Relatório de 2026-04-30
A efetivação da amortização parcial de R$ 76,50 por cota redefiniu o tamanho do **HDEL11** neste mês, derrubando a cota patrimonial para R$ 4,34 e o valor de mercado total para R$ 6,38 milhões. Diferente do cenário de expectativa do mês anterior, a gestão concretizou o pagamento integral dos CRIs da 12ª e 13ª emissões da Habitasec no dia 09 de abril, zerando a alavancagem do veículo. Com a venda de ativos totalmente liquidada e os rendimentos mensais extraordinários já distribuídos em março, o carrego atual foca exclusivamente na retenção do caixa residual. Esse montante visa cobrir provisões de garantias de obra e manutenções de engenharia, marcando o estágio final de liquidação do fundo, que consolidou uma TIR anual nominal de 12,85% aos cotistas e encerra seu ciclo de valuation ativo.
Relatório de 2026-04-07
O fundo **HDEL11** comunicou a realização de uma amortização parcial de cotas no montante total de R$ 64.260.000,00, correspondente ao valor bruto de R$ 76,50 por cota. O pagamento desse montante será efetuado em parcela única em 14 de abril de 2026, tendo como base a posição dos cotistas no fechamento de mercado do dia 7 de abril de 2026. Os recursos remanescentes do caixa do **HDEL11** serão utilizados para o cumprimento de obrigações pendentes de engenharia e garantias de obra antes de sua liquidação definitiva.
Relatório de 2026-03-31
A liquidação total do saldo remanescente em cotas do TRXF11 e a quitação antecipada das obrigações securitizadas destravaram um expressivo retorno de capital no **HDEL11**. Superando a projeção anterior de encerramento das dívidas apenas em junho, a gestão concluiu em abril de 2026 o pagamento integral dos CRIs da 12ª e 13ª emissões da Habitasec. Esse movimento de desalavancagem, aliado à venda de ativos finalizada entre 18 e 31 de março, permitiu o pagamento de dividendos retidos no valor de R$ 15,30 por cota no dia 27/03/2026. Além da regularização dos rendimentos mensais, o fundo anunciou uma robusta amortização parcial de R$ 76,50 por cota, programada para meados de abril, reduzindo drasticamente o patrimônio administrado. A cota patrimonial apresentou leve ajuste positivo no período, passando de R$ 86,27 para R$ 86,52. O carrego final do veículo agora foca na retenção de caixa residual para cobrir garantias de obra e manutenções de engenharia, marcando a reta final do ciclo de desinvestimento que projeta uma TIR nominal de 12,85% ao ano.
Relatório de 2026-02-27
A liquidação acelerada da posição em TRXF11 e a redução agressiva da alavancagem ditaram o ritmo do **HDEL11** em fevereiro de 2026. Dando continuidade ao processo de desinvestimento, a gestão alienou 570.691 cotas do fundo comprador, injetando R$ 23,09 milhões no fluxo de caixa mensal provenientes da venda de ativos. Esse movimento permitiu a realização de três amortizações extraordinárias nas séries da 12ª e 13ª emissões da Habitasec, derrubando o saldo devedor atualizado de R$ 99,64 milhões para R$ 72,68 milhões. No aspecto de valuation, a cota patrimonial manteve a trajetória de desidratação esperada para um veículo em fase de encerramento, recuando de R$ 89,68 para R$ 86,27. O destravamento do pagamento de dividendos retidos, que somam R$ 15,30 por cota referentes ao fechamento de 2025, segue estritamente condicionado à quitação integral dos CRIs, evento que a gestão projeta concluir até junho de 2026.
