RBRX11

Otimista

Títulos e Val. Mob.

Rbr Plus Multiestrategia Real Estate • RBR GESTAO DE RECURSOS LTDA

OtimistaPatrimonial: R$ 9.70

Cotação AtualR$ 8.58

DY (Mês)0.93%

P/VP0.88

Patrimônio Líq.R$ 1.4B

Visão Estratégica

DOC: Janeiro 2026

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A gestão do fundo foi transferida da RBR Asset para o Patria Investimentos, marcando o encerramento de um ciclo sob a gestora original.

A estratégia recente focou em forte reciclagem de capital, zerando posições não estratégicas em FIIs líquidos (TEPP11, BPML11 e PQDP11) com a venda de aproximadamente R$ 79 milhões.

O reposicionamento do portfólio visa reduzir a exposição em tijolo líquido e ampliar as frentes de crédito (curto prazo) e desenvolvimento (médio prazo), com o objetivo estratégico de elevar o dividendo potencial futuro para a faixa de R$ 0,12/cota.

A incorporação estrutural do RBRF11 gerou um aumento substancial de 431% na liquidez diária do fundo e reduziu o desconto da cota em relação ao valor patrimonial de 18,3% para 13,6%.

No segmento de crédito, o capital reciclado foi alocado em operações estruturadas como os CRIs Pernambuco III, FGR e Windsock.

Em desenvolvimento, o fundo reportou a venda da unidade 91 do Kalea, o recebimento de dividendos extraordinários do RDLI11 e a venda da série subordinada do CRI Lux, que destravou R$ 2,4 milhões em resultados e R$ 11 milhões em caixa.

O veículo encerra este período com um guidance firme de distribuição de R$ 0,09/cota para o primeiro semestre de 2026, ancorado em uma robusta reserva de lucros de R$ 0,162/cota.

Adicionalmente, a tese de tijolo foi reforçada com a consolidação de aquisições indiretas (via RBR Malls) de 7% do Shopping Pátio Higienópolis e 4,32% do Shopping Eldorado.

Análise de IA

Destaques

Transferência da gestão do fundo da RBR Asset para o Patria Investimentos.
Venda de R$ 79 milhões em posições não estratégicas de FIIs líquidos (TEPP11, BPML11 e PQDP11).
Aumento de 431% no volume médio diário negociado em decorrência da incorporação do RBRF11.

Riscos

Período de transição operacional e estratégica inerente à troca da gestão da RBR Asset para o Patria Investimentos.
Características do mandato Hedge Fund e exposição ao setor de Desenvolvimento (Curva J) implicam em receitas não mensais, dependendo de eventos de liquidez e venda de ativos para gerar ganhos de capital.
Risco de execução de obras e maturação nas SPEs focadas em desenvolvimento residencial e lajes corporativas.

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Citações Oficiais5
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FAQ - Perguntas Frequentes

Qual é a expectativa de rendimentos do RBRX11 para o primeiro semestre de 2026?

O RBRX11 mantém um guidance de distribuição de dividendos de R$ 0,09 por cota ao longo do 1º semestre de 2026. Esse patamar de rendimento é suportado pela previsibilidade do portfólio de crédito e por uma expressiva reserva de lucros acumulada de R$ 0,162 por cota.

Como a incorporação do RBRF11 impactou a liquidez e o valor de mercado do RBRX11?

A incorporação do RBRF11 foi um marco estrutural que resultou em um aumento de 431% no volume médio diário negociado do RBRX11. Esse ganho robusto de liquidez foi o principal catalisador para a redução do desconto da cota a mercado em relação ao valor patrimonial, que caiu de 18,3% para 13,6%.

Quais foram as principais aquisições e vendas recentes no portfólio do RBRX11?

O RBRX11 realizou a venda de cerca de R$ 79 milhões em posições não estratégicas de FIIs líquidos (como TEPP11, BPML11 e PQDP11). Os recursos foram realocados em crédito estruturado e na expansão do portfólio de shoppings, com o fundo adquirindo indiretamente (via veículo RBR Malls) 7% do Shopping Pátio Higienópolis e 4,32% do Shopping Eldorado.

Qual é a nova estratégia de alocação de longo prazo do RBRX11 após a consolidação e transição de gestão?

O reposicionamento alvo do RBRX11 visa reduzir a exposição em Tijolo líquido não estratégico e ampliar as posições em Crédito (focado em carrego de curto prazo) e Desenvolvimento imobiliário (focado em ganhos de médio prazo). Essa mudança gradativa busca otimizar a relação risco/retorno e visa elevar o dividendo potencial do fundo para até R$ 0,12 por cota.