CPTS11

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CAPITANIA SEC II FII • Gestão: CAPITANIA S/A

OtimistaPatrimonial: R$ 9.24

Cotação AtualR$ 8.04

DY (Mês)1.00%

P/VP0.87

Patrimônio Líq.R$ 3.2B

Visão Estratégica

“

Conteúdo qualitativo baseado no relatório de Dezembro de 2025.

O cenário macroeconômico foi caracterizado pela consolidação da percepção de pico no ciclo de aperto monetário no Brasil, com a Selic mantida em 15% a.a., enquanto o Federal Reserve realizou cortes nos Estados Unidos.

Para 2026, a gestora antecipa um ambiente de maior volatilidade impulsionado pela dinâmica de juros globais e o calendário eleitoral brasileiro.

Estrategicamente, o fundo consolidou sua transição para o perfil 'Hedge Fund', aprovada em assembleia no final de 2024.

Isso resultou na redução estrutural da carteira de CRIs (de R$ 1,8 bilhão para R$ 0,9 bilhão) para alocar os recursos majoritariamente em Fundos Imobiliários (FIIs) descontados, concentrando as posições nos segmentos de FOFs e Logística.

Operacionalmente, a carteira de crédito encerrou o período sem ativos estressados e com 100% de adimplência.

Em termos de perspectivas, a gestão indica confiança na manutenção de estratégias ativas e reciclagem disciplinada de capital para aproveitar assimetrias de retorno no mercado e navegar a volatilidade esperada nos próximos anos.

Análise de IA

Destaques

Redução da taxa de gestão de 1,05% a.a. para 0,90% a.a. e isenção temporária sobre fundos da própria gestora, resultando em uma queda de 38% nos custos totais em 2025 (economia de R$ 10,3 milhões).
Realocação estratégica de R$ 900 milhões do book de CRIs para a compra de FIIs.
Manutenção da saúde da carteira de crédito, registrando 100% de adimplência e ausência de operações estressadas no portfólio.

Riscos

Volatilidade esperada para o ano de 2026 em decorrência do calendário eleitoral doméstico e da dinâmica de flexibilização das taxas de juros globais.
Manutenção prolongada das taxas de juros brasileiras em patamares restritivos (Selic a 15% a.a.), impactando o fluxo de capital e precificação dos ativos reais.

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Citações Oficiais6
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19/01/2026

CPTS11 2026-01-13 FatoRelevante 1087834

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Desafio do Investidor

Como a gestão do CPTS11 alterou a alocação do portfólio após a mudança de regulamento?

O CPTS11 adotou a classificação de Hedge Fund, reduzindo expressivamente seu book de CRIs (de R$ 1,8 bilhão para R$ 0,9 bilhão) para utilizar o caixa na aquisição de cotas de Fundos Imobiliários (FIIs) negociados com desconto no mercado.

Quais são as projeções e os riscos identificados pela gestão do CPTS11 para o ano de 2026?

A gestão do CPTS11 projeta um ano de 2026 marcado por volatilidade, influenciada pelos juros globais e pelas eleições no Brasil. Contudo, enxerga que o ciclo de flexibilização monetária poderá abrir oportunidades para alocações com assimetria de retorno.

Quais foram as principais movimentações financeiras realizadas pelo CPTS11 no último mês?

Em dezembro de 2025, o CPTS11 realizou a venda definitiva de R$ 66,4 milhões em CRIs e executou a compra de R$ 742 mil em novos CRIs para reciclagem do portfólio.

Qual foi o impacto financeiro para o CPTS11 após as reduções nas taxas do fundo?

As mudanças no regulamento geraram uma redução absoluta de R$ 10,3 milhões no pagamento de taxas entre 2024 e 2025, representando uma queda aproximada de 38% no custo total da operação do CPTS11.