Fundo Imobiliário JSAF11

Aumento da reserva acumulada para R$ 0,041 por cota, impulsionada por rendimentos não recorrentes de recebíveis imobiliários, o que confere maior previsibilidade e segurança para a manutenção do patamar de distribuição de dividendos no curto prazo.

Recuperação expressiva da liquidez média diária para R$ 2.048.107, facilitando a entrada e saída de investidores e reduzindo o spread de negociação no mercado secundário.

Elevação do dividend yield anualizado para 12,55% decorrente da desvalorização da cota de fechamento para R$ 7,65, o que amplia a taxa de retorno implícita para novas aquisições sob a ótica de carrego.

Redução da alocação em cotas de FIIs para 74% e aumento do caixa para 20% (~R$ 145M), gerando um risco de carrego ('cash drag') caso a gestão demore a alocar esses recursos em ativos com taxas de retorno superiores à liquidez básica.

Queda no valor da cota patrimonial para R$ 9,28 e desvalorização da cota de mercado para R$ 7,65, o que reflete uma perda de valor patrimonial e pressiona negativamente o retorno total do cotista no curto prazo.

Concentração de 3,75% do patrimônio líquido no CRI **HSLG11** (Bemol), cujo lastro em galpões logísticos em Manaus e São José dos Pinhais expõe o fundo ao risco de crédito e vacância imobiliária desses ativos específicos.