Relatório de 2026-04-30
O atingimento de 100% de alocação do patrimônio líquido e o robustecimento da reserva de lucros redefiniram a dinâmica operacional do **CYCR11** neste mês. A integralização de R$ 13,0 milhões no CRI Somos - Liv, atrelado a CDI + 4,15% a.a., foi o principal motor para o esgotamento do caixa disponível, adicionando uma nova operação ao portfólio que agora soma 30 CRIs adimplentes. Como reflexo direto no carrego, o pagamento de dividendos manteve-se em R$ 0,11 por cota, mas o dividend yield anualizado avançou marginalmente para 14,96%. A taxa média do indexador de inflação sofreu leve ajuste para IPCA + 10,54% a.a. Ocorreram também amortizações extraordinárias que totalizaram R$ 1,6 milhão nos CRIs MRV Flex II, Habitasul e Lendme. No segmento de equity, o fundo realizou novo aporte de R$ 0,5 milhão na SPE Veneza. A gestão projeta a manutenção ou elevação dos rendimentos mensais futuros, sustentada pela alocação total e pelo salto na reserva acumulada, que passou de R$ 0,2 milhão para R$ 0,6 milhão. A concentração geográfica no Sudeste recuou de 68,7% para 65,7%, enquanto o valuation da carteira segue ancorado na ausência de inadimplência.
Relatório de 2026-03-31
A elevação da alocação de recursos para 97% do patrimônio líquido redefiniu o patamar de carrego do **CYCR11** neste mês, impulsionada pela integralização de R$ 10,2 milhões no CRI PHV II. Esse movimento de originação própria substituiu a série anterior do mesmo devedor, que quitou antecipadamente R$ 9,5 milhões. Como reflexo direto na geração de caixa, o pagamento de dividendos alcançou R$ 0,11 por cota, elevando o dividend yield anualizado para 14,91% (frente aos 14,86% do ciclo passado). A taxa média do indexador de inflação também registrou ganho marginal, passando para IPCA + 10,55% a.a. No segmento de co-incorporação, o fundo aportou R$ 0,5 milhão na SPE Veneza, mantendo a tese de equity ativo. A gestão sinaliza a manutenção ou leve alta nos rendimentos mensais futuros, ancorada no aumento da taxa média de alocação e na recomposição da reserva de lucros, que encerrou o período em R$ 0,2 milhão, mitigando a compressão observada no mês anterior. O valuation da carteira permanece sustentado pela adimplência integral das 29 operações de crédito, com forte concentração geográfica no Sudeste (68,7%).
Relatório de 2026-02-28
A alocação de recursos do **CYCR11** atingiu 94,42% do patrimônio líquido em fevereiro de 2026, impulsionada pela originação própria de R$ 4,0 milhões no novo CRI Shopping Ponta Negra. Este movimento expandiu o portfólio para 29 operações de crédito e elevou o dividend yield anualizado para 14,86%, superando os 14,58% do mês anterior. A taxa média do indexador de inflação apresentou leve alta, fixando-se em IPCA + 10,45% a.a. O carrego da carteira também contou com integralizações adicionais de R$ 2,5 milhões no CRI PG - Klabin e R$ 3,5 milhões no CRI CDT, além de um aporte de R$ 0,2 milhão na SPE Alt-65, reforçando a tese de co-incorporação. Em contrapartida, a reserva legal do fundo sofreu nova compressão, caindo de R$ 0,02 para R$ 0,01 por cota, o que demanda monitoramento quanto à sustentabilidade dos rendimentos mensais no curto prazo. Houve ainda a amortização antecipada de R$ 0,6 milhão no ativo Amora. O valuation do portfólio reflete a adimplência integral dos ativos, com forte concentração na região Sudeste.
