LIFE11 - Life Capital Partners Fundo De Investimentos Imobiliários

O avanço do resultado contábil para R$ 0,31 por cota e o deferimento do pedido de autofalência da incorporadora do CRI Barra Loft (EMA) reconfiguraram a dinâmica do LIFE11 em outubro de 2025. A distribuição de rendimentos foi mantida em R$ 0,12 por cota, o que representa 111,09% do CDI líquido, alinhada ao guidance do semestre. O patrimônio líquido registrou expansão, passando de R$ 370,83 milhões para R$ 377,55 milhões. Na composição do portfólio, a exposição ao IPCA recuou de 68,4% para 65,9%, enquanto a parcela atrelada ao CDI subiu de 22,8% para 23,8%. O LTV médio da carteira apresentou um incremento expressivo, saltando de 68,35% no mês anterior para 77,44%, indicando um aumento na alavancagem das garantias frente ao saldo devedor das operações.

A reversão da marcação a mercado impulsionou o resultado contábil do LIFE11 em setembro de 2025, saltando de R$ -0,04 para R$ 0,13 por cota. O fundo manteve a distribuição de R$ 0,12 por cota (1,23% no mês), equivalente a 118,28% do CDI líquido, cumprindo o guidance estipulado para o semestre. O patrimônio líquido apresentou leve retração, encerrando em R$ 370,83 milhões, enquanto a alocação por indexadores permaneceu praticamente estável, com o IPCA representando 68,4% e o CDI 22,8%. O LTV médio da carteira oscilou marginalmente para 68,35%, refletindo a manutenção do perfil de risco de crédito estruturado da carteira.

A remarcação negativa de ativos no valor de R$ 4,60 milhões pressionou o resultado contábil do LIFE11 em agosto de 2025, que recuou para R$ -0,04 por cota, revertendo o ganho de R$ 0,15 observado no mês anterior. Apesar do impacto na última linha do DRE, a distribuição de dividendos foi mantida em R$ 0,12 por cota, representando 123,69% do CDI líquido e reforçando o cumprimento do guidance para o semestre. O patrimônio líquido do fundo sofreu retração, passando de R$ 378,06 milhões em julho para R$ 371,60 milhões. Na alocação por indexadores, a exposição ao IPCA subiu para 68,5% (ante 62,9%), enquanto a parcela atrelada ao CDI caiu para 22,8% (ante 28,5%). O LTV médio da carteira apresentou leve alta, atingindo 68,32%. A gestão destacou que, a despeito da deflação de -0,11% do IPCA no mês, os CRIs da carteira possuem proteção contra variação negativa, blindando os rendimentos distribuíveis.

A reversão positiva na linha de apreciação de ativos, que registrou R$ 2,62 milhões em julho, impulsionou o resultado contábil do fundo para R$ 0,15 por cota, recuperando-se da compressão observada no mês anterior. O patrimônio líquido avançou para R$ 378,06 milhões, enquanto a distribuição foi mantida em R$ 0,12 por cota, equivalente a 110,94% do CDI líquido. Na alocação por indexadores, a exposição ao IPCA recuou para 62,9%, cedendo espaço para o CDI, que subiu para 28,5%. O LTV médio da carteira apresentou elevação, passando de 62,52% para 67,24%.

A reversão na linha de apreciação de ativos, que registrou impacto negativo de R$ 4,41 milhões em junho, comprimiu o resultado contábil do fundo para R$ 0,07 por cota, contrastando com os R$ 0,17 do mês anterior. Apesar da pressão contábil, a gestão manteve a distribuição de R$ 0,12 por cota, entregando uma rentabilidade equivalente a 129,39% do CDI líquido. O patrimônio líquido recuou levemente para R$ 376,9 milhões, enquanto a exposição ao IPCA avançou para 65,1% em detrimento do CDI, que caiu para 25,8%. O LTV médio da carteira apresentou ligeira melhora, passando de 62,71% para 62,52%.

