KNSC11 - Kinea Securities Fundo De Investimento Imobiliário -

A alocação em ativos-alvo do KNSC11 avançou para 105,0% do patrimônio líquido em dezembro de 2025, impulsionada por uma nova aquisição de R$ 28,5 milhões no CRI FGR (CDI + 4,00%). O resultado gerado no mês subiu para R$ 0,09 por cota, alinhando-se ao patamar de distribuição mantido em R$ 0,09, sem a necessidade de consumo de reservas, que agora somam R$ 0,08 por cota. A taxa média da carteira IPCA apresentou leve alta, passando de IPCA + 10,36% a.a. no mês anterior para IPCA + 10,46% a.a., enquanto a exposição ao CDI cresceu de 40,6% para 41,9%. O nível de compromissadas reversas teve um incremento marginal, atingindo 10,5% do PL.

A alocação em ativos-alvo do KNSC11 recuou para 104,1% do patrimônio líquido em novembro de 2025, acompanhada por uma compressão na taxa média da carteira IPCA, que passou de IPCA + 10,60% para IPCA + 10,36% a.a. O fundo manteve a distribuição de dividendos em R$ 0,09 por cota, utilizando parte da reserva acumulada, visto que o resultado gerado no mês foi de R$ 0,08 por cota. Esse descasamento reflete o impacto defasado da inflação baixa de setembro (0,48%) e outubro (0,09%) na parcela de CRIs indexados à inflação. A exposição a CRIs atrelados ao CDI reduziu de 42,0% para 40,6%, enquanto a parcela IPCA teve leve alta para 63,5%. O nível de alavancagem via compromissadas reversas permaneceu estável em 10,3% do PL, e o fundo realizou R$ 14,8 milhões em novas aquisições no segmento de Home Equity.

A redução na distribuição de dividendos para R$ 0,09 por cota reflete o impacto defasado da inflação baixa (agosto e setembro) na parcela de CRIs atrelados ao IPCA, que compõe 63,4% do patrimônio. Em contrapartida, a manutenção da Selic em 15,00% a.a. continuou sustentando os rendimentos da carteira indexada ao CDI (42,0% do PL). A alocação em ativos-alvo expandiu de 104,6% para 105,5% do patrimônio líquido, impulsionada por R$ 28,9 milhões em novas aquisições de CRIs no segmento de Home Equity. A taxa média da carteira IPCA sofreu leve compressão, passando de IPCA + 10,66% para IPCA + 10,60% a.a., enquanto o nível de alavancagem via compromissadas reversas teve um incremento marginal, atingindo 10,3% do PL.

A elevação da distribuição para R$ 0,10 por cota reflete a resiliência da parcela indexada ao CDI (42,3% do PL), que se beneficiou da manutenção da Selic em 15,00% a.a., compensando o impacto da deflação de agosto (-0,11%) nos CRIs atrelados à inflação. A alocação em ativos-alvo recuou de 109,0% para 104,6% do patrimônio líquido, acompanhada por uma leve expansão na taxa média da carteira IPCA, que passou de IPCA + 10,58% para IPCA + 10,66% a.a. O nível de alavancagem via compromissadas reversas foi reduzido para 10% do PL, e o portfólio segue sem registro de eventos de crédito.

A retração dos dividendos para R$ 0,09 por cota reflete diretamente a desaceleração do IPCA nos meses de junho (0,24%) e julho (0,26%), impactando os rendimentos da parcela atrelada à inflação. A taxa média da carteira indexada ao IPCA apresentou leve compressão, passando de IPCA + 10,65% para IPCA + 10,58% a.a. O nível de alocação em ativos-alvo também registrou recuo marginal, fechando agosto em 109,0% do patrimônio líquido. A exposição a operações compromissadas reversas manteve-se estável em aproximadamente 11% do PL, e a gestão confirmou a ausência de eventos negativos de crédito no portfólio.

A elevação dos dividendos para R$ 0,10 por cota marca o resultado de julho, impulsionada pela manutenção da Selic em 15,00% a.a. e pelo repasse de índices de inflação marginalmente superiores (maio e junho). A taxa média da carteira atrelada ao IPCA manteve a trajetória de expansão, saltando de IPCA + 10,22% para IPCA + 10,65% a.a. O nível de alocação recuou levemente para 109,8% do patrimônio líquido, com um volume de novas aquisições significativamente menor (R$ 4,7 milhões contra R$ 20,1 milhões no mês anterior). O uso de operações compromissadas reversas permaneceu estável na casa dos 11% do PL, sem registros de eventos negativos de crédito na carteira.

A redução nos dividendos para R$ 0,09 por cota reflete a defasagem dos índices de inflação mais baixos apurados em abril e maio, movimento parcialmente compensado pela alta da Selic para 15,00% a.a., que beneficia a parcela pós-fixada da carteira. A alocação em ativos-alvo subiu levemente para 110,0% do patrimônio líquido, impulsionada por R$ 20,1 milhões em novas aquisições de CRIs. A taxa média da carteira atrelada ao IPCA manteve a trajetória de expansão, alcançando IPCA + 10,22% a.a., enquanto o uso de compromissadas reversas oscilou para 10,8% do PL. Não foram registrados eventos negativos de crédito no período.

A redução na distribuição de dividendos para R$ 0,10 por cota marca o resultado de maio, refletindo a normalização dos patamares de inflação após os picos do início do ano. A alocação em ativos-alvo recuou marginalmente para 109,9% do patrimônio líquido, enquanto a taxa média da carteira atrelada ao IPCA apresentou expansão, passando de IPCA + 10,06% a.a. para IPCA + 10,16% a.a. O uso de compromissadas reversas teve leve acréscimo, atingindo 10,7% do PL, em um cenário onde a elevação da Selic para 14,75% a.a. passa a beneficiar a parcela de 45,3% do portfólio indexada ao CDI.

A elevação dos dividendos para R$ 0,11 por cota reflete a captura da inflação elevada de fevereiro e março, aliada ao aumento da alocação em ativos-alvo para 110,0% do patrimônio líquido. A parcela atrelada ao IPCA expandiu para 64,5% do PL, embora com leve compressão na taxa média para IPCA + 10,06% a.a. O uso de compromissadas reversas subiu marginalmente para 10,6% do PL, financiando a nova aquisição de R$ 32,0 milhões no CRI GS Souto III.

A elevação na distribuição de dividendos para R$ 0,10 por cota marcou o mês de março, impulsionada pelo repasse da inflação alta de janeiro e fevereiro e pela manutenção da Selic em patamares elevados. A alocação em ativos-alvo subiu para 108,7% do patrimônio líquido, com a parcela atrelada ao IPCA ganhando representatividade (62,2% ante 60,8% no mês anterior) e registrando taxa média superior (IPCA + 10,46% a.a.). O fundo realizou R$ 44,6 milhões em novas aquisições de CRIs, mantendo o uso estratégico de operações compromissadas reversas em 10,3% do PL.

A alocação do KNSC11 encerrou fevereiro de 2025 com 107,3% do patrimônio investido em ativos-alvo, impulsionada por R$ 44,4 milhões em novas aquisições de CRIs. O fundo distribuiu R$ 0,09 por cota, refletindo uma rentabilidade isenta de 0,98% ao mês. A carteira mantém exposição majoritária ao IPCA (60,8% do PL a IPCA + 10,36% a.a.), seguida pelo CDI (46,3% do PL a CDI + 3,35% a.a.), utilizando operações compromissadas reversas que representam 10,2% do patrimônio líquido para otimizar a alocação de recursos.