Relatório de 2026-04-30
A redução expressiva da vacância física para 9,65% e o leve incremento no resultado operacional marcam a dinâmica do **HAAA11** neste mês, contrastando com a contínua pressão do carrego da dívida. O valor patrimonial recuou para R$ 64,49, enquanto a cotação a mercado apresentou ligeira recuperação, atingindo R$ 56,07. O pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,08 por cota, agora suportado por um resultado operacional gerado de R$ 0,17 no mês (ante R$ 0,15 no período anterior). Do lado imobiliário, a entrada em vigência do contrato de 6.660 m² no WT Morumbi reduziu a desocupação imediata, embora a projeção de vacância salte para 19,18% em junho de 2026 devido à devolução já notificada no Thera Corporate. A alavancagem segue como ponto de atenção crítico para o valuation: o saldo devedor do CRI atrelado ao IPCA subiu para R$ 194,19 milhões, elevando a relação dívida/ativos para 46,2%. Investidores que buscam entender se o ativo vale a pena devem monitorar o impacto dessa dívida frente à carência de 12 meses da nova locação e o desafio de reposição das áreas a serem devolvidas no curto prazo.
Relatório de 2026-04-30
A efetivação do novo contrato de locação no WT Morumbi reduziu drasticamente a vacância física do **HAAA11** neste mês, embora o carrego da alavancagem continue pressionando o balanço. O fundo encerrou abril com a vacância em 9,65%, refletindo o início da vigência da locação de 6.660 m². Contudo, a projeção aponta para um salto a 19,18% em junho de 2026, motivada pela devolução antecipada de conjuntos no Thera Corporate pela locatária Abbvie. No âmbito financeiro, o pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,08 por cota, suportado por um resultado operacional de R$ 0,17 por cota. O valor patrimonial registrou leve recuo para R$ 64,49, enquanto a cotação a mercado teve um ajuste marginal positivo para R$ 56,07. O endividamento segue como ponto de atenção para investidores que avaliam se o ativo vale a pena: o saldo devedor do CRI atrelado ao IPCA subiu para R$ 194,19 milhões, elevando a relação dívida/ativos para 46,2%. A gestão também destacou a expectativa de contratação das obras de retrofit no Thera Corporate em maio de 2026, financiadas por receitas de áreas comuns, preservando o caixa e mitigando a necessidade de venda de ativos no curto prazo.
Relatório de 2026-03-31
A desvalorização da cota no mercado secundário e o aumento do saldo devedor marcam a dinâmica do **HAAA11** neste mês, contrastando com a estabilidade na distribuição de rendimentos mensais. O valor patrimonial recuou para R$ 64,75, enquanto a cotação a mercado sofreu uma queda mais acentuada, atingindo R$ 56,00. O pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,08 por cota, suportado por um resultado operacional gerado de R$ 0,15 no mês. Do lado imobiliário, a vacância física permanece em 17,10%, com a projeção de atingir 19,18% em junho de 2026 devido à devolução de conjuntos no Thera Corporate. A nova locação de 6.660 m² no WT Morumbi inicia vigência em abril, mas seu impacto positivo de R$ 0,065 por cota no fluxo de caixa está postergado pela carência de 12 meses. A alavancagem segue pressionando o balanço: o saldo devedor do CRI atrelado ao IPCA subiu para R$ 193,26 milhões, elevando a relação dívida/ativos para 45,9%. Investidores que buscam entender se o ativo vale a pena devem monitorar o carrego dessa dívida frente aos custos de vacância no curto prazo e a capacidade de venda de ativos ou novas locações.
