VGIP11 - Valora Cri Indice De Preco Fii - Fii

A retomada das aquisições e o fechamento das taxas das NTN-Bs impulsionaram a cota patrimonial para R$ 88,21 em outubro de 2025, revertendo a desvalorização do mês anterior. Diferente da inércia de setembro, a gestão alocou R$ 25,9 milhões no CRI EAB (IPCA + 9,70%) e registrou um salto nas amortizações recebidas, que totalizaram R$ 19,7 milhões, puxadas pela liquidação total de R$ 12,3 milhões do CRI Socicam Chapecó. Apesar da melhora patrimonial, os rendimentos distribuídos recuaram de R$ 0,74 para R$ 0,65 por cota, refletindo o IPCA negativo de -0,11% no período de referência (M-2). O saldo de ganhos de IPCA acumulados também sofreu forte retração, passando de R$ 0,32 para R$ 0,14 por cota. A alocação total em CRIs subiu para 100,6% do patrimônio líquido, distribuída em 44 operações.

A ausência de movimentações na carteira e a abertura das taxas das NTN-Bs marcaram o recuo da cota patrimonial do VGIP11 para R$ 87,96 em setembro de 2025. Diferente do forte ritmo de aquisições do mês anterior, a gestão não realizou compras ou vendas, registrando apenas o recebimento de R$ 5,6 milhões em amortizações ordinárias e extraordinárias. Os dividendos distribuídos recuaram para R$ 0,74 por cota, enquanto o saldo de ganhos de IPCA acumulados apresentou recuperação, subindo de R$ 0,17 para R$ 0,32 por cota. A alocação em CRIs ajustou-se levemente para 99,9% do patrimônio líquido, consolidando uma postura de manutenção do portfólio no período.

A elevação dos dividendos para R$ 0,82 por cota e o fechamento das taxas de juros das NTN-Bs impulsionaram a cota patrimonial do VGIP11 em agosto de 2025, que registrou alta de R$ 0,67 e encerrou o mês a R$ 88,17. A alocação em CRIs saltou de 99,0% para 100,4% do patrimônio líquido, tracionada por aquisições que somaram R$ 79,6 milhões, volume que superou expressivamente as amortizações recebidas no período (R$ 66,3 milhões). O saldo de ganhos de IPCA acumulados, por outro lado, sofreu retração, passando de R$ 0,29 para R$ 0,17 por cota.

A retração dos dividendos para R$ 0,76 por cota e o impacto negativo da marcação a mercado nas NTN-Bs ditaram o ritmo de julho de 2025. A cota patrimonial recuou R$ 0,85, encerrando o período a R$ 87,50. A alocação em CRIs diminuiu de 100,5% para 99,0% do patrimônio líquido, reflexo do recebimento de R$ 18,0 milhões em amortizações ordinárias e extraordinárias, volume que superou as novas alocações, limitadas a R$ 2,0 milhões no CRI Scala Datacenter 2S. O saldo de ganhos de IPCA acumulados apresentou leve alta em relação ao mês anterior, passando para R$ 0,29 por cota.

A normalização dos dividendos para R$ 1,25 por cota marcou o mês de junho de 2025, refletindo a acomodação após o forte giro de carteira do mês anterior. A cota patrimonial registrou leve avanço de R$ 0,15, encerrando a R$ 88,35, impulsionada pelo fechamento das taxas das NTN-Bs. O saldo de inflação retida continuou sua trajetória de queda, passando de R$ 0,40 para R$ 0,26 por cota. A alocação em CRIs recuou de 103,0% para 100,5% do patrimônio líquido, com o fundo realizando novas aquisições pontuais, como o CRI JSTX, e recebendo R$ 32,8 milhões em amortizações. O volume de compromissadas reversas subiu marginalmente para R$ 37,3 milhões.

