CACR11

Otimista

Híbrido

Cartesia Recebiveis Imobiliários - • CARTESIA INVESTIMENTOS E GESTÃO DE RECURSOS LTDA

OtimistaPatrimonial: R$ 94.87

Cotação AtualR$ 82.39

DY (Mês)1.61%

P/VP0.87

Patrimônio Líq.R$ 0.5B

Visão Estratégica

DOC: Janeiro 2026

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A gestão considera a incorporação imobiliária no Brasil uma atividade de elevado risco devido à economia instável, morosidade de órgãos públicos, insegurança jurídica e desafios com mão de obra, especialmente para incorporadores de menor porte.

Para mitigar esses fatores, o fundo opera sob a tese de 'project finance', provendo o financiamento integral necessário para a conclusão das obras sem depender de recursos corporativos externos, isolando o fluxo financeiro através de contas de patrimônio separado.

Na alocação e reciclagem da carteira, a gestão adota forte postura ativa, o que incluiu atuar no mercado secundário para destravar correção monetária acruada e até mesmo montar uma posição vendida (short) equivalente a 4,93% das cotas do fundo para conter recentes movimentos especulativos.

Estrategicamente, o mês foi marcado pela conclusão de uma reavaliação independente da carteira que adicionou 25,68% ao patrimônio líquido, com ganhos concentrados nos ativos CRI Amalfi, CRI Santo André, CRI Savoie e CRI Real Park.

Em relação a obras e gestão comercial, o fundo impõe um acompanhamento tático e minucioso, variando desde o uso de clientes ocultos até visitas quinzenais nas obras.

Um exemplo dessa gestão ativa foi a decisão estratégica de paralisar temporariamente as obras e vendas das casas no CRI Helvetia para focar na negociação massificada do estoque com um investidor institucional visando melhores margens, atestando a flexibilidade comercial projetada pela gestora em consonância com as condições do mercado e o avanço físico dos projetos.

Análise de IA

Destaques

Reavaliação independente da carteira concluída em fevereiro gerou impacto positivo de 25,68% no patrimônio líquido do fundo.
Resultados fortes distribuídos aos cotistas, refletindo um dividend yield de 18,89% nos últimos 12 meses.
Montagem de posição vendida (short) de 4,93% do total de cotas pela gestora para fazer frente a movimentos especulativos no mercado secundário.

Riscos

Incorporação imobiliária no Brasil apresenta alto grau de risco originado de economia instável, insegurança jurídica e legislação complexa.
Concentração acima do limite regulatório em determinados projetos, exigindo a execução de um plano de reenquadramento e novas alocações até dezembro de 2026.
Paralisação temporária das vendas e customizações no CRI Helvetia impulsionada pela negociação do ativo com investidor institucional e ajustes operacionais.

Provas Documentais

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Citações Oficiais7
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FAQ - Perguntas Frequentes

Quais foram os principais rendimentos distribuídos pelo fundo CACR11 recentemente?

Em janeiro, o CACR11 distribuiu R$ 1,20 por cota. Este valor corresponde a 121% do CDI mensal e consolida um expressivo dividend yield de 18,89% no acumulado dos últimos 12 meses.

Como o processo de reavaliação da carteira impactou os indicadores de performance do CACR11?

A reavaliação da carteira do CACR11 trouxe um impacto amplamente positivo de 25,68% no patrimônio líquido do fundo. Esse incremento patrimonial refletiu principalmente a precificação favorável dos ativos CRI Amalfi (Viva), CRI Santo André, CRI Savoie e CRI Real Park.

Qual é a estratégia de aquisições e estruturação do CACR11 para mitigar riscos de crédito?

O CACR11 atua estritamente na modalidade de Project Finance, concedendo financiamento integral aos projetos sem depender de aportes dos incorporadores. O fundo não concede crédito corporativo genérico, realiza desembolsos fracionados (tranches) conforme avanço de obras e retém o fluxo das vendas em contas apartadas da securitizadora.

Quais são as projeções do CACR11 para lidar com limites de alocação regulatória?

Atualmente, o CACR11 possui exposição superior ao limite regulatório em determinados ativos. Para lidar com isso, o fundo possui um plano de reenquadramento focado na aquisição de novos CRIs e na natural amortização de projetos conforme entram na fase de geração de receita, com meta de adequação até dezembro de 2026.