Relatório de 2026-02-27
A consolidação da locação de 6.660 m² no WT Morumbi e a iminente desocupação da ABBVIE no Thera Corporate ditam o ritmo operacional do **HAAA11** neste mês. O valor patrimonial recuou marginalmente para R$ 65,04, enquanto a cotação no mercado secundário registrou leve alta, alcançando R$ 59,78. O pagamento de dividendos permaneceu estável em R$ 0,08 por cota, refletindo o carrego da dívida e a retenção de caixa para as obras de retrofit aprovadas. A alavancagem segue como ponto de atenção central: o saldo devedor do CRI atrelado ao IPCA subiu para R$ 191,85 milhões, mantendo a relação dívida/ativos em 45,6%. A vacância física atual está em 17,10%, mas a projeção para junho de 2026 aponta para 19,18% com a devolução de 2.129,60 m² no Thera Corporate. Investidores que avaliam se o ativo vale a pena devem ponderar o impacto da carência de 12 meses concedida na nova locação do WT Morumbi, que posterga o incremento de R$ 0,065 por cota no resultado operacional, frente aos custos de vacância e serviço da dívida no curto prazo.
Relatório de 2026-02-12
O fundo **HAAA11** comunicou a assinatura de um contrato de locação com prazo de 120 meses com uma empresa multinacional do setor farmacêutico. O objeto do contrato é a ocupação de 6.660,01 m² de área locável, correspondentes aos conjuntos do 20º ao 23º andar da Ala B do Condomínio WT Morumbi, em São Paulo.
A nova locação eleva a taxa de ocupação consolidada do **HAAA11** de 82,9% para 90,35%. O contrato prevê carência de 12 meses e, após este prazo, projeta um impacto positivo de R$ 0,065 por cota no resultado operacional do fundo. O administrador informou que não há expectativa de alteração no pagamento de dividendos no curto prazo.
Relatório de 2026-01-30
A assinatura definitiva do contrato de locação de 6.660,01 m² no WT Morumbi alterou significativamente a dinâmica operacional do **HAAA11** neste início de ano. O valor patrimonial subiu levemente para R$ 65,08, enquanto a cotação no mercado secundário avançou de R$ 54,99 para R$ 58,99. O pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,08 por cota, refletindo a retenção de caixa e o carrego da dívida. A alavancagem permanece como um dos principais riscos, com o saldo devedor do CRI atrelado ao IPCA subindo para R$ 191,39 milhões (45,6% dos ativos). A vacância física atual estacionou em 17,10%, mas a projeção para junho de 2026 foi ajustada para 19,18%, mitigando o impacto da devolução previamente anunciada no Thera Corporate graças à nova ocupação. Investidores que pesquisam se o ativo vale a pena devem monitorar o fim da carência de 12 meses da nova locação e o impacto das obras de retrofit aprovadas para ambos os condomínios no fluxo de caixa futuro.
Relatório de 2025-12-31
A formalização da rescisão da Abbvie no Thera Corporate e o diferimento atípico de rendimentos marcam o fechamento do ano para o **HAAA11**. O fundo registrou um rendimento anunciado de R$ 1,39 por cota em dezembro de 2025, contudo, a distribuição efetiva de dividendos em janeiro de 2026 foi mantida em R$ 0,08, com o saldo de R$ 1,31 diferido para 2099. No mercado secundário, a cotação apresentou leve recuperação para R$ 54,99, enquanto o valor do patrimônio recuou para R$ 64,77. A vacância física permaneceu estável em 17,1%, mas o cenário prospectivo reflete o impacto da devolução de 2.129,60 m² no Thera Corporate, que pode elevar a ociosidade do portfólio para 26,63% até junho de 2026. Paralelamente, as tratativas para locação de 6.660,01 m² no WT Morumbi seguem em fase final de minuta, sem assinatura definitiva no mês. A alavancagem continua pressionando o valuation, com o saldo devedor do CRI atrelado ao IPCA subindo para R$ 190,89 milhões, representando 45,6% dos ativos. Para investidores avaliando se o ativo vale a pena, a retenção de resultados e o carrego da dívida são riscos críticos na tese de curto e médio prazo.
Relatório de 2025-12-08
O fundo de investimento imobiliário **HAAA11** recebeu notificação de rescisão antecipada do contrato de locação referente aos conjuntos comerciais 181 e 182 do edifício Thera Corporate, atualmente ocupados pela AbbVie Farmacêutica Ltda. A desocupação afetará diretamente a receita imobiliária contratada e o pagamento de dividendos operacionais do portfólio no longo prazo, uma vez que a área a ser desocupada representa aproximadamente 9,5% do total da área locável do fundo.
