KCRE11

Neutro

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Kinea Creditas Fundo De Investimento Imobiliário - • KINEA INVESTIMENTOS LTDA

NeutroPatrimonial: R$ 9.49

Cotação AtualR$ 9.03

DY (Mês)0.85%

P/VP0.95

Patrimônio Líq.R$ 0.3B

Visão Estratégica

DOC: Janeiro 2026

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O cenário macroeconômico é avaliado como desafiador, mas as carteiras de ativos do fundo seguem com níveis de cobertura confortáveis.

A taxa de inadimplência das carteiras de Home Equity registrou uma leve redução, atingindo 3,4% do saldo devedor, patamar considerado controlado.

Cerca de 1,75% dos créditos estão em fase de recuperação via execução de alienação fiduciária, sendo que o impacto financeiro dessas inadimplências é integralmente absorvido pelas séries subordinadas (CRI Juniores), não afetando o fluxo de caixa do fundo.

Na estratégia de alocação, o veículo manteve-se posicionado a 106,7% do patrimônio líquido em ativos-alvo, com forte concentração em CRIs atrelados ao IPCA (98,4% do patrimônio líquido).

Para sustentar e otimizar esse nível de alocação, utilizou-se de passivo financeiro por meio de operações compromissadas reversas, que representam 7,3% do patrimônio líquido.

No aspecto de movimentação de carteira, realizou-se um novo aporte de R$ 15,0 milhões em dezembro em uma operação Sênior de Home Equity com a Creditas.

A gestão comercial aponta uma dinâmica acelerada de pré-pagamentos dos créditos na base, com volume de recebimento de principal 1,50x acima do esperado, fator que antecipa o fluxo de caixa da carteira e demanda um monitoramento ativo para futuras reciclagens.

Análise de IA

Destaques

Manutenção de alocação equivalente a 106,7% do patrimônio líquido em ativos-alvo, viabilizada pela estruturação de operações compromissadas reversas.
Investimento de R$ 15,0 milhões em uma nova operação de CRI Sênior de Home Equity originada pela parceira Creditas.
Redução da taxa de inadimplência da carteira para 3,4% do saldo devedor, com efeitos nulos no caixa devido à absorção por cotas subordinadas.

Riscos

Cenário macroeconômico em condição desafiadora, impondo pressão sistêmica sobre a carteira de crédito pessoa física.
Cerca de 1,75% dos créditos da carteira de Home Equity encontram-se em fase de recuperação mediante leilão e execução de garantias imobiliárias.
Risco de descasamento de liquidez e elevação de custos atrelado à manutenção do passivo via compromissadas reversas, representando 7,3% do fundo.

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Citações Oficiais6
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FAQ - Perguntas Frequentes

Qual foi a distribuição de rendimentos anunciada pelo fundo KCRE11 no último período e qual a sua representatividade?

O KCRE11 distribuiu R$ 0,08 por cota no mês de referência (janeiro). Esse valor representou uma rentabilidade de 0,79%, isenta de imposto de renda para pessoas físicas, considerando a cota média de ingresso.

Como a inadimplência de devedores pessoas físicas está afetando os rendimentos do KCRE11?

A atual taxa de inadimplência de 3,4% não afeta o fluxo financeiro do KCRE11. O risco de crédito é retido nas tranches subordinadas (CRI Juniores) que ficam fora da carteira do fundo, garantindo a proteção e remuneração da classe Sênior e Mezanino.

Quais foram os últimos movimentos de aquisição na carteira do KCRE11?

Recentemente, o KCRE11 realizou um novo investimento estruturado de R$ 15,0 milhões na aquisição de cotas de série Sênior de uma nova operação de Home Equity com a originadora Creditas.

Qual mecanismo o fundo KCRE11 utiliza para alocar recursos acima de 100% de seu patrimônio líquido?

O KCRE11 utiliza o instrumento de operações compromissadas reversas lastreadas nos próprios CRIs da carteira. Esse passivo equivale a aproximadamente 7,3% do Patrimônio Líquido e permite que o fundo chegue a 106,7% de alocação, garantindo maior flexibilidade.