Relatório de 2026-01-31
A execução do pré-pagamento das obrigações atreladas aos CRIs Varginha marcou a principal movimentação do **HDEL11** no início de 2026, consumindo R$ 32,18 milhões do caixa e reduzindo o saldo devedor atualizado para R$ 99,64 milhões. Após a venda de ativos concluída no mês anterior, a gestão avançou na estruturação da liquidez ao aprovar formalmente, em Assembleia Geral Extraordinária no dia 7 de janeiro, a amortização parcial de cotas. Contudo, o destravamento do pagamento de dividendos retidos (provisionados em R$ 15,30 por cota) e das próprias amortizações permanece estritamente condicionado à quitação integral das séries da 12ª e 13ª emissões da Habitasec. No aspecto de valuation, o patrimônio líquido sofreu nova desidratação, com a cota patrimonial recuando de R$ 93,60 para R$ 89,68, refletindo as intensas movimentações de capital, incluindo a alienação de R$ 34,16 milhões em cotas de FIIs no período para fazer frente à alavancagem e preparar o veículo para seu encerramento.
Relatório de 2025-12-31
A conclusão da venda de 85% do imóvel Citlog Sul de Minas 3 destravou o principal evento de liquidez do **HDEL11** no encerramento de 2025. O negócio firmado com o TRXF11 por R$ 242,25 milhões, que estava em fase de votação no mês anterior, foi aprovado por unanimidade em Assembleia Geral Extraordinária (AGE) no dia 4 de dezembro e formalmente concluído no dia 15. A transação envolveu o recebimento de R$ 167,24 milhões via subscrição de cotas do fundo comprador e o saldo remanescente de R$ 75 milhões estruturado via securitização com prazo de 180 dias. Com a aprovação desta venda de ativos, o fundo pavimenta o caminho para o pagamento de dividendos retidos, cuja provisão subiu de R$ 14,30 para R$ 15,30 por cota (data-base 30/12/2025). No aspecto de valuation, o patrimônio líquido sofreu ajuste, com a cota patrimonial recuando para R$ 93,60, refletindo as movimentações de capital do portfólio, embora uma reavaliação a mercado do ativo tenha apontado leve alta de 0,15% sobre o valor contábil. A gestão também aprovou uma futura amortização parcial de cotas, estritamente condicionada à quitação prévia das obrigações atreladas aos CRIs Varginha (12ª e 13ª emissões), mitigando os riscos de alavancagem que historicamente pressionavam a estrutura financeira do veículo.
Relatório de 2025-12-15
O fundo imobiliário **HDEL11** concluiu a venda de sua fração ideal de 85% do imóvel logístico Citlog Sul de Minas 3, localizado em Varginha/MG, pelo valor total de R$ 242.250.000,00 referente à sua cota-parte. Essa importante transação de venda de ativos imobiliários foi estruturada em duas parcelas de pagamento com diferentes formas de liquidação.
Relatório de 2025-12-02
O fundo **HDEL11** comunicou que seu ativo imobiliário foi reavaliado a valor justo pela empresa especializada Capright Brasil LTDA., em conformidade com as diretrizes da Instrução CVM nº 516. A análise determinou que o valor de mercado do imóvel é 0,15% superior ao valor contábil atualmente registrado.
Essa reavaliação de ativos imobiliários gerou um impacto de ajuste contábil positivo estimado em aproximadamente 0,37% sobre o valor patrimonial da cota do fundo **HDEL11** na data de publicação do documento.
Relatório de 2025-11-28
A convocação oficial de Assembleia Geral Extraordinária (AGE) para deliberar sobre a venda de ativos do **HDEL11** marca o principal avanço de liquidez no mês de novembro de 2025. A proposta de alienação da fatia de 85% do Citlog Sul de Minas para o TRX Real Estate FII, no valor de R$ 242,25 milhões, evoluiu para a fase de votação, com encerramento previsto para 4 de dezembro. A aprovação deste negócio é o gatilho necessário para destravar o pagamento de dividendos retidos, que acumulam provisões de R$ 14,30 por cota, além de equacionar a estrutura de capital historicamente pressionada pela alavancagem. No âmbito operacional, o valuation da cota patrimonial encerrou o mês a R$ 110,49, enquanto a vacância física permanece zerada. As obras de benfeitorias seguem em andamento, com a conclusão da base civil para o novo gerador do restaurante, cuja operação deve iniciar em fevereiro, agregando resiliência à infraestrutura do condomínio logístico.
