VISC11

A conclusão da aquisição de 10% do BH Shopping e a estruturação de R$ 138,8 milhões em CRIs atrelados à operação reconfiguraram a estrutura de capital e alavancagem da carteira neste mês. Operacionalmente, a inadimplência líquida recuou drasticamente de 8,5% para -3,3%, refletindo a normalização dos pagamentos após o impacto do aluguel dobrado de dezembro. O resultado gerado no mês foi de R$ 0,71 por cota, exigindo o consumo do saldo retido para manter a distribuição em R$ 0,84, o que reduziu o resultado acumulado de R$ 1,56 para R$ 1,47 por cota. A projeção de consumo de caixa para 2026 foi ajustada de R$ 160,8 milhões para R$ 150,7 milhões, mantendo a pressão por liquidez no curto prazo.

A sazonalidade do varejo marcou o desempenho operacional de janeiro, elevando a inadimplência líquida para 8,5% (ante o patamar negativo de -2,4% do mês anterior) devido ao esforço financeiro dos lojistas com o aluguel em dobro de dezembro. Consequentemente, a geração de caixa recuou de R$ 1,17 para R$ 0,92 por cota. Apesar da desaceleração no crescimento do NOI Caixa, que passou de 8,4% para 4,0% na visão de mesmas participações, o fundo manteve a distribuição em R$ 0,84 por cota e ampliou seu resultado acumulado não distribuído de R$ 1,48 para R$ 1,56 por cota, reforçando o colchão para equalização futura. A gestão projeta o consumo de R$ 160,8 milhões em caixa para 2026, focando em liquidez via venda de ativos ou novas emissões para honrar as parcelas de aquisição do Midway Mall e Shopping Paralela.

A geração de caixa do VISC11 saltou para R$ 1,17 por cota em janeiro de 2026, impulsionada pela aceleração de 8,4% no NOI Caixa e pela forte recuperação na inadimplência líquida, que atingiu o patamar negativo de -2,4%. Em linha com o novo guidance, a gestão elevou a distribuição mensal para R$ 0,84 por cota, retendo um expressivo resultado acumulado de R$ 1,48 por cota para equalização futura. No âmbito da estruturação de capital, o fundo concluiu uma nova securitização de R$ 98 milhões atrelada ao Midway Mall, alongando o passivo com taxas indexadas ao CDI para fazer frente aos compromissos de curto e médio prazo.