CYCR11 - Cyrela Crédito - Fii - Responsabilidade Limitada

A elevação da alocação do patrimônio líquido para 93,03% e a recomposição da reserva legal para R$ 0,03 por cota ditaram a dinâmica de novembro de 2025, revertendo a leve queda observada no mês anterior. O portfólio manteve a distribuição de R$ 0,11 por cota, com o dividend yield anualizado recuando marginalmente para 15,89%. A gestão realizou novos desembolsos, com destaque para a 12ª integralização no CRI PG - Klabin (R$ 5,0 milhões) e um aporte de R$ 0,4 milhão na SPE do Empreendimento Alt-65. A qualidade de crédito foi preservada, com a totalidade dos 31 CRIs da carteira permanecendo adimplentes, enquanto as amortizações extraordinárias somaram R$ 0,5 milhão, concentradas no CRI MRV Flex II.

A redução nas amortizações extraordinárias para R$ 0,6 milhão e o recuo nas receitas totais ditaram a dinâmica de outubro de 2025, pressionando o resultado caixa. A distribuição foi mantida em R$ 0,11 por cota, elevando o dividend yield anualizado para 15,91%, suportada pelo consumo parcial da reserva legal, que recuou de R$ 0,04 para R$ 0,02 por cota. O nível de alocação do patrimônio líquido apresentou leve queda, passando de 93,30% para 92,52%, enquanto a adimplência integral dos 31 CRIs da carteira foi preservada.

Amortizações extraordinárias de R$ 4,5 milhões ditaram a dinâmica do portfólio em setembro, elevando o volume de retornos ante os R$ 2,0 milhões do mês anterior e pressionando o nível de alocação do patrimônio líquido, que recuou de 95,16% para 93,30%. A distribuição de rendimentos foi mantida em R$ 0,11 por cota, resultando em um dividend yield anualizado de 15,64% (leve queda frente aos 15,80% de agosto). A gestão efetuou um novo aporte de R$ 0,5 milhão na SPE do Empreendimento ALT-65, mantendo a adimplência integral dos 31 CRIs e preservando a reserva legal de R$ 0,04 por cota.

A manutenção dos dividendos em R$ 0,11 por cota e o recebimento de R$ 2,0 milhões em amortizações extraordinárias ditaram o ritmo do mês de agosto de 2025. O dividend yield anualizado apresentou leve alta, passando de 15,68% no mês anterior para 15,80%, enquanto o nível de alocação do patrimônio líquido recuou de 96,21% para 95,16%. A carteira registrou um novo aporte de R$ 0,7 milhão na SPE do Empreendimento ALT-65 (Somos), mantendo a adimplência integral de seus 31 CRIs e preservando a reserva legal de R$ 0,04 por cota para sustentar distribuições futuras.

A redução na distribuição de dividendos para R$ 0,11 por cota marcou o mês de julho, refletindo um dividend yield anualizado de 15,68%, frente aos 16,67% registrados no mês anterior. Em contrapartida, o nível de alocação do patrimônio líquido saltou expressivamente de 90,99% para 96,21%, impulsionado pela adição de um novo ativo à carteira: a integralização de R$ 15,7 milhões no CRI Shopping Ponta Negra. As taxas médias do portfólio apresentaram leve alta, atingindo IPCA + 10,42% e CDI + 4,15%. O fundo encerrou o período com 31 CRIs, mantendo a adimplência integral, e a gestão sinaliza a possibilidade de manutenção ou leve alta nos próximos rendimentos, sustentada por uma reserva legal de R$ 0,04 por cota e pelo aumento da taxa média de alocação.

