Relatório de 2026-05-27
O fundo **KISU11** comunicou a migração de seu serviço de escrituração de cotas da antiga administradora, BRL Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., para a nova administradora, BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM, com início em 28 de maio de 2026. A alteração atende ao cronograma operacional previamente estabelecido.
A transição do prestador de serviço não gera modificações nos direitos dos cotistas do **KISU11**, assegurando a continuidade do pagamento de dividendos e rendimentos na mesma conta corrente previamente cadastrada. Os canais de atendimento e e-mail para suporte de escrituração passam a ser direcionados ao BTG Pactual.
Relatório de 2026-03-31
A escalada das tensões no cenário macroeconômico e a consequente reprecificação da curva de juros impactaram o valor de mercado do **KISU11**, que encerrou março de 2026 cotado a R$ 7,08, frente aos R$ 7,31 do mês anterior. Apesar da desvalorização na cota secundária, o múltiplo P/VP do fundo expandiu para 0,89x. O pagamento de dividendos permaneceu inalterado em R$ 0,070 por cota, o que elevou o dividend yield anualizado para 11,86%. Na alocação setorial, observou-se uma diluição expressiva nas principais teses: a exposição em Recebíveis Imobiliários recuou de 25,89% para 19,91%, e Galpões Logísticos caiu de 22,86% para 17,32%. O valuation interno da carteira investida sofreu leve compressão, passando de 0,92x para 0,91x. Para o investidor que pesquisa se o ativo vale a pena, a gestão reiterou que os rendimentos mensais continuarão dependentes do carrego, visto que a abertura das taxas futuras restringe a venda de ativos com ganho de capital. Adicionalmente, a base de cotistas reverteu a queda anterior, registrando um avanço para 104.309 investidores, e o fundo destacou a integralização de cotas via nova oferta, que elevará a alocação total para 97,4% do patrimônio líquido.
Relatório de 2026-02-28
A expansão do múltiplo P/VP para 0,86x e a valorização da cota a mercado para R$ 7,31 marcaram a dinâmica do **KISU11** em fevereiro de 2026, revertendo a compressão vista no mês anterior. O fundo manteve o pagamento de dividendos estabilizado em R$ 0,070 por cota, resultando em um dividend yield anualizado de 11,49% (frente aos 11,83% anteriores). A base de investidores continuou sua trajetória de leve retração, registrando queda de 0,32% e totalizando 102.448 cotistas. No aspecto de alocação setorial, a exposição em Recebíveis Imobiliários recuou marginalmente para 25,89%, enquanto Galpões Logísticos avançou para 22,86%. O valuation interno da carteira investida também apresentou expansão, passando de 0,90x para 0,92x. Para o investidor que avalia se o ativo vale a pena, a gestão reforçou que os rendimentos mensais seguirão dependentes do carrego das posições, dado o cenário de abertura da curva de juros futuros que reduz o apetite e as oportunidades para venda de ativos com ganho de capital.
Relatório de 2026-02-10
O fundo **KISU11** anuncia a aprovação de sua 3ª emissão de cotas com o objetivo de captar inicialmente R$ 124.931.702,76. A oferta pública de distribuição primária das novas cotas do **KISU11** será coordenada pela BRL Trust Distribuidora e é destinada a investidores profissionais, contando com direito de preferência para os atuais cotistas.
O preço de emissão por cota do **KISU11** foi definido em R$ 8,04, com uma taxa de distribuição adicional de R$ 0,01, resultando em um preço de subscrição de R$ 8,05. A oferta possui um montante mínimo de R$ 999.508,68 para que a distribuição parcial seja homologada.
Relatório de 2026-01-31
A valorização da cota de mercado para R$ 7,10 e o aumento da exposição no segmento de Recebíveis Imobiliários ditaram o ritmo do **KISU11** no primeiro mês do ano. Em contraste com o avanço no preço de tela, o múltiplo P/VP do fundo recuou de 0,86x para 0,84x, acompanhado por uma leve compressão no valuation interno da carteira investida, que passou de 0,91x para 0,90x. O pagamento de dividendos permaneceu estabilizado em R$ 0,070 por cota, o que traduz um dividend yield anualizado de 11,83%, inferior aos 12,05% registrados no mês anterior. A base de investidores manteve a trajetória de retração, caindo 0,43% e atingindo 102.782 cotistas. Setorialmente, a alocação em papéis de crédito subiu para 25,97%, enquanto Galpões Logísticos recuou para 22,77%. Para o investidor que pesquisa se o ativo vale a pena, a gestão reiterou que os rendimentos mensais continuarão atrelados ao carrego das posições, visto que o cenário atual restringe oportunidades para a venda de ativos com ganho de capital.