Relatório de 2025-11-10
O fundo de investimento imobiliário **HDEL11** recebeu uma proposta para a venda da totalidade do imóvel Citlog Sul de Minas 3, localizado em Varginha/MG, pelo valor total de R$ 285.000.000,00. Como o **HDEL11** detém a fração ideal de 85% do empreendimento, sua cota-parte na potencial venda de ativos equivale a R$ 242.250.000,00, montante que está alinhado com o valor de avaliação do imóvel.
A transação está estruturada em duas parcelas, sendo a primeira de R$ 167.250.000,00 com vencimento até 12 de dezembro de 2025, mediante compensação de créditos de oferta pública de cotas de emissão primária de outro fundo imobiliário não ligado à administradora. A parcela final, de R$ 75.000.000,00, será quitada em até 180 dias após a primeira, por meio de securitização de recebíveis imobiliários sem coobrigação para o **HDEL11**. A conclusão do negócio depende de deliberação em Assembleia Geral Extraordinária.
Relatório de 2025-10-31
A formalização de uma proposta de compra para a totalidade do Citlog Sul de Minas 3 destravou a perspectiva de liquidez do **HDEL11** neste mês. O fundo recebeu uma oferta de R$ 285 milhões pelo ativo (sendo R$ 242,25 milhões referentes à sua fatia de 85%), valor alinhado à avaliação patrimonial. Caso aprovada, a venda de ativos representará o evento de liquidez aguardado para liberar o pagamento de dividendos retidos, atualmente provisionados em R$ 14,30 por cota. No âmbito operacional, a vacância permanece zerada após a reversão da rescisão do módulo 14, cuja obra do núcleo de recepção foi fisicamente concluída em outubro, restando apenas a emissão de AVCB e Habite-se. O carrego financeiro mantém-se pressionado pela alavancagem, com o serviço da dívida consumindo R$ 1,5 milhão frente a um resultado operacional de aproximadamente R$ 2 milhões. O valuation atual marca o patrimônio em R$ 99,56 por cota, refletindo os impactos da reavaliação a mercado e as provisões de rendimentos mensais.
Relatório de 2025-09-30
A reversão do aviso de rescisão do módulo 14 alterou positivamente a perspectiva de vacância do **HDEL11** neste mês, garantindo a manutenção da ocupação física em 100% no Citlog Sul de Minas. O locatário, que representa 6,54% da ABL e tinha saída prevista para janeiro de 2026, formalizou no início de outubro o cumprimento integral do contrato, mitigando riscos de vacância no curto prazo. No aspecto construtivo, as obras de adaptação (BTS) do núcleo de recepção sofreram um leve atraso em relação à estimativa anterior, com a finalização das instalações de forros e esgoto empurrando a entrega para outubro de 2025. O carrego financeiro continua fortemente pressionado pela alavancagem: o serviço da dívida dos CRIs consumiu R$ 1,5 milhão do resultado operacional mensal de R$ 1,8 milhão. Consequentemente, o pagamento de dividendos segue retido para preservação de caixa. O montante de R$ 14,30 por cota permanece provisionado, dependendo de um evento de liquidez, como a venda de ativos, para que a distribuição dos rendimentos mensais seja destravada aos cotistas. O valuation atual marca o patrimônio em R$ 106,93 por cota.
