KORE11 - Kinea Oportunidades Real Estate Fii

A intensa movimentação de locatários em dezembro reduziu a vacância física do KORE11 para 1,86%, marcando também a quitação da última parcela de aquisição do portfólio no valor de R$ 281,3 milhões. O mês registrou a entrada da Geonoma no Edifício Alameda Santos e expansões da Santamarca e Goshen Land, que compensaram saídas pontuais. Apesar da melhora na ocupação física, a vacância financeira ajustada pelas carências subiu de 6,32% para 7,64%. O consumo da Renda Mínima Garantida (RMG) acelerou para R$ 6,0 milhões no período, reduzindo o saldo para R$ 9,8 milhões. A gestão confirmou a distribuição de R$ 1,25 por cota para dezembro, oficializando o novo guidance de R$ 0,60 por cota a partir de janeiro de 2026.

A estabilidade na carteira de inquilinos marcou o mês de novembro, mantendo a vacância física inalterada em 2,37%, enquanto a vacância financeira ajustada pelas carências apresentou melhora expressiva, recuando de 7,74% para 6,32%. O consumo da Renda Mínima Garantida (RMG) acelerou para R$ 4,0 milhões no período, reduzindo o saldo remanescente para R$ 15,8 milhões. A gestão reiterou o guidance de dividendos entre R$ 0,60 e R$ 0,63 por cota após a quitação da última parcela de aquisição do portfólio prevista para dezembro de 2025.

A nova locação de 935 m² para a FIAP no Centro Empresarial Botafogo impulsionou a redução da vacância física do portfólio para 2,37% em outubro de 2025. A vacância financeira acompanhou a melhora, caindo para 2,68%, enquanto o consumo da Renda Mínima Garantida (RMG) recuou para R$ 2,8 milhões no mês, deixando um saldo remanescente de R$ 19,8 milhões. A gestão manteve a distribuição em R$ 1,25 por cota e reforçou o guidance de estabilização dos dividendos entre R$ 0,60 e R$ 0,63 mensais após o pagamento da última parcela de aquisição do portfólio em dezembro de 2025.

A locação de um andar no Morumbi Office Tower para a Argo Transmissão de Energia zerou a vacância do ativo e impulsionou a queda da vacância física total do portfólio para 3,96% em setembro de 2025. A vacância financeira acompanhou o movimento, recuando para 4,81%, enquanto o consumo da Renda Mínima Garantida (RMG) subiu para R$ 3,25 milhões no mês, reduzindo o saldo remanescente para R$ 22,6 milhões. O fundo manteve a distribuição em R$ 1,25 por cota e reiterou a capacidade de quitar a última parcela de aquisição do portfólio, agendada para dezembro de 2025, exclusivamente com recursos em caixa, sem necessidade de novas captações ou alavancagem.

Três novas locações no Corporate Plaza e no Morumbi Office Tower reduziram a vacância física para 6,23% em agosto de 2025, dando continuidade à tendência de absorção do mês anterior. A vacância financeira acompanhou o movimento, recuando para 6,35%. O patamar de distribuição foi mantido em R$ 1,25 por cota, exigindo um consumo de R$ 3 milhões da Renda Mínima Garantida (RMG), volume superior aos R$ 2,45 milhões utilizados em julho. A gestão reiterou a projeção de estabilização dos proventos entre R$ 0,60 e R$ 0,63 mensais após a quitação da última parcela de aquisição do portfólio, agendada para dezembro de 2025, suportada pelo saldo remanescente de R$ 25,85 milhões na rubrica de RMG.

Novas locações nos edifícios Morumbi Office Tower e Centro Empresarial Botafogo reverteram a tendência mista do mês anterior e impulsionaram a redução simultânea das vacâncias do KORE11 em julho de 2025. A vacância física recuou de 9,35% para 7,93%, enquanto a financeira caiu de 8,48% para 7,41%. O fundo manteve a distribuição de R$ 1,25 por cota, suportada por um consumo de Renda Mínima Garantida (RMG) de R$ 2,45 milhões, montante inferior aos R$ 5 milhões consumidos em junho. A gestão reiterou a suficiência de caixa para a quitação da última parcela de aquisição do portfólio em dezembro de 2025, afastando a necessidade de alavancagem ou novas emissões, e projetou uma estabilização dos dividendos entre R$ 0,60 e R$ 0,63 por cota após o término da RMG.

