BCRI11 - Banestes Recebiveis Imobiliarios Fii

A distribuição de rendimentos do BCRI11 recuou para R$ 0,66 por cota (DY de 0,99%) em fevereiro de 2026, refletindo o impacto da deflação do IGP-M (-0,73% no mês) e a persistência de eventos de crédito na carteira. O volume de ativos em renegociação ou inadimplentes apresentou leve alta, passando de 14,05% para 14,14% do patrimônio líquido. Paralelamente, a posição de liquidez do fundo avançou de 7,49% para 7,77% (R$ 41,89 milhões), dos quais R$ 14,08 milhões encontram-se alocados em operações compromissadas lastreadas em CRIs.

A redução na distribuição de dividendos para R$ 0,75 por cota (dividend yield de 1,09%) e o avanço da parcela de ativos problemáticos para 14,05% do patrimônio ditaram o ritmo do BCRI11 em janeiro de 2026. O caixa do fundo recuou de 7,91% para 7,49% (R$ 40,36 milhões) após a concretização de novos aportes primários que somaram R$ 4,9 milhões nos CRIs Impegno e Felicitá. O cenário de crédito exigiu atenção redobrada da gestão devido à nova inadimplência do CRI Casa & Vídeo, que obteve tutela cautelar indicando possível Recuperação Judicial, e à reincidência de atrasos no CRI WAM após o fim de seu período de waiver.

A elevação da distribuição para R$ 0,91 por cota (dividend yield de 1,34%) e a concretização do aporte de R$ 15 milhões no CRI Almeida Júnior ditaram o ritmo do BCRI11 em dezembro de 2025. O fundo ampliou levemente sua posição de caixa, que passou de 7,37% para 7,91% (R$ 42,49 milhões), e avançou na reestruturação de ativos problemáticos. O destaque no mês foi a aprovação de um acordo no CRI Pesa, que prevê o retorno de R$ 15,2 milhões ao caixa mediante descontos e venda de garantias, em um cenário onde a parcela de ativos em inadimplência, renegociação ou recuperação judicial atingiu 10,82% do patrimônio.

A redução na distribuição de rendimentos para R$ 0,85 por cota e o aumento da posição de caixa para 7,37% (R$ 39,45 milhões) marcaram a dinâmica do BCRI11 em novembro de 2025. O recuo no dividend yield, que passou de 1,44% no mês anterior para 1,10%, reflete uma fase de transição no portfólio, impulsionada pelo recebimento de R$ 12,39 milhões da liquidação do CRI Thermas São Pedro e pelo retorno de R$ 11,8 milhões referentes às liquidações antecipadas dos CRIs GPA e Grupo CEM. Paralelamente, a gestão iniciou os desembolsos no recém-adquirido CRI Impegno e provisionou R$ 15 milhões para uma nova alocação no setor de shopping centers, enquanto administra um cenário de renegociação e inadimplência que afeta 10,79% do patrimônio.