Relatório de 2025-08-29
O avanço físico das obras de adaptação (BTS) do módulo 14 ditou o ritmo operacional do **HDEL11** em agosto de 2025, com a conclusão das instalações elétricas e de esquadrias, mantendo a previsão de entrega para setembro. Paralelamente, a equipe de gestão iniciou ativamente a comercialização deste mesmo espaço, antecipando-se à desocupação programada para janeiro de 2026, que representa 6,54% da Área Bruta Locável (ABL) do ativo. No âmbito financeiro, a estrutura de capital segue fortemente atrelada à alavancagem: o resultado operacional gerado no mês foi majoritariamente absorvido pela prestação de R$ 1,5 milhão referente ao serviço da dívida dos CRIs. Consequentemente, a política de retenção do pagamento de dividendos permanece ativa e inalterada. Os rendimentos mensais continuam contingenciados para preservar o caixa, e o montante provisionado de R$ 14,30 por cota aguarda um evento de destravamento de liquidez, como a venda de ativos, para que a distribuição aos cotistas seja efetivada. O valuation atual reflete um valor patrimonial de R$ 108,60 por cota, enquanto o condomínio logístico Citlog Sul de Minas sustenta, no momento, 100% de ocupação física.
Relatório de 2025-07-31
A notificação de rescisão antecipada do módulo 14 marcou a dinâmica operacional do **HDEL11** neste mês, introduzindo um desafio de comercialização para o curto prazo. O locatário, que ocupa 6,54% da Área Bruta Locável (ABL) do Citlog Sul de Minas, cumprirá aviso prévio de 180 dias, com devolução prevista para janeiro de 2026. Em contrapartida, o fundo registrou avanços na gestão de despesas, com a migração para o Mercado Livre de Energia (ACL) gerando uma economia efetiva de 33% nos custos de energia do condomínio em julho. Adicionalmente, o aditivo de locação do próprio módulo 14 passou a vigorar, acrescendo R$ 0,50/m² ao aluguel em função das obras de adaptação (BTS) que seguem em andamento com entrega para setembro. No âmbito financeiro, a estratégia de retenção do pagamento de dividendos permanece inalterada; os rendimentos mensais continuam direcionados ao serviço da dívida alavancada (CRIs), e o montante de R$ 14,30 por cota, apropriado no semestre anterior, aguarda um evento de liquidez, como a venda de ativos, para ser efetivamente distribuído aos cotistas.
Relatório de 2025-06-30
A reavaliação a mercado do ativo Citlog Sul de Minas ditou o ritmo do **HDEL11** neste mês, revertendo parte do ganho patrimonial registrado em maio. Em cumprimento à Instrução CVM nº 516, o imóvel foi avaliado em R$ 239,5 milhões, montante 2,88% inferior ao valor contábil anterior. Esse ajuste contábil pressionou o patrimônio do fundo, resultando em uma queda de aproximadamente 5,39% na cota patrimonial, que recuou de R$ 124,06 para R$ 103,79. No âmbito operacional, a gestão concluiu a migração das áreas comuns para o Ambiente de Contratação Livre (ACL) de energia, movimento focado na redução de despesas de condomínio. As obras do módulo 14 avançaram com a finalização da laje do mezanino e vedações de fachada, mantendo a previsão de entrega para o terceiro trimestre. Quanto ao pagamento de dividendos, o fundo comunicou a apropriação de R$ 14,30 por cota referente aos resultados do semestre, porém, a distribuição de rendimentos mensais segue retida para fazer frente ao serviço da dívida imobiliária, com liquidação condicionada a um futuro desinvestimento e venda de ativos.
Relatório de 2025-06-23
A administradora do **HDEL11** comunicou que o imóvel do fundo passou por reavaliação periódica a mercado, resultando em impacto contábil negativo em seu valor patrimonial. A avaliação anual de ativos, em conformidade com a Instrução CVM nº 516, foi realizada pela consultoria especializada Capright Brasil Ltda.
O laudo de avaliação do ativo imobiliário apontou um valor justo 2,88% inferior ao valor contábil que vinha sendo adotado, o que gerou um ajuste negativo de aproximadamente 5,39% no valor patrimonial da cota do **HDEL11** a partir da data de divulgação.