A aquisição da SPE Marmet e a reestruturação de garantias no CRI Poehma reconfiguraram a alocação do LIFE11 em maio de 2025, mês em que o patrimônio líquido alcançou R$ 378,9 milhões. A exposição ao IPCA recuou para 64,5% (ante 68,0% em abril), cedendo espaço para o avanço do CDI, que passou a representar 26,5% do portfólio. A rentabilidade relativa ajustou-se para 124,00% do CDI líquido (frente aos 134,82% anteriores). O resultado contábil por cota foi de R$ 0,17, impactado por uma menor apreciação de ativos (R$ 2,16 milhões contra R$ 5,09 milhões no mês anterior), mas a gestão manteve o guidance de distribuição em R$ 0,12 por cota. O LTV médio da carteira de CRIs avançou para 62,71%.

O LIFE CAPITAL PARTNERS FII (LIFE11) aprovou a 8ª emissão de cotas, com oferta pública de distribuição primária sob rito de registro automático. O montante inicial da oferta é de até R$ 120.000.004,90, correspondente a 12.060.302 novas cotas pelo preço unitário de R$ 9,94, acrescido de uma taxa de distribuição de R$ 0,01. A oferta é destinada a investidores profissionais e possui um montante mínimo de subscrição fixado em R$ 995.000,00. Será conferido direito de preferência aos cotistas detentores de cotas no 3º dia útil após a divulgação do anúncio de início, com fator de proporção de 0,31820279971 e prazo de exercício de 10 dias úteis. Os recursos líquidos captados serão destinados pelo fundo para a aquisição de ativos-alvo conforme definido em regulamento.

A expansão do patrimônio líquido para R$ 377 milhões e o salto na exposição ao IPCA para 68% reconfiguraram os indicadores do LIFE11 em abril de 2025. A rentabilidade relativa recuou de 148,88% para 134,82% do CDI líquido na comparação mensal, enquanto o LTV médio da carteira avançou para 52,60%. A gestão manteve o guidance de distribuição em R$ 0,12 por cota, suportado por um resultado contábil de R$ 0,26/cota no mês (impulsionado por R$ 5,09 milhões em apreciação de ativos). No portfólio físico, o destaque operacional foi o adiamento da entrega do projeto Ilha do Sol para 2026 e a necessidade de nova emissão no CRI Poehma para injeção de liquidez no empreendedor.

A incorporação do CRI Enseada e o avanço da rentabilidade relativa para 148,88% do CDI líquido ditaram o ritmo do LIFE11 em março de 2025. O patrimônio líquido recuou marginalmente para R$ 371,9 milhões, enquanto a exposição ao IPCA subiu para 65,2% da carteira, com taxa média de 10,4% a.a. A gestão manteve a distribuição em R$ 0,12 por cota e seguiu com a estratégia de distratos táticos em operações como CRI Mirante e ABecker para revenda com ganho de capital, em um mês marcado pela elevação do LTV médio do fundo para 51,52%.

O crescimento do patrimônio líquido para R$ 372,2 milhões e a elevação do LTV médio para 45,92% marcam a evolução do LIFE11 em fevereiro de 2025. A distribuição foi mantida em R$ 0,12 por cota, representando um avanço na rentabilidade relativa para 145,67% do CDI líquido. A carteira apresentou reprecificação nos indexadores, com a parcela atrelada ao IPCA subindo para 63,8% (taxa média de +10,3% a.a.), enquanto a exposição ao CDI recuou para 27,0%. A gestão reportou movimentos táticos de distratos em operações específicas para revenda a preços atualizados, além de um aporte de R$ 5 milhões no CRI Vectra que impactou temporariamente suas métricas de garantia.

A inclusão do LIFE11 na carteira teórica do IFIX e a distribuição de R$ 0,12 por cota (141,66% do CDI líquido) marcam o mês de janeiro de 2025, consolidando a tese de alocação focada em loteamentos na região Sul do Brasil. O fundo encerrou o mês com patrimônio líquido de R$ 338,2 milhões e dividend yield anualizado de 15,66%, mantendo 61% da carteira atrelada ao IPCA (+12,2% a.a.) e 28,9% ao CDI (+11,3% a.a.). A gestão reforça o cumprimento do guidance de rendimentos e a estratégia de financiamento de empreendedores regionais de médio porte, operando com um LTV médio de 43,61% e razão de saldo devedor de 229,30%.