O encerramento do vínculo contratual implicará uma redução de 11,3% na receita imobiliária do **HAAA11**, com base nos dados de outubro de 2025. No entanto, a locatária deverá cumprir um período de aviso prévio de seis meses, estendendo a ocupação física e financeira até junho de 2026, além de estar sujeita à aplicação de multa rescisória prevista em contrato.
Relatório de 2025-11-30
A notificação de rescisão antecipada pela locatária Abbvie no Thera Corporate altera drasticamente a perspectiva de ocupação do **HAAA11**, ofuscando a estabilidade dos rendimentos mensais. O fundo manteve o pagamento de dividendos em R$ 0,08 por cota em novembro de 2025, mas o cenário prospectivo exige cautela. A devolução de 2.129,60 m² (conjuntos 181 e 182) representa um impacto potencial de 11,3% na receita imobiliária contratada, podendo elevar a vacância física dos atuais 17,1% para 26,63% até junho de 2026. Paralelamente, as tratativas para a locação de quatro andares no WT Morumbi continuam em fase final de minuta, sem desfecho assinado no mês, prolongando a ociosidade de 32,5% neste ativo. No mercado secundário, a cotação recuou para R$ 54,00, enquanto o valor patrimonial teve leve ajuste positivo para R$ 66,42. A alavancagem permanece um fator de peso no valuation, com o saldo devedor do CRI subindo marginalmente para R$ 190,46 milhões (45,4% dos ativos). Para investidores que pesquisam se o ativo vale a pena, o carrego financeiro da dívida somado ao novo desafio de retenção e vacância no Thera Corporate tornam-se variáveis centrais para a tese do fundo nos próximos semestres.
Relatório de 2025-10-31
A valorização da cota no mercado secundário, que saltou de R$ 51,66 para R$ 55,95, contrasta com a estabilidade operacional do **HAAA11** em outubro de 2025. O valor patrimonial sofreu um leve ajuste negativo, passando para R$ 66,40. Do lado imobiliário, a vacância física permanece estagnada em 17,1%, sustentada pela ociosidade de 32,5% no ativo WT Morumbi, enquanto o Thera Corporate segue totalmente ocupado. As tratativas comerciais para a locação de 6.660,01 m² (quatro andares) no WT Morumbi continuam em estágio avançado de minutas contratuais, sendo o principal gatilho aguardado para reverter o atual carrego financeiro. O pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,08 por cota, refletindo a pressão contínua das despesas financeiras atreladas ao CRI, que consumiram R$ 1,10 milhão no mês. A relação dívida/ativos oscilou ligeiramente para 45,4%, com o saldo devedor atingindo R$ 190,2 milhões. Para investidores que pesquisam se o ativo vale a pena, o valuation atual embute o peso dessa alavancagem, enquanto a recente aprovação em assembleia para retenção de rendimentos nos próximos semestres sinaliza uma postura defensiva da gestão na alocação de capital e preservação de caixa.
Relatório de 2025-09-30
A ampliação do pipeline comercial no edifício WT Morumbi, que agora soma 7.434,77 m² em tratativas, dita o ritmo operacional do **HAAA11** em setembro de 2025. Embora a vacância física do portfólio permaneça estagnada em 17,1%, a gestão conseguiu avançar nas minutas contratuais para 6.660 m² e adicionou meio andar às negociações. No mercado secundário, a cotação apresentou recuperação, saltando da marca de R$ 48,92 no mês anterior para R$ 51,66, enquanto o valor patrimonial ficou praticamente estável em R$ 66,50. O pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,08 por cota, patamar que reflete o peso da estrutura de capital no valuation do ativo. Para os investidores que analisam se o fundo vale a pena, o carrego financeiro continua sendo o principal ponto de atenção: as despesas financeiras atreladas ao CRI totalizaram R$ 1,19 milhão no mês, mantendo a relação dívida/ativos em 45,3% (saldo devedor de R$ 189,5 milhões). A concretização das locações em andamento é o catalisador esperado para diluir esses custos e melhorar a geração de rendimentos mensais no médio prazo.