Movimentações mistas na carteira de locatários ditaram o ritmo operacional de junho, com a locação de um andar no edifício Corporate Plaza para a Liga Benefícios contrastando com a devolução de 468 m² pela Equinix no Centro Empresarial Botafogo. Esse cenário provocou uma divergência nas métricas de desocupação: a vacância física recuou de 9,64% para 9,35%, enquanto a financeira avançou de 7,51% para 8,48%. A distribuição de rendimentos foi mantida em R$ 1,25 por cota, exigindo um consumo maior da Renda Mínima Garantida (RMG), que totalizou R$ 5 milhões no mês e reduziu o saldo remanescente para R$ 31,3 milhões. A gestão também confirmou a estabilidade do valor contábil dos imóveis após reavaliação anual e assegurou que o caixa atual é suficiente para quitar a última parcela de aquisição dos ativos em dezembro de 2025, afastando riscos de novas emissões ou alavancagem.

A desocupação parcial da empresa FICO no Edifício Morumbi Office Tower reverteu a tendência de queda do mês anterior, elevando a vacância física para 9,64% e a financeira para 7,51% em maio de 2025. Apesar do revés operacional, o mercado secundário reagiu positivamente, com as cotas acumulando 19% de valorização nos últimos três meses e comprimindo o deságio patrimonial de 19% para aproximadamente 15%. A distribuição de rendimentos permaneceu inalterada em R$ 1,25 por cota, sustentada por um consumo de R$ 4 milhões da Renda Mínima Garantida (RMG), cujo saldo recuou para R$ 36,3 milhões. O perfil de indexação da carteira sofreu leve rebalanceamento, com o IGP-M avançando para 48,88% e o IPCA recuando para 51,12%.

A locação de meio andar no Edifício Morumbi Office Tower para a Goshen Land impulsionou a redução da vacância física para 9,07% em abril de 2025. O movimento compensou a desocupação de uma loja no Centro Empresarial Botafogo pela Tagus, refletindo também na queda da vacância financeira para 6,93% (ante 7,29% no mês anterior). No mercado secundário, as cotas acumularam valorização de 11% nos últimos dois meses, estreitando o deságio patrimonial para aproximadamente 19%. A distribuição de rendimentos manteve-se estável em R$ 1,25 por cota, suportada por um consumo de R$ 3,7 milhões da Renda Mínima Garantida (RMG), que encerrou o mês com saldo de R$ 40,3 milhões. O perfil de indexação apresentou leve ajuste, com o IPCA avançando para 51,49% das receitas, em detrimento do IGP-M (48,51%).

A valorização de 9,89% nas cotas no mercado secundário reduziu o deságio patrimonial de 27% para 20% em março de 2025. A vacância física permaneceu inalterada em 9,93%, enquanto a vacância financeira recuou marginalmente para 7,29%. O perfil de indexação das receitas sofreu uma inversão relevante no período, com o IPCA assumindo a maior fatia (51,13%) em detrimento do IGP-M (48,87%). O fundo manteve a distribuição de R$ 1,25 por cota, suportada por um consumo de R$ 4,2 milhões da Renda Mínima Garantida (RMG), cujo saldo encerrou o mês em R$ 44 milhões.

A expansão da locatária Omnicom no Edifício Morumbi Office Tower reduziu a vacância física para 9,93% em fevereiro de 2025. O portfólio, composto por quatro edifícios corporativos divididos entre Rio de Janeiro (62,03% das receitas) e São Paulo (37,97%), apresenta indexação majoritária ao IGP-M (58,48%) e IPCA (41,52%). O fundo distribuirá R$ 1,25 por cota referente ao mês, o que representa uma rentabilidade anualizada projetada de 19,4% sobre a cota de mercado atual (R$ 77,44), patamar que negocia com deságio de aproximadamente 27% em relação ao valor patrimonial de R$ 105,99.