SMRE11
• Análise, Dividendos e Preço Teto (2026)Fii Smart Real Estate - Fii Resp Ltda
Metodologia Nota IA:
- • 40% Saúde Operacional & Ativos
- • 40% Governança & Alavancagem
- • 20% Valuation de Mercado
Síntese Analítica do SMRE11
“A ausência de dívidas assegura solvência imediata, mas a inadimplência crescente nos recebíveis e o caixa residual geram risco relevante de cortes nos proventos futuros.”
O **SMRE11** manteve proventos de R$ 1,00 por cota com retorno elevado de 21,77% em 12 meses, mas distribuiu acima do caixa recorrente gerado. O portfólio de recebíveis e loteamentos enfrenta piora na inadimplência para 3,68% do saldo e distratos em projetos maduros.
Sem endividamento direto, o fundo tem caixa residual e sofre com baixa base de cotistas (1.233), gerando desafio de liquidez no mercado secundário e deságio severo de 45% sobre o valor patrimonial.
SMRE11 Vale a Pena? Pontos Fortes e Riscos
Pontos de Atenção Positiva
Consolidado dos Últimos 90 DiasAvanço na comercialização total da carteira para 79,12%, reduzindo o estoque para 20,88% e assegurando fluxo contínuo de recebíveis operacionais.
Destaque TécnicoFaturamento do loteamento Golden Sul I cresceu para R$ 381 mil no mês, fortalecido por R$ 139 mil em antecipações diretas de compradores.
Destaque TécnicoPortfólio opera sem dívidas securitizadas em balanço, o que resguarda o patrimônio líquido contra custos de alavancagem ou juros externos.
Destaque Técnico
Fatores de Monitoramento
Riscos Consolidados do Fundo (Radar 90d)Inadimplência subiu para 3,68% do saldo e distratos em loteamentos maduros superaram novas vendas, arriscando cortes diretos nos proventos mensais.
Risco OperacionalCom apenas 1.233 cotistas e PL de R$ 102M, o fundo impõe grave desafio de liquidez no mercado secundário, dificultando saídas do investidor.
Risco OperacionalCotação em forte deságio com P/VP de 0,55 reflete a desconfiança sobre a recuperação dos créditos da Smart Amazonas, travando a valorização do papel.
Risco Operacional
Preço Justo e Avaliação Patrimonial do SMRE11
O SMRE11 negocia com 45.3% de desconto em relação ao patrimônio real dos ativos.
Valor contábil por cota com base nos laudos e ativos oficiais auditados na CVM.
Status: 🟢 Abaixo do Teto (Margem Positiva)
Para avaliar o patamar de negociação do SMRE11, analise conjuntamente o Valor Patrimonial por Cota (VPC) e a previsibilidade dos rendimentos mensais. Enquanto o P/VP mede a relação direta com os imóveis ou recebíveis em carteira, o fluxo de dividendos dita a rentabilidade real na sua conta.
Simulação Rápida de Renda com SMRE11
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