Relatório de 2025-08-29
O avanço nas negociações para a ocupação de quatro andares no WT Morumbi dita o ritmo operacional do **HAAA11** neste mês, com potencial para reverter parte da vacância física que permanece estagnada em 17,1%. Em comparação ao mês anterior, o volume de área em tratativas avançadas ajustou-se para 6.660,01 m², refletindo o esforço comercial da gestão para repor a saída da HDI Seguros. No mercado secundário, a cotação recuou de R$ 49,74 para R$ 48,92, enquanto o valor patrimonial sofreu leve ajuste para R$ 66,49. O pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,08 por cota, sustentado no curto prazo pela extensão do desconto na taxa de administração até dezembro de 2025. Para os investidores que pesquisam se o ativo vale a pena, a estrutura de capital continua sendo o principal ofensor do valuation: o saldo devedor do CRI indexado ao IPCA subiu para R$ 189,5 milhões, elevando marginalmente a relação dívida/ativos para 45,3%. Esse carrego financeiro reforça a urgência na assinatura dos novos contratos de locação para equilibrar a geração de rendimentos mensais de longo prazo.
Relatório de 2025-07-31
O retorno do pagamento de dividendos ao patamar de R$ 0,08 por cota marca a normalização do fluxo de caixa do **HAAA11** em julho de 2025, após o pico atípico de R$ 0,44 registrado no mês anterior. No mercado secundário, a cotação recuou levemente para R$ 49,74, enquanto o valor do patrimônio permaneceu estável em R$ 66,50. A vacância física consolidada do portfólio manteve-se em 17,1%, reflexo direto da recente desocupação da HDI Seguros no WT Morumbi, embora a gestão reporte duas propostas avançadas para locação de 7.434,77 m² neste mesmo ativo. Do lado das receitas, o mês foi impactado positivamente pelo recebimento de multas rescisórias da HDI e pela distribuição extraordinária de R$ 497,7 mil provenientes de receitas de áreas comuns do Thera Corporate. A estrutura de capital segue como o principal ofensor e ponto de atenção para investidores que avaliam se o ativo vale a pena: o saldo devedor do CRI atrelado ao IPCA subiu para R$ 189,16 milhões, mantendo a relação dívida/ativos em 45,2%. A extensão do desconto na taxa de administração até o final do ano continua aliviando as despesas operacionais no curto prazo, mas os riscos atrelados ao carrego financeiro da dívida exigem rápida reposição de locatários.
Relatório de 2025-07-08
A administradora do **HAAA11** comunicou a prorrogação, por mais 6 (seis) meses, da redução temporária de 50% na taxa global paga pela Classe Única do fundo. Com essa extensão, a taxa correspondente passará a ser de 0,3% ao ano até o dia 31 de dezembro de 2025.
A cobrança da referida taxa do **HAAA11** incidirá sobre o valor do patrimônio líquido do fundo ou sobre o valor de mercado de suas cotas (calculado pela média diária do fechamento do mês anterior), caso as cotas passem a integrar o índice IFIX no período.
Relatório de 2025-06-30
A extensão do desconto na taxa de administração e o salto expressivo na distribuição de rendimentos reconfiguraram a dinâmica do **HAAA11** neste mês. O pagamento de dividendos subiu de R$ 0,08 para R$ 0,44 por cota, refletindo uma melhora pontual no resultado caixa. No mercado secundário, a cotação reagiu positivamente, avançando de R$ 41,00 para R$ 49,83, enquanto o valor patrimonial ajustou levemente para R$ 66,49. A vacância física permaneceu estabilizada em 17,10%, consolidando o impacto da desocupação ocorrida no mês anterior. A estrutura de capital segue como o principal ofensor: o saldo devedor do CRI atrelado ao IPCA alcançou R$ 188,6 milhões, elevando a relação dívida/ativos para 45,5%. O grande alívio operacional veio com a prorrogação da redução de 50% na taxa de administração até dezembro de 2025, postergando o aumento de despesas que estava previsto para o final deste semestre. Investidores que pesquisam se o ativo vale a pena devem ponderar o carrego dessa alavancagem frente aos desafios de reposição de locatários nas regiões da Berrini e Chucri Zaidan, onde a alta disponibilidade de lajes ainda dita o ritmo das negociações e limita o poder de barganha dos proprietários.
