TJKB11
• Análise, Dividendos e Preço Teto (2026)Tjk Renda Imobiliaria Fii - Responsabilidade Limitada
Metodologia Nota IA:
- • 40% Saúde Operacional & Ativos
- • 40% Governança & Alavancagem
- • 20% Valuation de Mercado
Síntese Analítica do TJKB11
“O portfólio mantém ocupação plena e estabilidade de renda, mas a dependência de lucros não recorrentes e a amortização onerosa de dívidas exigem cautela com proventos futuros.”
O **TJKB11** mantém ocupação física de 100% com contratos atípicos longos e recuperou sua receita de locação pura para R$ 5,21 milhões. Contudo, o dividendo de R$ 2,90 ainda depende de lucros de vendas passadas, que somaram R$ 1,12 milhão no mês.
A recente venda na Av. Pompéia gerou ganho de capital e reforçou o caixa, mas encerra a renda daquele imóvel. Além disso, o início da amortização dos CRIs passará a consumir caixa sob taxas de CDI + 4,35% e IPCA + 9,00%.
TJKB11 Vale a Pena? Pontos Fortes e Riscos
Pontos de Atenção Positiva
Consolidado dos Últimos 90 DiasOcupação física mantida em 100% em 39 ativos, respaldada por contratos atípicos com prazo médio de 10,89 anos, garantindo fluxo contratual previsível ao cotista.
Destaque TécnicoReceita locatícia pura avançou 18,74% no mês, atingindo R$ 5,21 milhões após a normalização dos repasses do Edifício Neolink e da securitizadora do fundo.
Destaque TécnicoAlienação de imóvel na Av. Pompéia gerou ganho de capital de R$ 3,72 milhões e reforçou o saldo de disponibilidades para amortizar passivos e reinvestir.
Destaque Técnico
Fatores de Monitoramento
Riscos Consolidados do Fundo (Radar 90d)Início da amortização de dívida em CRIs de R$ 19,88 milhões com custos elevados de IPCA + 9% e CDI + 4,35%, o que passará a drenar o caixa operacional mensalmente.
Risco OperacionalParte relevante do dividendo de R$ 2,90 por cota depende de lucros de vendas passadas de imóveis, montante temporário que não se sustentará a longo prazo.
Risco OperacionalA base com apenas 853 cotistas impõe desafio de liquidez no mercado secundário, dificultando a negociação ágil de cotas por investidores institucionais e pessoas físicas.
Risco Operacional
Preço Justo e Avaliação Patrimonial do TJKB11
O TJKB11 negocia com 11.8% de desconto em relação ao patrimônio real dos ativos.
Valor contábil por cota com base nos laudos e ativos oficiais auditados na CVM.
Status: 🟢 Abaixo do Teto (Margem Positiva)
Para avaliar o patamar de negociação do TJKB11, analise conjuntamente o Valor Patrimonial por Cota (VPC) e a previsibilidade dos rendimentos mensais. Enquanto o P/VP mede a relação direta com os imóveis ou recebíveis em carteira, o fluxo de dividendos dita a rentabilidade real na sua conta.
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