KNHY11

A recuperação na distribuição de dividendos para R$ 1,00 por cota marcou o mês de dezembro de 2025, revertendo a queda observada no mês anterior, apesar do resultado gerado no mês ter sido de apenas R$ 0,55 por cota. O patrimônio líquido recuou levemente para R$ 3,07 bilhões. O volume de novos desembolsos saltou para R$ 163,5 milhões, alocados em seis novas operações de CRI, impulsionando a taxa média da carteira atrelada à inflação de IPCA + 12,30% para IPCA + 12,43% ao ano. A reserva acumulada de lucros sofreu forte redução, passando de R$ 0,57 para R$ 0,12 por cota, refletindo a distribuição superior à geração no período, impactada pela inflação baixa dos meses anteriores. A exposição a compromissadas reversas teve leve recuo para 6,4% do patrimônio líquido. Destaca-se também o desinvestimento nos CRIs da incorporadora Patriani, motivado pelos desafios impostos pelo ambiente de juros elevados.

A desaceleração recente da inflação pressionou os rendimentos do KNHY11 em novembro de 2025, resultando em uma queda na distribuição de dividendos para R$ 0,97 por cota, ante R$ 1,00 no mês anterior. O patrimônio líquido do fundo apresentou leve expansão, alcançando R$ 3,09 bilhões. O volume de novas alocações recuou de R$ 125,1 milhões para R$ 109,5 milhões, direcionados a cinco novas operações de CRI. A taxa média da carteira atrelada à inflação sofreu nova compressão, passando de IPCA + 12,59% para IPCA + 12,30% ao ano. Em contrapartida, a reserva acumulada de lucros teve um incremento marginal, atingindo R$ 0,57 por cota, e a exposição a compromissadas reversas manteve-se estável no patamar de 6,5% do patrimônio líquido.

A expansão do patrimônio líquido para R$ 3,07 bilhões e o salto nas novas alocações, que somaram R$ 125,1 milhões, ditaram o ritmo do KNHY11 em outubro de 2025. O resultado gerado apresentou leve recuperação em relação ao mês anterior, passando de R$ 0,98 para R$ 1,01 por cota, o que permitiu a manutenção da distribuição de dividendos em R$ 1,00 por cota. A taxa média da carteira atrelada à inflação recuou de IPCA + 12,85% para IPCA + 12,59% ao ano, enquanto a reserva de lucros acumulada sofreu nova retração, caindo de R$ 0,58 para R$ 0,56 por cota. A exposição a operações compromissadas reversas permaneceu inalterada no patamar de 6,5% do patrimônio líquido.

A deflação do IPCA de agosto (-0,11%) pressionou o resultado gerado do KNHY11 para R$ 0,98 por cota em setembro de 2025, forçando um corte na distribuição de dividendos de R$ 1,30 para R$ 1,00 por cota. O patrimônio líquido avançou para R$ 3,04 bilhões, enquanto o ritmo de alocações subiu para R$ 95,6 milhões em novas operações de CRI. A taxa média da carteira atrelada à inflação apresentou alta, passando de IPCA + 12,52% para IPCA + 12,85% ao ano, com a reserva de lucros acumulada recuando de R$ 0,62 para R$ 0,58 por cota. A exposição a operações compromissadas reversas manteve-se estável em 6,5% do PL.

A liquidação de R$ 193,2 milhões referentes à 1ª Série da 7ª emissão de cotas elevou o patrimônio líquido do KNHY11 para R$ 2,97 bilhões em agosto de 2025. O ritmo de novas alocações acelerou, saltando de R$ 33,0 milhões no mês anterior para R$ 78,4 milhões, distribuídos em quatro novas operações de CRI. A taxa média da carteira atrelada à inflação sofreu compressão, recuando de IPCA + 13,05% para IPCA + 12,52% ao ano. A distribuição de rendimentos foi mantida em R$ 1,30 por cota, exigindo novo consumo da reserva acumulada, que caiu de R$ 0,97 para R$ 0,62 por cota, reflexo do resultado gerado no mês de R$ 1,02 por cota impactado pelos baixos índices de inflação recentes. A exposição a operações compromissadas reversas recuou marginalmente para 6,5% do PL, e a carteira permanece 100% adimplente.

A forte desaceleração no volume de novas alocações marcou o mês de julho, caindo de R$ 153,3 milhões para R$ 33,0 milhões, enquanto a taxa média da carteira atrelada à inflação apresentou avanço para IPCA + 13,05% ao ano. O patrimônio líquido recuou levemente para R$ 2,76 bilhões. A distribuição de dividendos foi mantida em R$ 1,30 por cota, ainda refletindo os patamares baixos do IPCA de maio (0,26%) e junho (0,24%), o que levou ao consumo da reserva acumulada, que passou de R$ 1,11 para R$ 0,97 por cota. A exposição em operações compromissadas reversas subiu marginalmente para 7,0% do PL, e a carteira segue 100% adimplente.

