Relatório de 2026-04-30
A forte recuperação da cota de mercado para R$ 67,67 e a expressiva redução do deságio para apenas 2,4% marcam a virada operacional do **ITIP11** em abril de 2026. Após um período de forte pressão, o patrimônio líquido do fundo expandiu para R$ 51,85 milhões, impulsionado por um desempenho patrimonial positivo de 1,84% e pela valorização da cota patrimonial para R$ 69,30. O pagamento de dividendos apresentou melhora, atingindo R$ 0,68 por cota (embora o texto de gestão cite R$ 0,65), o que representa um dividend yield mensal de 1,00% sobre a cota de mercado. Apesar da melhora nos indicadores de valuation e rentabilidade, a liquidez secundária registrou leve retração para R$ 1,87 milhão e a base de cotistas manteve sua trajetória de queda, encolhendo para 7.435 investidores, evidenciando riscos de concentração e liquidez no curto prazo.
Relatório de 2026-03-31
O salto expressivo na liquidez secundária e a ampliação do deságio marcam a dinâmica operacional neste ciclo. O **ITIP11** registrou uma elevação substancial no volume negociado, que avançou de R$ 0,81 milhão para R$ 2,06 milhões. Em contrapartida, o pagamento de dividendos recuou para R$ 0,65 por cota, refletindo um prêmio menor em relação ao CDI líquido, que passou de 122,11% para 100,34%. O desempenho patrimonial entrou em terreno negativo (-0,50%), pressionando a cota patrimonial para R$ 68,69 e o patrimônio líquido total para R$ 51,39 milhões. No mercado secundário, o valuation sofreu uma correção com a cota de mercado caindo para R$ 62,83, o que ampliou o deságio do fundo de 4,3% para 8,5% (P/VPA de 0,91). A base de cotistas manteve a tendência de retração, caindo para 7.536 investidores. Para alinhar a carteira ao índice de referência, a gestão realizou a venda de ativos, especificamente posições nos fundos CPTS11 e ICRI11.
Relatório de 2026-02-27
A manutenção do pagamento de dividendos em R$ 0,69 por cota marcou o mês de fevereiro, entregando um prêmio expressivo de 122,11% do CDI líquido, avanço notável frente aos 104,9% registrados no mês anterior. O **ITIP11** registrou uma leve compressão no dividend yield, que passou de 1,04% para 1,03%, enquanto o desempenho patrimonial desacelerou significativamente de 2,51% para 0,47%. No mercado secundário, o valuation apresentou um fechamento do deságio, que recuou de 5,1% para 4,3%, refletindo a alta da cota de mercado para R$ 66,68 e a queda do valor patrimonial para R$ 69,68. O patrimônio líquido do fundo encolheu para R$ 52,13 milhões, acompanhado por uma nova retração na base de cotistas, que caiu para 7.623 investidores, evidenciando riscos contínuos de liquidez no varejo, com volume negociado restrito a R$ 0,81 milhão no período.
Relatório de 2026-01-31
A normalização do fluxo de caixa impulsionou os rendimentos mensais do **ITIP11** para R$ 0,69 por cota em janeiro, superando a marca do mês anterior e entregando um prêmio de 104,9% do CDI líquido. O dividend yield avançou para 1,04%, confirmando a expectativa gerencial de recuperação após o evento técnico de dezembro. O patrimônio líquido do fundo cresceu para R$ 52,40 milhões, sustentado por um desempenho patrimonial positivo de 2,51%, embora em ritmo menor que os 4,11% prévios. No mercado secundário, o valuation reflete um descolamento: o deságio da cota ampliou-se para 5,1% (P/VPA de 0,95), com a cota de mercado fechando a R$ 66,45 contra um valor patrimonial de R$ 70,04. A base de cotistas manteve a trajetória de contração, caindo de 7.829 para 7.699 investidores, indicando um desafio contínuo de liquidez e atratividade no varejo, apesar da melhora no pagamento de dividendos.
Relatório de 2025-12-31
A conversão das cotas do IRDM11 em recibos do IRIM11 ditou o ritmo de compressão nos rendimentos mensais do **ITIP11** em dezembro de 2025, reduzindo o pagamento de dividendos para R$ 0,67 por cota. Esse evento técnico limitou o dividend yield a 1,02%, o que equivale a 97,9% do CDI líquido, uma queda expressiva frente ao prêmio de 122,7% registrado no mês anterior. Em contrapartida, o carrego da carteira refletiu um forte desempenho patrimonial de 4,11%, revertendo a estagnação prévia e impulsionando o patrimônio líquido para R$ 51,62 milhões. Apesar dessa valorização dos ativos subjacentes, o valuation no mercado secundário não acompanhou o movimento: o deságio ampliou-se para 4,4% (P/VPA de 0,96) e a base de cotistas manteve a tendência de esvaziamento, recuando de 7.979 para 7.829 investidores. A expectativa gerencial aponta para a normalização do fluxo de caixa a partir de janeiro, com o recebimento integral dos proventos atrelados aos novos recibos.
