O cenário macroeconômico de janeiro de 2026 sustentou um desempenho positivo para o mercado de fundos imobiliários, com o IFIX avançando 2,3% devido à inflação controlada e à expectativa de cortes na taxa Selic, apesar de alertas sobre a dinâmica fiscal e o calendário eleitoral.

O fundo registrou retorno patrimonial de 1,5% e valorização de 0,4% nas cotas no mercado secundário, ficando abaixo do benchmark.

O descolamento é justificado pela alocação de 43% da carteira em ativos de menor liquidez (CRIs e FIIs de Private Placement), que não possuem precificação atrelada à marcação a mercado de bolsa.

Considerando apenas a parcela líquida do portfólio, o retorno auferido foi de 2,8%.

A estratégia de reciclagem seguiu focada na simplificação da carteira, resultando na venda de R$ 102 milhões em cotas de FIIs listados não estratégicos (7% do PL).

Este capital foi realocado na aquisição de 11 novos CRIs, o que elevou a participação dessa classe de ativos de 8,0% para 15,5% do portfólio.

A gestão prospecta manter a redução de exposição a FIIs listados e focar no aumento de CRIs para gerar renda recorrente e mitigar a volatilidade para o investidor.

No escopo de monitoramento de crédito e riscos operacionais, o CRI Medabil (0,2% do PL), impactado pela recuperação judicial do emissor, encontra-se atualmente adimplente após a efetivação dos pagamentos via acionamento de seguro fiança.