Relatório de 2026-01-30
A integralização de R$ 4,9 milhões no CRI PG - Klabin e novos aportes em projetos de co-incorporação marcaram a retomada da expansão de alocação do **CYCR11** em janeiro de 2026. O nível de recursos investidos subiu de 91,30% para 92,26% do patrimônio líquido, revertendo a queda observada no mês anterior. A gestão manteve o pagamento de dividendos em R$ 0,11 por cota, porém o dividend yield anualizado recuou para 14,58%, acompanhado de uma leve compressão na taxa média do indexador de inflação, que passou para IPCA + 10,44% a.a. No carrego da carteira, o fundo realizou aportes adicionais nas SPEs Alt-65 (R$ 0,6 milhão) e Veneza (R$ 0,5 milhão), reforçando a tese de equity. Por outro lado, a reserva legal sofreu redução, passando de R$ 0,03 para R$ 0,02 por cota, o que exige atenção quanto à estabilidade dos rendimentos mensais futuros. O valuation do portfólio segue ancorado em 28 CRIs, todos adimplentes, mantendo o foco em originação própria na região Sudeste.
Relatório de 2026-01-16
A venda estratégica dos CRIs Bari, Bari 2 e 3Z, que injetou R$ 5,1 milhões no caixa, e o novo aporte de R$ 1,0 milhão no empreendimento Veneza (Goiânia) ditaram o ritmo de reciclagem do portfólio do **CYCR11** no fechamento de dezembro de 2025. Com essas movimentações, a alocação do patrimônio líquido recuou de 93,03% no mês anterior para 91,30%, enquanto a taxa média do indexador de inflação apresentou leve alta, passando para IPCA + 10,46% a.a. O pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,11 por cota, refletindo um dividend yield anualizado de 15,36%. Um fator de destaque na gestão do valuation foi a decisão de não cobrar a taxa de performance no início de janeiro, mesmo com o fundo superando o benchmark em aproximadamente 23% no semestre; a cobrança será diluída para mitigar impactos nos rendimentos mensais. A carteira encerrou o período mais enxuta, com 28 CRIs (todos adimplentes) e reserva legal estabilizada em R$ 0,03 por cota, mantendo o foco em originação própria e mitigação de riscos de crédito.
Relatório de 2025-11-28
A retomada do carrego de caixa com a integralização de R$ 5,0 milhões no CRI PG - Klabin impulsionou a alocação do **CYCR11** para 93,03% do patrimônio líquido em novembro de 2025. Contrastando com o mês anterior, a gestão recompôs sua reserva legal para R$ 0,03 por cota (totalizando cerca de R$ 1,0 milhão), garantindo previsibilidade para os próximos pagamentos de dividendos, que se mantiveram em R$ 0,11 por cota (dividend yield anualizado de 15,89%). As taxas médias do portfólio sofreram ajustes marginais, passando para IPCA + 10,40% a.a. e CDI + 4,19% a.a. No front de movimentações, além do CRI Klabin, houve um novo aporte de R$ 0,4 milhão na SPE Alt-65, cujas obras ultrapassaram 45% de execução física. As amortizações extraordinárias seguiram em ritmo lento, somando apenas R$ 0,5 milhão no CRI MRV Flex II. A carteira permanece com 100% de adimplência nos seus 31 CRIs, mantendo o valuation focado em originação própria na região Sudeste e mitigando riscos de crédito no curto prazo.
Relatório de 2025-10-31
Redução drástica nas amortizações extraordinárias e leve recuo na alocação marcam o mês do **CYCR11**, enquanto o yield anualizado avança para 15,91%. O fundo registrou apenas R$ 0,6 milhão em pagamentos antecipados (concentrados no CRI MRV Flex II), uma queda abrupta frente aos R$ 4,5 milhões do mês anterior. Esse movimento, aliado a novos aportes, levou o nível de alocação do patrimônio líquido a 92,52% (ante 93,30% no período prévio). A gestão manteve o pagamento de dividendos em R$ 0,11 por cota, consumindo parte da reserva legal, que recuou de R$ 0,04 para R$ 0,02 por cota. No front de investimentos, o fundo realizou um novo aporte de R$ 0,3 milhão na SPE do Empreendimento Alt-65 (co-incorporação), mantendo a tese de equity em obras que já superam 40% de execução. As taxas médias de carrego do portfólio permaneceram inalteradas em IPCA + 10,41% a.a. e CDI + 4,17% a.a., com 100% de adimplência nos 31 CRIs da carteira. O valuation dos recebíveis segue ancorado na originação própria focada na região Sudeste.