Relatório de 2025-11-28
A recuperação do resultado de caixa marcou o mês de novembro para o **ITIP11**, atingindo R$ 0,72 por cota e revertendo a compressão observada no período anterior. Com isso, o pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,71 por cota, elevando o dividend yield mensal para 1,10%, o que representa um prêmio de 122,7% do CDI líquido. O desempenho patrimonial também apresentou melhora significativa, registrando alta de 0,86% contra a retração do mês passado. Contudo, a base de cotistas manteve a trajetória de esvaziamento, caindo para 7.979 investidores, e o patrimônio líquido recuou marginalmente para R$ 50,07 milhões. No mercado secundário, o deságio sobre o valor patrimonial ampliou-se para 3,6%, refletindo um P/VPA de 0,97, evidenciando que, apesar da melhora nos rendimentos mensais e no carrego da carteira de fundos de papel, a pressão vendedora e a fuga de capital persistem no valuation do fundo em meio à manutenção da Selic em 15,00%.
Relatório de 2025-10-31
A compressão nos rendimentos mensais do **ITIP11** aprofundou-se em outubro de 2025, refletindo a ausência de ganhos com venda de ativos e a manutenção da Selic em patamares restritivos. O resultado gerado recuou expressivamente para R$ 0,65 por cota, forçando uma nova redução no pagamento de dividendos, que passou da marca anterior de R$ 0,76 para R$ 0,71. Consequentemente, o dividend yield mensal cedeu para 1,08%, agora equivalente a 100% do CDI líquido, perdendo o prêmio de 106% observado no mês anterior. A base de investidores manteve a tendência de esvaziamento, encolhendo para 8.102 cotistas, enquanto o patrimônio líquido recuou para R$ 50,17 milhões. No mercado secundário, a cota de mercado apresentou leve valorização relativa, reduzindo o deságio patrimonial para 2,4% (P/VPA de 0,98), mesmo diante de um desempenho patrimonial negativo de -0,66% no período.
Relatório de 2025-09-30
A contínua compressão nos rendimentos mensais e a rotação forçada de portfólio ditam o ritmo de setembro de 2025 para o **ITIP11**. O veículo registrou nova queda na geração de caixa, apurando R$ 0,74 por cota, o que resultou na redução do pagamento de dividendos para R$ 0,76. Essa dinâmica exigiu um novo consumo da reserva acumulada, que encolheu de R$ 0,06 para R$ 0,05 por cota. Apesar da leve recuperação no patrimônio líquido, que avançou para R$ 51,03 milhões, a base de investidores manteve a trajetória de evasão, caindo para 8.280 cotistas. O valuation no mercado secundário apresentou um leve fechamento de deságio, com o P/VPA passando para 0,95, mas o dividend yield recuou para 1,10%, refletindo um prêmio menor frente ao CDI líquido (106%). Na gestão passiva, o destaque foi a venda de ativos: a exclusão do ICRI11 do índice Teva Papel forçou sua liquidação, gerando ganho de capital pontual, enquanto o KNHY11 foi adicionado à carteira.
Relatório de 2025-08-29
A redução nos rendimentos mensais e o alargamento do deságio patrimonial marcam a dinâmica de agosto de 2025 para o **ITIP11**. O fundo registrou uma queda na geração de caixa, apurando R$ 0,75 por cota, o que motivou o corte no pagamento de dividendos de R$ 0,80 para R$ 0,78. Essa distribuição exigiu um novo consumo da reserva acumulada, que recuou de R$ 0,09 para R$ 0,06 por cota. No mercado secundário, o valuation do fundo sofreu deterioração, com o desconto frente ao valor patrimonial ampliando de 3,1% para 5,7% (P/VPA de 0,94). O patrimônio líquido manteve a tendência de contração, caindo para R$ 50,87 milhões, acompanhado pela contínua evasão de investidores, totalizando agora 8.477 cotistas. Na alocação passiva, o KNCR11 consolidou sua liderança com 9,09% de peso, seguido por KNIP11 (9,00%) e MXRF11 (8,29%). Apesar da queda nominal na distribuição, o dividend yield mensal apresentou leve avanço para 1,22%, representando 123% do CDI líquido.
