ALZR11

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ALIANZA TRUST FII RL • Gestão: ALIANZA GESTAO DE RECURSOS LTDA

OtimistaPatrimonial: R$ 10.63

Cotação AtualR$ 10.76

DY (Mês)0.75%

P/VP1.01

Patrimônio Líq.R$ 1.3B

Visão Estratégica

“

Conteúdo qualitativo baseado no relatório de Janeiro/2026.

O cenário macroeconômico atual apresenta o desafio de uma taxa Selic elevada a 15,00% a.a.; no entanto, o fundo demonstra forte resiliência, mantendo o preço de sua cota no mercado secundário ligeiramente acima do seu Valor Patrimonial (VP).

A gestão avalia que o fundo atravessa seu melhor momento histórico em aspectos qualitativos e quantitativos.

A estratégia de alocação de capital avança com a 8ª Emissão de Cotas, que concluiu sua Fase de Direito de Preferência captando R$ 18,7 milhões para futuras aquisições.

Em paralelo, a reciclagem do portfólio gera valor extraordinário ao caixa, especialmente através do recebimento das parcelas de venda dos ativos IPG e Santillana, este último alienado por R$ 53 milhões com retenção do aluguel por 30 meses.

Operacionalmente, a gestão comercial reporta 0% de vacância física e financeira, com repasses inflacionários positivos (+4,26%) nos contratos atípicos da Air Liquide, Decathlon e Globo.

Houve também a mitigação de risco de crédito da locatária Atento, através da substituição de sua fiança bancária por um depósito caução direto na conta do fundo.

O gestor projeta estabilidade e previsibilidade, fornecendo um guidance de rendimentos recorrentes para o primeiro semestre de 2026.

Análise de IA

Destaques

Reajuste anual pelo IPCA (+4,26%) concluído com sucesso para os contratos dos inquilinos Air Liquide, Decathlon e Globo.
Captação de R$ 18,7 milhões na Fase de Direito de Preferência da 8ª Emissão de Cotas para novas aquisições imobiliárias.
Venda do imóvel Santillana por R$ 53 milhões, gerando fluxo simultâneo de recebimento de aluguel por 30 meses e parcelas da alienação, com incremento projetado no lucro caixa.

Riscos

Pressão exógena sobre a precificação das cotas no mercado secundário devido à manutenção da taxa Selic em patamar elevado (15,00% a.a.).
Necessidade de gestão diligente de liquidez para honrar obrigações futuras de pagamento atreladas a parcelas de aquisições recentes (ex: Decathlon Morumbi, CDBs, Fleury e Assaí).
Exposição a riscos de crédito corporativo e enfraquecimento de garantias de inquilinos em setores estressados, como evidenciado pelo evento sistêmico envolvendo a locatária Atento.

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Citações Oficiais4
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Desafio do Investidor

Como a gestão do ALZR11 avalia o impacto da taxa Selic a 15% no valor de mercado da cota?

Apesar do cenário macroeconômico desafiador com a Selic a 15,00% a.a., a gestão destaca que o fundo atingiu seu melhor momento histórico e que, no fechamento de janeiro, a cota continuou sendo negociada no mercado secundário em patamar ligeiramente acima do seu Valor Patrimonial, o que reflete a resiliência dos seus contratos atípicos.

Quais são as projeções de dividendos (guidance) do ALZR11 para o primeiro semestre de 2026?

Para o primeiro semestre de 2026, a gestora do ALZR11 estima distribuir rendimentos recorrentes entre R$ 0,080 e R$ 0,082 por cota ao mês. Essa projeção é conservadora, pois considera apenas o recebimento de aluguéis e rendimentos de caixa, deixando de fora potenciais ganhos extraordinários oriundos da venda de imóveis.

Quais foram as vendas recentes do portfólio do ALZR11 e como elas beneficiam o cotista?

O ALZR11 efetuou a venda do imóvel Santillana pelo valor de R$ 53 milhões. A negociação foi estruturada de forma que o fundo receberá as parcelas da venda enquanto continua recebendo o valor do aluguel por 30 meses. Isso deve gerar um incremento médio de aproximadamente R$ 0,003 por cota mensalmente pelos próximos 39 meses, além dos fluxos de recebimento já existentes da venda do ativo IPG.

Como o ALZR11 gerenciou os riscos de garantia no contrato de locação com a empresa Atento?

Diante das dificuldades financeiras no mercado decorrentes do caso Americanas, a gestão atuou preventivamente e negociou com a Atento a substituição da Fiança Bancária, que estava prevista no contrato de locação, por um Depósito Caução (com saldo de R$ 8,4 milhões retidos a favor do fundo), garantindo a mitigação de risco na operação.