Relatório de 2025-12-31
A alocação de R$ 12,0 milhões no fundo SNEL11 (Suno Energias Limpas) marcou a principal movimentação do **KISU11** em dezembro, utilizando cerca de 3,3% do patrimônio líquido em uma oferta primária com período de lock-up. No comparativo mensal, a cota de mercado avançou de R$ 6,82 para R$ 6,97, elevando o múltiplo P/VP para 0,86x, enquanto o valuation interno da carteira (média ponderada do P/VP dos fundos investidos) subiu de 0,89x para 0,91x. O pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,070 por cota, refletindo um dividend yield anualizado de 12,05% (frente aos 12,32% do mês anterior). A base de cotistas acentuou a queda, retraindo 0,86% e totalizando 103.227 investidores. Setorialmente, a exposição a Galpões Logísticos recuou para 23,54% e a de Recebíveis Imobiliários para 24,48%. Para quem pesquisa se o ativo vale a pena, a gestão reforçou que os rendimentos mensais seguirão estritamente dependentes do carrego da carteira, dado o cenário macroeconômico restritivo que inibe a venda de ativos com ganho de capital.
Relatório de 2025-11-30
A leve recuperação no preço de tela e o aumento no volume de negociação marcaram a dinâmica do **KISU11** neste mês, contrastando com a retração marginal na base de investidores. O valor de mercado da cota subiu para R$ 6,82, elevando o múltiplo P/VP para 0,85x, enquanto o valuation interno da carteira (média ponderada do P/VP dos fundos investidos) avançou para 0,89x. A gestão manteve o pagamento de dividendos em R$ 0,070 por cota, o que traduz um dividend yield anualizado de 12,32%. Na alocação de patrimônio, observou-se uma redução na exposição a Galpões Logísticos (de 24,02% para 23,75%) e Recebíveis Imobiliários (caindo para 24,57%). A base de cotistas encolheu 0,18%, totalizando 104.121 investidores. Para quem pesquisa se o ativo vale a pena, é crucial mapear os riscos atrelados à ausência de ganhos de capital: a gestão confirmou que os rendimentos mensais seguirão estritamente dependentes do carrego da carteira frente à abertura da curva de juros.
Relatório de 2025-10-31
A manutenção do pagamento de dividendos em R$ 0,070 por cota reflete a dependência exclusiva do carrego da carteira, uma vez que a gestão do **KISU11** confirmou a ausência de ganhos de capital pelo segundo mês consecutivo. O preço no mercado secundário recuou de R$ 6,84 para R$ 6,78, mantendo o múltiplo P/VP estagnado em 0,84x. Internamente, o valuation dos fundos investidos sofreu leve reprecificação, com a média ponderada do P/VP caindo de 0,89x para 0,88x. Na alocação de patrimônio, o rebalanceamento foi sutil: Galpões Logísticos avançaram para 24,02%, enquanto Recebíveis Imobiliários recuaram marginalmente para 27,46%. Contrariando a tendência de fuga observada no mês anterior, a base de cotistas registrou expansão para 104.308 investidores, aliada a um aumento no volume financeiro diário. Investidores que avaliam se o fundo vale a pena devem ponderar a previsibilidade dos rendimentos mensais frente à escassez de oportunidades para venda de ativos no curto prazo.
Relatório de 2025-09-30
A recuperação da cota de mercado para R$ 6,84 estabilizou o múltiplo P/VP em 0,84x, enquanto a base de investidores do **KISU11** manteve a tendência de contração, recuando 1,45% no mês para 102.625 cotistas. O pagamento de dividendos segue ancorado estritamente no carrego da carteira, visto que a gestão zerou novamente a linha de ganho de capital devido à abertura da curva de juros futuros, o que inibe a venda de ativos. A alocação de recursos sofreu leve rebalanceamento estrutural: o segmento de Recebíveis Imobiliários caiu de 31,6% para 27,51% do patrimônio, enquanto Galpões Logísticos subiu para 23,79%. O valuation atual reflete um ativo que negocia com desconto frente aos fundos investidos, cuja média ponderada interna é de 0,89x P/VP. Investidores avaliando os riscos e se o fundo vale a pena devem observar a previsibilidade dos rendimentos mensais em contraste com a contínua fuga de cotistas.
Relatório de 2025-08-31
A compressão do múltiplo P/VP para 0,84x marca o aprofundamento do desconto patrimonial do **KISU11** em agosto de 2025, impulsionado pela desvalorização da cota de mercado, que recuou de R$ 6,86 para R$ 6,63. Apesar da retração no mercado secundário, o pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,070 por cota, elevando o dividend yield anualizado para 12,48%. A base de investidores manteve a trajetória de queda, registrando uma redução de 1,6% no mês (MoM), totalizando 104.130 cotistas. A gestão reitera que o cenário de juros futuros restringe o apetite para a venda de ativos, zerando a linha de ganho de capital no período. Consequentemente, os rendimentos mensais seguem estritamente dependentes do carrego da carteira de fundos imobiliários, cuja alocação principal permanece concentrada no segmento de Papel (31,6%) e Galpões (23,4%), com a posição de liquidez e fundos não listados estabilizada em 5,2%. O valuation atual reflete um ativo subavaliado frente aos seus pares internos, exigindo que o investidor pondere a previsibilidade da distribuição contra a fuga de cotistas.