Relatório de 2025-07-31
A compressão do prêmio em relação ao CDI e a contínua redução da base de investidores marcam o fechamento de julho de 2025 para o **ITIP11**. O pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,80 por cota, sustentando um dividend yield mensal de 1,21% (agora equivalente a 111% do CDI líquido, ante 130% no mês anterior). Contudo, a geração de caixa recuou para R$ 0,77 por cota, forçando um novo consumo da reserva acumulada, que encolheu de R$ 0,10 para R$ 0,09 por cota. O valuation do fundo apresentou um estreitamento no deságio, passando a negociar a 3,1% abaixo do valor patrimonial (P/VPA de 0,97), em contraste com os 5,6% de desconto registrados em junho. O patrimônio líquido manteve a trajetória de queda, atingindo R$ 51,20 milhões, acompanhado pela saída contínua de cotistas, totalizando agora 8.684 investidores. Na alocação passiva, o KNCR11 assumiu a liderança da carteira com 9,06% de peso, ultrapassando o KNIP11 (9,02%), seguido pelo MXRF11 (8,27%).
Relatório de 2025-06-30
A manutenção do pagamento de dividendos em R$ 0,80 por cota garantiu um avanço no dividend yield mensal do **ITIP11**, que atingiu 1,21% em junho de 2025, equivalente a 130% do CDI líquido. No entanto, o resultado gerado no mês recuou para R$ 0,78 por cota, exigindo o consumo parcial da reserva acumulada, que passou de R$ 0,12 para R$ 0,10 por cota. O movimento reflete o impacto das projeções de desaceleração da inflação sobre os rendimentos mensais dos fundos de papel. Paralelamente, o patrimônio líquido do fundo encolheu para R$ 52,40 milhões, acompanhado por uma ampliação do deságio da cota a mercado, que agora negocia a 5,6% abaixo do valor patrimonial (P/VPA de 0,94). A base de cotistas manteve a trajetória de retração observada no mês anterior, caindo para 8.848 investidores. A alocação passiva segue concentrada em KNIP11 (9,15%), KNCR11 (8,87%) e MXRF11 (8,02%).
Relatório de 2025-05-30
A elevação no pagamento de dividendos para R$ 0,80 por cota impulsionou o dividend yield mensal do **ITIP11** para 1,18% em maio de 2025, superando os R$ 0,77 distribuídos no mês anterior. O fundo gerou um resultado de R$ 0,83 por cota, permitindo a recomposição da reserva acumulada, que saltou de R$ 0,088 para R$ 0,12 por cota, reforçando a capacidade de estabilização dos rendimentos mensais frente às projeções de desaceleração da inflação. O patrimônio líquido registrou expansão, alcançando R$ 52,64 milhões, enquanto o deságio da cota a mercado em relação ao valor patrimonial reduziu para 3,8%, refletindo um P/VPA de 0,96. Apesar da melhora nos indicadores financeiros e de carrego, a base de investidores manteve a tendência de retração, caindo de 9.107 para 8.966 cotistas. A alocação da carteira segue liderada por KNIP11 (9,15%), KNCR11 (8,78%) e MXRF11 (8,01%), mantendo a estratégia passiva atrelada ao Índice Teva de Fundos Imobiliários de Papel.
Relatório de 2025-04-30
O aumento no pagamento de dividendos para R$ 0,77 por cota marcou a dinâmica do **ITIP11** em abril de 2025, elevando o dividend yield mensal para 1,16%. Em contrapartida, a reserva acumulada recuou de R$ 0,103 para R$ 0,088 por cota, refletindo o consumo de caixa para manter a estabilidade dos rendimentos mensais. O patrimônio líquido apresentou leve avanço, atingindo R$ 52,00 milhões, enquanto o desconto da cota a mercado em relação ao valor patrimonial teve uma sutil melhora, passando de 5,2% para 4,8% (P/VPA de 0,95). A base de investidores manteve a trajetória de queda observada no mês anterior, retraindo de 9.259 para 9.107 cotistas. A alocação da carteira segue concentrada nos fundos KNIP11 (9,25%), KNCR11 (8,77%) e MXRF11 (7,89%), sem movimentações de compra ou venda de ativos de grande impacto reportadas no período, mantendo o foco no carrego das posições atuais.
Relatório de 2025-03-31
A venda das cotas do MCRE11 e a aquisição do CLIN11 marcaram a movimentação do **ITIP11** em março de 2025, gerando ganho de capital e impulsionando a reserva acumulada para R$ 0,103 por cota. O fundo registrou um crescimento no patrimônio líquido, que saltou de R$ 49,60 milhões no mês anterior para R$ 51,98 milhões, acompanhado de um forte desempenho patrimonial de 5,94% no período. Apesar da manutenção do pagamento de dividendos em R$ 0,72 por cota (yield de 1,09%), o valuation da cota a mercado sofreu pressão, e o desconto em relação ao valor patrimonial aprofundou-se para 5,2%, refletindo um P/VPA de 0,95. A base de investidores também apresentou retração, caindo de mais de 9.400 para 9.259 cotistas. A gestão segue focada em estabilizar os rendimentos mensais frente às flutuações inflacionárias, mantendo a alocação concentrada nos fundos KNIP11 (9,26%), KNCR11 (8,90%) e MXRF11 (7,77%).
