Relatório de 2026-04-30
A forte variação do IPCA de março (0,88%) impulsionou a geração de caixa do **KNIP11** em abril de 2026, elevando o resultado gerado para R$ 1,22 por cota e permitindo um incremento no pagamento de dividendos para R$ 1,10 por cota. O carrego inflacionário robusto não apenas beneficiou os rendimentos mensais, mas também fortaleceu a reserva acumulada, que saltou de R$ 0,72 para R$ 0,85 por cota. No mercado secundário, o valuation do fundo inverteu a dinâmica de deságio observada no mês anterior: a cota de mercado avançou para R$ 94,80, passando a negociar com ágio sobre a cota patrimonial, que subiu para R$ 93,93. O patrimônio líquido acompanhou a expansão, atingindo R$ 7,52 bilhões. A gestão reduziu o ritmo de aquisições, alocando R$ 124,3 milhões em três novas operações de CRI, enquanto a carteira sofreu uma mudança estrutural relevante com o resgate antecipado integral do CRI Desenvolvimento Escritório AAA (6,8% do PL), que gerou prêmio de recompra. A estrutura de capital apresentou desalavancagem, com as operações compromissadas reversas recuando de 10% para 7,9% do patrimônio líquido, e a taxa média de marcação a mercado (MTM) comprimiu levemente para IPCA + 10,06% a.a.