Relatório de 2025-05-30
A reavaliação patrimonial dos imóveis e a efetivação da devolução de área pela HDI Seguros redefiniram os indicadores do **HAAA11** neste mês. O laudo da CBRE apontou uma redução de 5,83% no valor justo dos ativos, o que comprimiu o valor patrimonial da cota em cerca de 9,94%, passando de R$ 74,73 para R$ 67,06. Em contrapartida, a cota de mercado saltou para R$ 41,00, reduzindo o deságio histórico observado no mês anterior. No âmbito operacional, a saída da seguradora elevou a vacância física para 17,10%, impactando diretamente a taxa de ocupação do WT Morumbi. Apesar dessa pressão nas receitas imobiliárias, o pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,08 por cota. A estrutura de capital também exige monitoramento, visto que o saldo devedor do CRI atrelado ao IPCA subiu para R$ 188,07 milhões, elevando a relação dívida/ativos para 45,2%. Investidores avaliando se o ativo vale a pena devem ponderar o carrego dessa alavancagem frente ao término iminente do desconto na taxa de administração, previsto para o final de junho de 2025, e os riscos de reposição de locatários.
Relatório de 2025-05-13
A administradora do **HAAA11** comunicou a conclusão da reavaliação anual a valor de mercado de seus ativos imobiliários, realizada pela CBRE Consultoria do Brasil Ltda. O processo constatou uma redução de 5,83% no valor justo dos imóveis quando comparado ao valor contábil anterior.
Como consequência direta desse ajuste, o valor patrimonial da cota do **HAAA11** apresentou uma variação negativa imediata de aproximadamente 9,94% na data de divulgação do comunicado.
Relatório de 2025-04-30
A elevação do saldo devedor do CRI para R$ 187,2 milhões e a iminente devolução de área pela HDI Seguros marcam o cenário operacional do **HAAA11** em abril de 2025. O pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,08 por cota, sustentado por uma geração de caixa que ainda não reflete o impacto total da vacância projetada para o próximo mês. No valuation, observou-se um movimento misto: enquanto o valor patrimonial recuou de R$ 74,92 para R$ 74,73 por cota, a cota de mercado apresentou leve recuperação, atingindo R$ 25,28. A alavancagem segue como um risco intrínseco relevante, com a relação dívida/ativos estabilizada em 42,1%, mas com o montante nominal da dívida em ascensão devido ao carrego atrelado ao IPCA. Investidores que buscam entender se o ativo vale a pena devem monitorar a capacidade da gestão em repor os locatários no WT Morumbi e o término do desconto na taxa de administração previsto para o final do semestre.
Relatório de 2025-03-31
A certificação LEED Platinum O+M conquistada pelo Thera Corporate em março de 2025 agrega valor ao portfólio, enquanto o carrego da dívida segue pressionando os resultados. O **HAAA11** manteve o pagamento de dividendos em R$ 0,08 por cota, refletindo um cenário de estabilidade na geração de caixa de curto prazo, apesar da vacância projetada de 17,10% para maio de 2025 devido à devolução da HDI Seguros no WT Morumbi. O valor patrimonial apresentou leve alta, passando de R$ 74,60 para R$ 74,92 por cota. No aspecto financeiro, o saldo devedor do CRI atrelado ao portfólio subiu para R$ 185,9 milhões, elevando a relação dívida/ativos para 42,1%. A gestão também confirmou a extensão do desconto de 50% na taxa de administração até junho de 2025, uma medida que alivia pontualmente as despesas operacionais. Investidores que avaliam o valuation atual devem ponderar o deságio da cota de mercado (R$ 24,66) frente aos riscos intrínsecos de alavancagem e à necessidade de reposição de locatários.