Um salto expressivo no volume de novas alocações marcou a dinâmica do KNHY11 em junho de 2025, totalizando R$ 153,3 milhões em novos CRIs e revertendo a desaceleração do mês anterior. Apesar do ritmo acelerado de aquisições, a distribuição de dividendos sofreu nova retração, passando para R$ 1,30 por cota, pressionada pelos índices mais baixos do IPCA apurados em abril (0,43%) e maio (0,26%). O patrimônio líquido apresentou leve recuo para R$ 2,79 bilhões, enquanto a taxa média da carteira atrelada à inflação ajustou-se marginalmente para IPCA + 12,45% ao ano. A reserva acumulada não distribuída oscilou para R$ 1,11 por cota, e a carteira permanece 100% adimplente, com o uso de operações compromissadas reversas representando 6,8% do patrimônio.

A Intrag DTVM, administradora do Kinea High Yield CRI FII (KNHY11), comunicou a aprovação da 7ª emissão de cotas do fundo. A oferta prevê a emissão inicial de até 6.000.000 de novas cotas, em até duas séries, com possibilidade de lote adicional de até 25% (1.500.000 cotas). A distribuição ocorrerá sob o regime de melhores esforços, com subscrição mínima para manutenção da oferta fixada em 100.694 cotas. O valor de emissão é de R$ 99,31 por cota, baseado no valor patrimonial de 30 de maio de 2025 e sujeito a ajuste até o início da oferta, acrescido de uma taxa de distribuição primária de até 2,00%. O direito de preferência será assegurado aos cotistas posicionados no terceiro dia útil após a divulgação do anúncio de início, com fator de proporção de 0,2129962728847 e período de exercício de 10 dias úteis.

A redução no volume de novas alocações e a normalização da inflação ditaram o ritmo do KNHY11 em maio de 2025. O fundo investiu R$ 62,1 milhões em novos CRIs, uma desaceleração expressiva frente aos R$ 194,7 milhões do mês anterior. Consequentemente, e refletindo os patamares mais brandos do IPCA de março (0,56%) e abril (0,43%), a distribuição de dividendos recuou de R$ 1,40 para R$ 1,35 por cota. A exposição ao IPCA avançou para 88,8% do patrimônio líquido (ante 86,5%), com a taxa média apresentando leve alta para IPCA + 12,50% ao ano. O patrimônio líquido manteve-se estável em R$ 2,80 bilhões, enquanto a reserva acumulada não distribuída cresceu de R$ 1,05 para R$ 1,12 por cota, reforçando a posição de liquidez da carteira, que segue 100% adimplente.

O salto nas novas alocações de CRIs para R$ 194,7 milhões em abril de 2025 reconfigurou a carteira do KNHY11 e permitiu uma elevação na distribuição de dividendos para R$ 1,40 por cota, superando os R$ 1,23 do mês anterior. A exposição do fundo à inflação cresceu, com a parcela de CRIs atrelados ao IPCA atingindo 86,5% do patrimônio líquido (ante 81,9% em março), embora a taxa média dessa fatia tenha sofrido leve compressão, passando de IPCA + 13,10% para IPCA + 12,49% ao ano. O patrimônio líquido registrou alta para R$ 2,80 bilhões e o fundo reforçou seu caixa retido, elevando a reserva acumulada não distribuída de R$ 0,84 para R$ 1,05 por cota. A carteira segue 100% adimplente, com a gestão reportando a manutenção de 6,0% do PL em operações compromissadas reversas.

A distribuição de dividendos do KNHY11 saltou para R$ 1,23 por cota em março de 2025, impulsionada pela alta excepcional do IPCA em fevereiro (1,31%) e pelo patamar elevado da Selic (14,25%). O fundo realizou R$ 34,5 milhões em novas alocações de CRIs, mais que o dobro do volume investido no mês anterior, focando em tranches sênior e mezanino dos originadores Creditas e Galleria. A alocação na parcela de CRIs atrelados à inflação subiu para 81,9% do patrimônio, com a taxa média avançando de IPCA + 12,75% para IPCA + 13,10% ao ano. O patrimônio líquido recuou levemente para R$ 2,76 bilhões, enquanto a reserva acumulada não distribuída cresceu para R$ 0,84 por cota, mantendo a adimplência da carteira em 100%.

A alocação de R$ 15,1 milhões em novas operações de CRI marcou o mês de fevereiro para o KNHY11, que manteve sua distribuição de dividendos em R$ 1,10 por cota, utilizando parte de sua reserva de lucros acumulada. O veículo encerrou o período com um patrimônio líquido de R$ 2,77 bilhões e 94,8% de seus recursos investidos em ativos-alvo. A tese principal segue ancorada em CRIs atrelados à inflação, que representam 81,1% do patrimônio e entregam uma remuneração média de IPCA + 12,75% a.a. Apesar do impacto contábil negativo gerado pela baixa variação do IPCA nos meses de dezembro e janeiro, a carteira de crédito manteve 100% de adimplência, suportada por uma reserva não distribuída de R$ 0,82 por cota.