Análise Estratégica IA - PEMA11
A BRL Trust, na qualidade de administradora do PERFORMA REAL ESTATE FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO (PEMA11), comunicou a revisão dos critérios de avaliação dos ativos que integram a carteira do fundo, especificamente os certificados de recebíveis imobiliários, com data-base de 13 de abril de 2026. A remarcação a mercado dos referidos títulos gerou um impacto negativo no patrimônio líquido do fundo no percentual aproximado de -11,78%.
Relatório de 2026-04-20
A BRL Trust, na qualidade de administradora do PERFORMA REAL ESTATE FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO (PEMA11), comunicou a revisão dos critérios de avaliação dos ativos que integram a carteira do fundo, especificamente os certificados de recebíveis imobiliários, com data-base de 13 de abril de 2026. A remarcação a mercado dos referidos títulos gerou um impacto negativo no patrimônio líquido do fundo no percentual aproximado de -11,78%.
Relatório de 2025-06-30
A inadimplência da carteira atinge 39,3% em atrasos superiores a 30 dias e 36,5% em ações contrárias, refletindo o perfil de risco da tese de investimentos focada em cotas subordinadas de CRI. O veículo distribuiu R$ 0,3609 por cota em junho de 2025, mantendo sua diretriz de não reinvestimento e repasse de excedentes apenas após a quitação das obrigações seniores. A alocação permanece concentrada no indexador IGP-M, que representa 18 dos 22 ativos, com um estoque de bens retomados avaliado contabilmente em R$ 12,98 milhões.
Relatório de 2025-04-30
O salto na distribuição para R$ 1,6520 por cota em abril de 2025 evidencia a alta volatilidade inerente à estrutura de cotas subordinadas do fundo, contrastando com a contínua deterioração dos indicadores de crédito. A inadimplência da carteira registrou nova piora marginal no fechamento de fevereiro, com os ativos em atraso superior a 30 dias atingindo 40,7% (ante 40,1% no final de 2024) e o volume em ação contrária subindo para 36,4%. A carteira permanece inalterada em sua composição de indexadores, mas o volume de atrasos não contabilizados gerencialmente alcançou R$ 21,17 milhões, reforçando a pressão sobre a recuperação de capital no curto e médio prazo.
Relatório de 2025-03-31
A distribuição de R$ 0,9951 por cota em março de 2025 reflete a dinâmica de pagamentos da carteira focada exclusivamente em cotas subordinadas de CRI. O fundo PEMA11, que não realiza reinvestimentos e distribui excedentes apenas após o cumprimento das obrigações das cotas seniores, mantém sua alocação concentrada em IGP-M (18 ativos) e Pré-Fixado (4 ativos). A inadimplência da carteira apresenta níveis críticos, com 40,1% dos ativos em atraso superior a 30 dias e 35,8% em ação contrária no fechamento de janeiro, o que justifica o perfil de risco elevado e a volatilidade histórica nas distribuições mensais.