Relatório de 2025-07-31
A desvalorização da cota de mercado para R$ 6,86 acentuou o desconto patrimonial do **KISU11** em julho de 2025, comprimindo o múltiplo P/VP para 0,86x frente aos 0,88x registrados anteriormente. Em contraste com o mês base, a alocação em FIIs recuou de 97,7% para 94,8%, elevando a posição de liquidez e fundos não listados para 5,2%. A base de investidores manteve a tendência de retração, registrando uma queda de 1,6% no mês (MoM), totalizando 105.884 cotistas. O pagamento de dividendos permaneceu inalterado em R$ 0,070 por cota, o que, aliado à queda no preço do ativo no mercado secundário, impulsionou o dividend yield anualizado para 12,24%. A gestão reforça que a abertura da curva de juros futuros restringe o apetite para venda de ativos, mantendo os rendimentos mensais estritamente dependentes do carrego da carteira, sem registro de ganhos de capital no período.
Relatório de 2025-05-30
A compressão da cota de mercado para R$ 7,12 aprofundou o 'duplo desconto' do **KISU11** em maio de 2025, levando o múltiplo P/VP a 0,88x, enquanto a gestão manteve a distribuição de rendimentos mensais ancorada estritamente no carrego da carteira. O fundo registrou um aumento na alocação em FIIs, passando de 96,8% no mês anterior para 97,7%, refletindo uma postura defensiva diante da ausência de ganhos de capital, que restaram zerados no período devido à abertura da curva de juros futuros. A base de cotistas manteve a trajetória de retração, encolhendo 1,2% para 108.963 investidores. Em contrapartida, a liquidez no mercado secundário apresentou forte recuperação, com o volume de negócios diários saltando 16,3% (1.905/dia). O pagamento de dividendos permaneceu estável em R$ 0,070 por cota, sustentando um dividend yield anualizado de 11,70%. A gestão sinaliza que o valuation e os resultados futuros continuarão dependentes da receita recorrente dos ativos subjacentes, mitigando a expectativa de giros táticos no curto prazo.
Relatório de 2025-04-30
A manutenção dos rendimentos mensais em R$ 0,070 por cota reflete a dependência exclusiva do carrego da carteira do **KISU11**, em um mês marcado pela ausência de ganhos de capital devido à abertura da curva de juros futuros. O valuation do fundo apresentou alterações mistas em relação ao mês anterior: a cota patrimonial subiu para R$ 8,08, enquanto a cota de mercado avançou levemente para R$ 7,16, resultando em um múltiplo P/VP de 0,89x, o que aprofunda o 'duplo desconto' característico dos FoFs. A base de cotistas manteve a tendência de retração, caindo 1,2% para 110.336 investidores. Em contrapartida, a liquidez no mercado secundário mostrou leve recuperação, com o número de negócios diários subindo 0,4% (1.638/dia). A alocação em FIIs teve ajuste marginal para 96,8%, com o dividend yield anualizado sofrendo nova compressão para 11,70%. A gestão reitera que o pagamento de dividendos seguirá estritamente atrelado ao fluxo de caixa recorrente, mitigando os riscos de curto prazo associados à volatilidade macroeconômica.
Relatório de 2025-03-31
A manutenção dos rendimentos mensais em R$ 0,070 por cota consolida a estratégia de carrego do **KISU11** diante de um cenário de menor apetite para ganho de capital. No comparativo mensal, a cota de mercado avançou para R$ 7,12, enquanto o múltiplo P/VP recuou para 0,90x, ampliando o deságio frente ao valor patrimonial de R$ 7,90. A alocação em FIIs sofreu leve retração, passando de 97,5% para 96,7%, com a liquidez absorvendo essa diferença (agora em 3,3%). O dividend yield anualizado apresentou compressão, caindo de 12,03% para 11,84%. A base de cotistas manteve a trajetória de queda (-1,0%, totalizando 111.666 investidores), acompanhada por uma forte retração de 36,1% no número de negócios diários no mercado secundário, refletindo menor liquidez e giro das cotas. A gestão reforça que os riscos atrelados à abertura da curva de juros limitam as operações de venda de ativos, tornando o pagamento de dividendos estritamente dependente do fluxo de caixa dos ativos subjacentes.