A manutenção dos dividendos em R$ 0,12 por cota elevou o dividend yield anualizado para 16,67% em junho de 2025, impulsionado por um leve aumento na alocação do patrimônio líquido, que atingiu 90,99%. A dinâmica de movimentação de capital do mês foi marcada pela 10ª integralização do CRI PG Klabin, totalizando R$ 3,8 milhões, um volume superior ao aporte do mês anterior. Em paralelo, o caixa registrou uma nova amortização extraordinária do CRI MRV Flex II, desta vez no valor de R$ 1,0 milhão. As taxas médias do portfólio sofreram ajustes marginais, com a parcela indexada à inflação passando para IPCA + 10,35% a.a. e a atrelada ao CDI para CDI + 4,13% a.a. A carteira manteve a estabilidade de crédito, preservando a adimplência integral de seus 30 CRIs, enquanto a gestão avança na estruturação de duas novas operações de originação própria.

A elevação da distribuição para R$ 0,12 por cota marcou o mês de maio de 2025, superando os R$ 0,11 do mês anterior e refletindo um dividend yield anualizado de 16,44%. A taxa média do portfólio indexado à inflação apresentou leve acréscimo, passando para IPCA + 10,36% a.a., enquanto a parcela pós-fixada marcou CDI + 4,12% a.a. A movimentação de capital no período incluiu desembolsos totais de R$ 3,5 milhões, divididos entre a 9ª integralização do CRI PG Klabin (R$ 2,7 milhões) e um novo aporte na SPE Somos para o projeto Nomad (R$ 0,8 milhão). Em contrapartida, o caixa foi reforçado por uma amortização extraordinária de R$ 1,3 milhão proveniente do CRI MRV Flex II. O nível de alocação permaneceu estável em 90,50% do patrimônio líquido, com a manutenção da adimplência integral nos 30 CRIs da carteira.

A integralização de R$ 19,2 milhões no CRI SWA Horizon e a quitação antecipada do CRI Bioma elevaram o nível de alocação do fundo para 90,50% do patrimônio líquido, superando os 86% registrados no mês anterior. O portfólio manteve a distribuição de R$ 0,11 por cota, suportado por uma taxa média de IPCA + 10,35% a.a., e registrou a entrada de R$ 0,4 milhão em novas cotas de FIIs, preservando a adimplência integral de seus 30 CRIs.

A alocação de capital do CYCR11 avançou para 86% do patrimônio líquido em março de 2025, impulsionada pela integralização de R$ 8,0 milhões em duas novas operações de originação própria (CRI Ampla e CRI Haras Larissa). O fundo distribuiu R$ 0,11 por cota, refletindo o aumento da taxa média de investimentos e a efetivação da redução da taxa de administração para 0,95% a.a. O portfólio registrou R$ 2,6 milhões em amortizações extraordinárias e manteve a adimplência integral de seus 30 CRIs, além de manter a exposição em dois projetos de co-incorporação.

Aceleração na alocação de capital marcou o mês de fevereiro de 2025 para o CYCR11, com o nível de investimento saltando de 81,41% para 84,67% do patrimônio líquido. O movimento foi tracionado por R$ 15,3 milhões em integralizações, destacando-se a entrada do novo CRI Solidi (IPCA + 10,50% a.a.). Adicionalmente, a gestão antecipou a redução da taxa de administração para 0,95% a.a. a partir de março, o que, somado ao aumento da taxa média da carteira, fundamenta a projeção de elevação nas distribuições futuras. O portfólio manteve a adimplência integral, absorvendo R$ 3,8 milhões em amortizações extraordinárias.

A distribuição de R$ 0,10 por cota em janeiro de 2025 reflete uma alocação de 81,41% do patrimônio líquido, majoritariamente atrelada ao IPCA (80,8%). Durante o mês, houve a integralização de R$ 6,0 milhões no CRI CDT (CDI + 4,50% a.a.) e a aquisição de R$ 2,6 milhões em cotas de FIIs de crédito com desconto patrimonial. O portfólio registrou amortizações extraordinárias de R$ 4,5 milhões somando os CRIs Harmonia da Vila e MRV Flex. A carteira de crédito permanece 100% adimplente e a gestão projeta elevação nos rendimentos futuros em função da alocação contínua do caixa e do aumento da taxa média dos investimentos.