KNHY11

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KINEA HIGH YIELD CRI FII RESPONSABILIDADE LIMITADA • Gestão: KINEA INVESTIMENTOS LTDA

NeutroPatrimonial: R$ 99.04

Cotação AtualR$ 100.34

DY (Mês)0.97%

P/VP1.01

Patrimônio Líq.R$ 3.1B

Resumo Estratégico

“

Conteúdo qualitativo baseado no relatório de Janeiro de 2026.

O cenário macroeconômico apresentou impacto misto na operação do fundo: a parcela atrelada à inflação sofreu impacto negativo devido aos índices baixos do IPCA registrados nos meses de novembro e dezembro, defasagem natural capturada na apuração de resultados de janeiro.

Em contrapartida, a parcela pós-fixada (CDI) beneficiou-se do patamar elevado da taxa Selic e do spread da carteira.

Na estratégia de alocação de ativos, a gestão manteve-se ativa, realizando desembolsos que somaram R$ 74,3 milhões em novas operações de CRI, com destaque para emissões pulverizadas e corporativas que apresentam robustas estruturas de garantias (tais como subordinação e alienação fiduciária).

Para garantir dinamismo e flexibilidade nas alocações, a gestão estratégica manteve ativas operações compromissadas reversas lastreadas em CRI.

Estes passivos financeiros representam cerca de 6,4% do Patrimônio Líquido, caracterizam-se por prazos longos de vencimento e são rigorosamente monitorados pela equipe quanto aos níveis de custo e liquidez.

Destaques

Investimento de R$ 74,3 milhões em novas operações de CRI, ampliando a alocação em teses estruturadas com alienação fiduciária e subordinação de cotas.
Utilização de operações compromissadas reversas lastreadas em CRI para proporcionar flexibilidade e dinamismo na gestão de recursos do portfólio.
Impacto positivo na rentabilidade da parcela pós-fixada da carteira (investida em CDI), impulsionada pelo nível elevado da taxa Selic e pelos spreads retidos.

Riscos

Impacto negativo nos rendimentos do período provocado pela defasagem de dois meses da apuração do IPCA, refletindo os níveis agregados baixos da inflação de novembro e dezembro.
Exposição a passivos financeiros por meio de operações compromissadas, exigindo monitoramento cuidadoso e contínuo da equipe de gestão sobre os limites de liquidez e custos.

Citações Diretas

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Citações Oficiais6
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Perguntas Frequentes

Como o fundo gerenciou a expansão de seu portfólio no mês de janeiro?

O fundo realizou aportes em novas operações de CRI totalizando R$ 74,3 milhões. Os desembolsos focaram em créditos estruturados envolvendo empresas e projetos como Galleria, Bemol, Crediblue e Projetos Campinas.

Qual foi o impacto da inflação recente na distribuição de resultados do fundo?

Os resultados do fundo em janeiro refletiram as variações do IPCA dos dois meses anteriores (novembro e dezembro). Como esses índices foram baixos (0,18% e 0,33%, respectivamente), houve um impacto negativo nos rendimentos gerados pela parcela atrelada à inflação no período.

Como a taxa Selic afetou o desempenho do KNHY11 no mês?

A rentabilidade da parcela pós-fixada do fundo, que é investida em instrumentos atrelados ao CDI, foi positivamente impactada pelo nível elevado da taxa Selic, pelo número de dias úteis no mês e pelo spread elevado dessa parcela da carteira.

Qual é a estratégia do gestor ao utilizar operações compromissadas reversas?

As operações compromissadas reversas lastreadas em CRI são utilizadas para permitir maior flexibilidade e dinamismo na alocação de recursos. Elas possuem prazos longos de vencimento, representam cerca de 6,4% do patrimônio líquido e são monitoradas rigorosamente quanto aos critérios de risco, custo e liquidez.