Relatório de 2026-05-31
Estreia operacional do **0RL111** consolida captação inicial de R$ 220,14 milhões e inicia alocação estratégica com a aquisição do CRI Argus de R$ 127,10 milhões. O recém-lançado **0RL111** (TG Eurogarden Feeder) apresentou seu primeiro relatório gerencial referente a maio de 2026, revelando uma rentabilidade mensal de 0,73% no primeiro mês de operação (abril) e distribuindo R$ 0,746 por cota, seguido por um rendimento de R$ 0,77 por cota anunciado para maio (dividend yield de 0,76%). O portfólio do feeder encerrou o período com 99,48% alocado em cotas seniores do FII Master e 0,52% em caixa. No nível do Master, a primeira operação de crédito estruturada foi o CRI Argus (CDI + 4,00% a.a.), representando 43,30% do PL, enquanto os 56,70% restantes permanecem temporariamente em fundos de renda fixa de liquidez diária. Essa alocação inicial parcial gerou receitas temporariamente abaixo do potencial recorrente do carrego do fundo, mas mitiga riscos de crédito imediatos através de uma estrutura de subordinação robusta de 25% (colchão de segurança de R$ 73,4 milhões em cotas subordinadas detidas pelos fundadores). Para investidores avaliando se o ativo vale a pena, o carrego atual e a taxa média de juros de CDI + 4,00% a.a. oferecem um parâmetro sólido de valuation.