Relatório de 2025-05-30
A aprovação unânime em Assembleia Geral Extraordinária (AGE) redefiniu a estrutura de valuation do **HDEL11** neste mês, destravando a marcação a mercado do ativo Citlog Sul de Minas. Com a alteração da classificação ANBIMA para 'Desenvolvimento para Renda', a cota patrimonial saltou expressivamente de R$ 48,07 para R$ 124,06. No entanto, a mesma AGE confirmou o risco mapeado anteriormente: a retenção integral dos dividendos referentes ao primeiro e segundo semestres de 2025. A alavancagem permanece como o principal ofensor da liquidez, exigindo que o resultado operacional seja direcionado ao serviço da dívida imobiliária. No front físico, as obras do módulo 14 avançaram com a conclusão da alvenaria do térreo, acompanhadas de uma repactuação comercial que injetou R$ 150 mil em capex em troca de um incremento de R$ 0,50/m² no aluguel a partir de julho. O pagamento de rendimentos mensais segue estritamente condicionado à futura venda de ativos.
Relatório de 2025-05-16
O fundo **HDEL11** divulgou fato relevante comunicando que, em decorrência da alteração de sua classificação junto à ANBIMA aprovada em Assembleia Geral Extraordinária finalizada em 15 de maio de 2025, o seu imóvel de propriedade passará a ser contabilizado pelo valor de mercado (valor justo) e não mais pelo valor de custo.
A partir do laudo de avaliação atualizado emitido pela Capright Brasil Ltda., a nova avaliação a mercado do imóvel do **HDEL11** foi estabelecida em R$ 246.500.000,00, o que resulta em um valor patrimonial de R$ 119,72 por cota nesta data.
Relatório de 2025-04-30
A conclusão das fundações e a concretagem das vigas baldrames do módulo 14 impulsionaram o cronograma físico do **HDEL11** em abril, com a entrega da expansão agora balizada para o mês de agosto. No âmbito operacional, o condomínio logístico Citlog Sul de Minas passou a contar com uma base 24h de bombeiros civis, mitigando riscos de incêndio e elevando a segurança patrimonial do ativo. Sob a ótica financeira e de dividendos, a estrutura de capital segue fortemente pressionada pela alavancagem: o serviço da dívida imobiliária (CRI) continua consumindo R$ 1,5 milhão do resultado operacional mensal de R$ 1,8 milhão. Consequentemente, a gestão convocou uma nova Assembleia Geral Extraordinária (AGE) para maio de 2025, visando aprovar a retenção dos rendimentos mensais de todo o exercício de 2025, além de propor a alteração do objetivo e da classificação ANBIMA do fundo. O pagamento do carrego acumulado permanece estritamente condicionado à futura venda de ativos para destravar a liquidez necessária.
Relatório de 2025-03-31
O avanço físico das obras do módulo 14 e a aprovação de um aditivo contratual com incremento de aluguel marcam a evolução operacional do **HDEL11** neste mês. A gestão reportou o início da execução dos blocos de fundação, mantendo a previsão de entrega para o final do semestre. Adicionalmente, foi aprovado um investimento de R$ 150 mil no ativo, o que garantirá um acréscimo de R$ 0,50/m² no aluguel a partir de julho de 2025. No âmbito financeiro, a dinâmica de retenção de rendimentos mensais persiste para proteger o patrimônio. O fundo anunciou a apropriação de R$ 11,60 por cota referente a dezembro de 2024, contudo, o pagamento de dividendos está estritamente condicionado à futura venda de ativos, visto que o serviço da dívida imobiliária consome R$ 1,5 milhão do resultado operacional mensal de R$ 1,8 milhão. Para otimizar custos e melhorar o valuation indireto do condomínio, a administração confirmou a denúncia do contrato de energia no mercado cativo, com migração para o mercado livre (ACL) agendada para junho, visando maior eficiência nas despesas operacionais.
