BPML11

Otimista

Multicategoria

Fii Btg Pactual Shoppings • BTG PACTUAL GESTORA DE RECURSOS LTDA.

OtimistaPatrimonial: R$ 124.07

Cotação AtualR$ 94.72

DY (Mês)1.19%

P/VP0.76

Patrimônio Líq.R$ 0.9B

Visão Estratégica

DOC: Fevereiro 2026

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O cenário macroeconômico apresenta sinalizações favoráveis com a perspectiva de cortes de juros pelo COPOM, apesar do varejo físico sofrer retração real frente à inflação e ao desempenho superior do e-commerce.

Estrategicamente, o fundo realizou um movimento de alocação de caixa oportunística com o investimento de R$ 60,1 milhões na aquisição de cotas do FII PQDP11, garantindo exposição indireta ao Shopping Parque Dom Pedro com um desconto de 32,55% em relação ao valor patrimonial.

Na gestão de passivos, houve êxito na renegociação da dívida de curto prazo, estendendo seu vencimento para julho de 2026 e reduzindo o spread de 2,41% para 2,05% a.a.

Operacionalmente, o ano iniciou acima das projeções orçamentárias, tracionado pelo Londrina Norte e Ilha Plaza.

A inadimplência manteve-se baixa e um evento atípico no Casa & Gourmet já foi recuperado.

A gestão comercial segue ativa com a inauguração do BH Escape no Shopping Contagem, renovação de mix no Capim Dourado e um pipeline avançado para assinatura de cinco novos contratos, incluindo uma joalheria de relevância no Plaza Macaé.

Análise de IA

Destaques

Investimento de R$ 60,1 milhões para aquisição indireta de participação no Shopping Parque Dom Pedro via FII PQDP11, com desconto de 32,55% sobre o valor patrimonial.
Renegociação da dívida de curto prazo, prorrogando o vencimento para julho de 2026 e reduzindo o spread da obrigação de 2,41% para 2,05% a.a.
Desempenho operacional do portfólio acima das projeções orçamentárias no início do ano, com destaque para Londrina Norte e Ilha Plaza.

Riscos

Retração real no varejo em virtude de um consumo mais cauteloso e inflação concentrada no primeiro semestre.
Desempenho do e-commerce superior ao varejo físico, exigindo gestão ativa para garantir a resiliência dos shoppings.
Pico atípico de inadimplência de 12% registrado no Casa & Gourmet em dezembro, embora recuperado no mês subsequente.

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Citações Oficiais3
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FAQ - Perguntas Frequentes

Qual foi a principal aquisição recente realizada pelo BPML11?

O BPML11 investiu R$ 60,1 milhões na aquisição de cotas do FII Parque Dom Pedro (PQDP11), passando a deter exposição indireta ao Shopping Parque Dom Pedro com um desconto de 32,55% sobre o valor patrimonial.

Como o BPML11 lidou com suas obrigações e alavancagem de curto prazo?

O gestor do BPML11 concluiu a renegociação da dívida de curto prazo do fundo, prorrogando seu vencimento por mais 12 meses, para julho de 2026, e reduzindo o spread de 2,41% para 2,05% a.a.

Como estão os indicadores de vacância e inadimplência no portfólio do BPML11?

A ocupação física do BPML11 fechou em 93,3%. A inadimplência permaneve em níveis historicamente baixos, como no Capim Dourado (próximo a 0%). O pico atípico no Casa & Gourmet já foi quase integralmente revertido com ações de cobrança.

Quais são as projeções comerciais do BPML11 para os próximos meses?

A gestão do BPML11 projeta a assinatura de cinco novos contratos de locação, com destaque para a entrada de uma operação relevante do setor de joalheria no Plaza Macaé, fortalecendo o mix dos empreendimentos.