Relatório de 2025-09-30
Aceleração nas amortizações extraordinárias dita o ritmo do portfólio do **CYCR11** neste mês, totalizando R$ 4,5 milhões recebidos antecipadamente. Esse fluxo de caixa pressionou o nível de alocação do patrimônio líquido, que recuou para 93,30% (frente aos 95,16% do período anterior). Apesar da maior liquidez momentânea, o pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,11 por cota, entregando um dividend yield anualizado de 15,64%, patamar ligeiramente inferior ao mês passado. A gestão seguiu com a tese de co-incorporação ao realizar novo aporte na SPE do Empreendimento Alt-65, cuja obra já ultrapassa 40% de evolução física. As taxas médias de carrego apresentaram estabilidade, com o indexador IPCA marcando 10,41% a.a. e o CDI a 4,17% a.a. A manutenção da reserva legal em R$ 0,04 por cota e a adimplência integral dos 31 CRIs sustentam a projeção de rendimentos mensais estáveis no curto prazo, mitigando os efeitos de uma inflação mais branda sobre o valuation dos recebíveis.
Relatório de 2025-08-29
A manutenção do pagamento de dividendos em R$ 0,11 por cota marcou o mês de agosto para o **CYCR11**, gerando um dividend yield anualizado de 15,80%, patamar levemente superior aos 15,68% registrados no mês anterior. O nível de alocação do patrimônio líquido recuou de 96,21% para 95,16%, reflexo direto do recebimento de R$ 2,0 milhões em amortizações extraordinárias concentradas nos CRIs MRV Flex I, MRV Flex II e SWA-Horizon. Na frente de novos aportes, o fundo destinou R$ 0,7 milhão para a SPE do Empreendimento Alt-65, reforçando sua tese de co-incorporação (equity). As taxas médias de carrego da carteira permaneceram estáveis, com o indexador IPCA rendendo 10,42% a.a. e o CDI apresentando um ganho marginal para 4,16% a.a. A gestão sinaliza estabilidade para os próximos rendimentos mensais, apoiada pela adimplência integral dos 31 CRIs do portfólio e por uma reserva legal inalterada de R$ 0,04 por cota, mitigando os efeitos de curto prazo da deflação recente sobre o valuation dos ativos.
Relatório de 2025-07-31
A integralização de R$ 15,7 milhões no novo CRI Shopping Ponta Negra marcou a expansão do portfólio do **CYCR11** em julho de 2025, elevando o número de operações de crédito para 31 e o nível de alocação para 96,21% do patrimônio líquido. Apesar do carrego robusto, o pagamento de dividendos recuou para R$ 0,11 por cota, refletindo um dividend yield anualizado de 15,68%, frente aos R$ 0,12 (16,67%) distribuídos no mês anterior. As taxas médias de valuation e alocação apresentaram leve avanço, atingindo IPCA + 10,42% a.a. e CDI + 4,15% a.a. A movimentação do mês também incluiu a décima primeira integralização no CRI PG – Klabin (R$ 4,6 milhões) e uma amortização extraordinária de R$ 0,5 milhão no CRI Haras Larissa. A reserva legal do fundo sofreu uma leve contração, passando de R$ 0,05 para R$ 0,04 por cota, mas a gestão sinaliza a manutenção do patamar de rendimentos mensais, sustentada pela adimplência integral da carteira e pelo incremento na taxa média dos novos investimentos.