A elevação expressiva nos dividendos para R$ 1,98 por cota ditou a dinâmica de maio de 2025, impulsionada por um giro estratégico na carteira de CRIs que destravou ganhos de IPCA acumulados. Em contrapartida à forte distribuição, a cota patrimonial sofreu retração de R$ 0,95, encerrando a R$ 88,20, enquanto o saldo de inflação retida caiu drasticamente de R$ 1,43 para R$ 0,40 por cota. A alocação recuou levemente para 103,0% do patrimônio líquido, mantendo R$ 36,8 milhões em operações compromissadas reversas, com a gestão realizando a venda total do CRI Lote V e recebendo amortizações integrais nos CRIs DOT 2S e PG Rodrigues Alves.

A elevação dos dividendos para R$ 1,13 por cota e o avanço da alocação para 103,4% do patrimônio líquido ditaram o ritmo de abril de 2025. O nível de investimento superou os 99,4% do mês anterior por meio da utilização de R$ 36,4 milhões em operações compromissadas reversas. A gestão alocou R$ 54,4 milhões no período, introduzindo o CRI Realiza ao portfólio e reforçando posições nos CRIs Mabu 204S e VFDL. Em contrapartida, o fundo recebeu R$ 12,5 milhões em amortizações, com destaque para a liquidação total do CRI Square Bertioga. A cota patrimonial registrou valorização de R$ 1,12, encerrando a R$ 89,15, beneficiada pelo fechamento das taxas das NTN-Bs, enquanto o saldo de inflação retida acumulou alta, passando para R$ 1,43 por cota em meio a um cenário de menor giro da carteira.

A rotação da carteira e a queda na distribuição de rendimentos marcaram a dinâmica de março de 2025. A alocação em CRIs atingiu 99,4% do patrimônio líquido, com o portfólio passando de 51 para 50 operações após a liquidação total do CRI Carinás II e a venda do CRI RV Ipiranga 2. Na ponta compradora, foram alocados R$ 48,2 milhões nos CRIs Blue 23E e VFDL. A distribuição de dividendos recuou de R$ 0,91 para R$ 0,72 por cota, reflexo da dificuldade de realizar ganhos de capital frente à abertura das taxas das NTN-Bs, o que elevou o saldo de inflação retida de R$ 0,89 para R$ 0,98 por cota. A cota patrimonial registrou leve recuperação de R$ 0,21, fechando em R$ 88,03, impulsionada pela maior capitalização do IPCA e pela marcação a mercado favorável na amortização do CRI Carinás II. No aspecto de crédito, o CRI Manhattan 196S permanece inadimplente.

A aquisição de duas novas operações e o aumento na distribuição de rendimentos ditaram o ritmo do VGIP11 em fevereiro de 2025. O fundo elevou sua alocação em CRIs para 99,0% do patrimônio líquido (ante 96,4% no mês anterior), expandindo o portfólio para 51 operações após o investimento de R$ 39,7 milhões nos CRIs VFDL e Lote V. A distribuição subiu para R$ 0,91 por cota, enquanto o saldo de inflação retida avançou de R$ 0,82 para R$ 0,89/cota. Na frente de crédito, o CRI Manhattan 196S entrou no quinto mês consecutivo de inadimplência, embora a gestão ressalte que as garantias seguem robustas, acima de 230%. A cota patrimonial sofreu retração de R$ 0,39, impactada pela contínua abertura das taxas das NTN-Bs.

A inadimplência do CRI Manhattan 196S pelo quarto mês consecutivo e a forte abertura das taxas das NTN-Bs marcaram a dinâmica do VGIP11 em janeiro de 2025. O fundo encerrou o período com 96,4% de seu patrimônio líquido alocado em 49 operações de CRI, totalizando R$ 1 bilhão investidos, com tese de alocação fortemente concentrada no indexador IPCA (98,7%). A distribuição de rendimentos foi de R$ 0,83 por cota, refletindo uma rentabilidade líquida equivalente a IPCA + 6,6% ao ano. A gestão destacou que o cenário de marcação a mercado desfavorável tem dificultado o giro da carteira para ganho de capital, restando atualmente R$ 0,82 por cota de ganhos de IPCA acumulados a serem distribuídos conforme virarem caixa.