Relatório de 2026-06-11
Ajustes patrimoniais a valor justo nas SPEs Jardim Independência e Golden Sul I reduziram a cota patrimonial do **SMRE11** para R$ 104,33 em maio de 2026, enquanto o pagamento de dividendos recuou para R$ 1,01 por cota. Essa redução patrimonial reflete o impacto contábil de R$ 1,36 milhão no Golden Sul I e de R$ 31,9 mil no Jardim Independência. Paralelamente, a cota de mercado sofreu uma desvalorização acentuada, fechando o mês a R$ 59,61, o que ampliou o desconto sobre o valor patrimonial para 42,87% (relação cota mercado/patrimonial de 57,13%). Diante desse cenário de forte desconto, a gestão propôs uma segunda rodada do Programa de Recompra de Cotas para gerar valor aos cotistas. No âmbito operacional, a inadimplência consolidada subiu para 3,31% sobre o saldo devedor, e a dinâmica de vendas líquidas mostrou-se mista: o loteamento Golden Sul I estabilizou seu saldo em zero (2 vendas e 2 distratos), mas o Villa Segura reverteu para saldo negativo de -1 unidade devido a um distrato, enquanto o Jardim Independência repetiu o saldo negativo de -2 unidades.