Relatório de 2025-06-30
A manutenção do pagamento de dividendos em R$ 0,12 por cota consolida o carrego do **CYCR11** no encerramento do semestre, elevando o dividend yield anualizado para 16,67% frente aos 16,44% registrados no mês anterior. A dinâmica de alocação de junho foi marcada pela décima integralização no CRI PG – Klabin, totalizando R$ 3,8 milhões, um incremento em relação aos aportes de maio. Simultaneamente, o portfólio registrou uma amortização extraordinária de R$ 1,0 milhão no CRI MRV Flex II, volume ligeiramente inferior à devolução de capital do ciclo passado. As taxas médias de alocação sofreram ajustes marginais, passando para IPCA + 10,35% e CDI + 4,13%. O nível de alocação do patrimônio líquido segue robusto, superior a 90%, com a carteira de 30 CRIs mantendo 100% de adimplência. A gestão reporta o desenvolvimento de duas novas operações de originação própria e mantém a reserva legal em aproximadamente R$ 0,05 por cota, sinalizando estabilidade nos rendimentos mensais para o próximo semestre em meio a um cenário macroeconômico de juros a 15,00% a.a.
Relatório de 2025-05-30
O aumento no pagamento de dividendos para R$ 0,12 por cota marca a evolução do **CYCR11** em maio de 2025, impulsionado por novos desembolsos e uma taxa média de alocação marginalmente superior. O dividend yield anualizado avançou de 16,21% para 16,44%, refletindo o carrego da carteira que agora apresenta spread médio de IPCA + 10,36% a.a. e CDI + 4,12% a.a. Durante o mês, a gestão realizou R$ 3,5 milhões em novos aportes, direcionando R$ 2,7 milhões para a nona integralização do CRI PG – Klabin e R$ 0,8 milhão para a SPE da incorporadora Somos (empreendimento Nomad). Em contrapartida, o fundo registrou uma amortização extraordinária de R$ 1,3 milhão no CRI MRV Flex II. O nível de alocação do patrimônio líquido permaneceu acima de 90%, com o portfólio mantendo a adimplência integral de seus 30 CRIs. A reserva acumulada estabilizou-se em aproximadamente R$ 0,05 por cota, o que, somado aos recentes investimentos de originação própria, sustenta a perspectiva de manutenção ou elevação dos rendimentos mensais no curto prazo.
Relatório de 2025-04-30
A integralização expressiva de R$ 19,2 milhões no CRI SWA Horizon e a quitação antecipada do CRI Bioma reconfiguraram a carteira do **CYCR11** em abril de 2025. O nível de alocação do patrimônio líquido rompeu a barreira dos 90%, um avanço claro frente aos 86% registrados no mês anterior. Embora o pagamento de dividendos tenha se mantido em R$ 0,11 por cota, o dividend yield anualizado saltou para 16,21%, impulsionado pelo aumento do spread médio da parcela indexada à inflação, que passou de 10,19% para 10,35% (IPCA+). A gestão reportou ainda a aquisição marginal de R$ 0,4 milhão em cotas de outros fundos imobiliários e destacou a manutenção da adimplência integral nos 30 CRIs do portfólio. Com uma reserva acumulada de aproximadamente R$ 0,05 por cota, a perspectiva para os rendimentos mensais futuros é de elevação, sustentada pelas novas taxas médias de alocação e pela reciclagem de capital gerada pelas amortizações recentes.
Relatório de 2025-03-31
O aumento no pagamento de dividendos para R$ 0,11 por cota e a integralização de R$ 8,0 milhões em duas novas operações proprietárias ditaram o ritmo do **CYCR11** em março de 2025. O fundo elevou seu patamar de alocação para cerca de 86% do patrimônio líquido, superando os 85% do mês anterior. Esse avanço foi impulsionado pelos desembolsos no CRI Ampla (R$ 2,0 milhões a IPCA + 11,50%) e no CRI Haras Larissa (R$ 6,0 milhões a IPCA + 10,50%), expandindo o portfólio para 30 CRIs, todos adimplentes. O dividend yield anualizado subiu para 15,72%, refletindo o carrego de uma carteira majoritariamente indexada ao IPCA (81,6% da alocação) com spread médio de 10,19%. Do lado das devoluções, o veículo registrou R$ 2,6 milhões em amortizações extraordinárias, concentradas nos ativos Harmonia da Vila, Bioma, MRV Flex II e Habitasul. A gestão confirmou a redução da taxa de administração para 0,95% a.a., otimizando o valuation das cotas e a rentabilidade líquida em um cenário macroeconômico de juros elevados.
