HREC11 - Hedge Recebíveis Imobiliários Fii De Responsabilidade Ltda

A liquidação integral do CRI iTower e o consequente encerramento da operação compromissada atrelada reconfiguraram a estrutura do fundo, reduzindo a alocação em recebíveis imobiliários para 108,5% do patrimônio líquido. O rendimento distribuído recuou para R$ 0,085 por cota, acompanhado por uma leve desidratação no estoque de resultados acumulados, que passou para R$ 0,145 por cota. Paralelamente, o yield implícito na cota de mercado apresentou ligeiro avanço para IPCA + 11,7% ao ano. A gestão também precisou atuar preventivamente frente às denúncias públicas envolvendo a securitizadora Virgo, confirmando a ausência de impactos financeiros no portfólio após auditoria dos fundos de reserva.

A aquisição de R$ 30 milhões no CRI BTS MELI e a contratação de novas operações compromissadas elevaram a alocação em recebíveis do HREC11 para 110,9% do patrimônio líquido em junho, superando os 104,3% registrados no mês anterior. O fundo manteve a distribuição de dividendos em R$ 0,09 por cota, enquanto o estoque de resultados acumulados recuou de R$ 0,194 para R$ 0,150 por cota. O yield implícito na cota de mercado ajustou-se para IPCA + 11,6% ao ano (frente aos 11,8% de maio), refletindo a nova dinâmica de alavancagem atrelada ao CDI, estruturada a um custo de CDI + 0,77% ao ano para viabilizar a recente compra com spread positivo.

A rolagem tática da operação compromissada e o recebimento de R$ 2,66 milhões em amortização extraordinária do CRI Sol Panamby ditaram a dinâmica do portfólio em maio. A alocação em CRIs recuou levemente para 104,3% do patrimônio líquido, enquanto o yield implícito na cota de mercado avançou para IPCA + 11,8% ao ano. A gestão manteve a distribuição de rendimentos no patamar de R$ 0,09 por cota, suportada por um estoque de resultados acumulados de R$ 0,194 por cota. A estrutura de garantias do CRI Sol Panamby também passou por reconfiguração após a venda de fração do Shopping Jaraguá, reduzindo o LTV da dívida para 34%.