Fundo Imobiliário KFOF11

Atingindo um desconto patrimonial de 10,78% no mercado secundário após retração mensal de 1,14% na cota negociada (fechando a R$ 78,81), o **KFOF11** encerrou julho de 2026 sustentando seus rendimentos mensais em R$ 0,80 por cota e expandindo sua reserva de resultados acumulada não distribuída para R$ 0,76 por cota. No comparativo de desempenho patrimonial, o valor por cota do **KFOF11** apresentou variação de -0,19% (passando de R$ 89,31 para R$ 88,34), superando o recuo de 0,32% do IFIX no mesmo período, enquanto o patrimônio líquido total ajustou-se para R$ 619,65 milhões. A gestão aproveitou as oportunidades geradas pela desvalorização do mercado de tijolo para acelerar alocações táticas: adquiriu 1,73% do patrimônio em fundos de CRI e Escritórios, financiada pela venda de 1,01% do patrimônio nos setores de Logística e Multiestratégia. A posição em liquidez (caixa e LCI) encerrou o mês em 16,3%, oferecendo munição para calibrar novas compras de ativos com TIR atrativa diante dos riscos trazidos pelo cenário macroeconômico e pela abertura da curva de juros reais.

A elevação das taxas de juros nominais para 14,28% impulsionou a movimentação tática no **KFOF11**, direcionando a venda de ativos em logística para financiar a aquisição de fundos de CRI e escritórios descontados. O fundo encerrou julho de 2026 sustentando rendimentos mensais em R$ 0,80 por cota, o que permitiu a recomposição da reserva acumulada para R$ 0,76 por cota. Além disso, o pagamento de dividendos constante e a manutenção de 16,3% da carteira em caixa garantem margem de manobra frente ao P/VP de 0,86.