Relatório de 2026-05-29
A retomada das amortizações com o pagamento de R$ 53,69 por cota em maio de 2026 contrasta com a desvalorização patrimonial do **RSPD11**. O valor da cota patrimonial oficial recuou ligeiramente para R$ 767,25, enquanto a projeção da cota gerencial atualizada sofreu uma redução expressiva, caindo para R$ 928,87. No âmbito operacional, o indicador de Vendas sobre Estoque (VSO) demonstrou evolução positiva ao atingir 82,5%, impulsionado pela entrega física completa (100% de obras concluídas) dos empreendimentos Astéri, LED Vila Madalena e Brooklin 90. Apesar do avanço físico e comercial dos ativos, o fluxo de caixa livre e a liquidez para novos pagamentos de dividendos continuam pressionados por fatores setoriais intrínsecos, como o elevado volume de distratos e entraves burocráticos no repasse de financiamentos aos compradores finais. Investidores que avaliam se o portfólio de desenvolvimento residencial do fundo vale a pena devem monitorar de perto a velocidade de desinvestimento e a capacidade de conversão dessas vendas em caixa efetivo.