Relatório de 2026-04-30
A concretização da redução nos rendimentos mensais para R$ 0,60 por cota ditou o ritmo do **RBRL11** neste mês, alinhando o pagamento de dividendos à nova realidade de receitas recorrentes do portfólio. Em relação ao período anterior, o valor de mercado sofreu nova contração, caindo de R$ 90,39 para R$ 85,00, o que aprofundou o deságio para um P/VP de 0,84x, mesmo com a leve apreciação da cota patrimonial para R$ 101,49. O resultado efetivo gerado manteve-se em R$ 0,61 por cota, impactado pelo rebate da taxa de gestão do XPLG11 (R$ 0,03) e pelo pagamento de RMG (-R$ 0,20). Com a distribuição ajustada, o fundo conseguiu recompor marginalmente sua reserva acumulada, que passou de R$ 0,21 para R$ 0,23 por cota. A gestão reiterou a estratégia de retenção das cotas do XPLG11, que encerraram abril negociadas a R$ 100,75, patamar ainda inferior ao custo ajustado de R$ 102,53, evitando a realização de prejuízo na venda de ativos. O patrimônio líquido subiu ligeiramente para R$ 678,7 milhões, mantendo a alocação de 89% no fundo comprador e a ausência de alavancagem.
Relatório de 2026-03-31
A convocação de Assembleia Geral Extraordinária (AGE) para modernização do regulamento e a iminente redução do patamar de dividendos marcam o mês do **RBRL11**. Em comparação ao mês anterior, a cota de mercado sofreu desvalorização, recuando para R$ 90,39, o que ampliou o deságio do fundo para um P/VP de 0,89x, a despeito da leve alta na cota patrimonial para R$ 101,31. A gestão manteve o pagamento de dividendos em R$ 0,75 por cota, gerando um dividend yield anualizado de 10,0%. No entanto, o resultado efetivo gerado foi de R$ 0,61 por cota, impulsionado por eventos não recorrentes como o rebate da taxa de gestão e o pagamento de RMG ao XPLG11. Esse descasamento consumiu a reserva acumulada, que caiu de R$ 0,35 para R$ 0,21 por cota. Diante da decisão de reter as cotas do XPLG11 — cotadas a R$ 100,59, abaixo do custo ajustado de R$ 102,53 —, a fonte de receita recorrente não sustenta o patamar atual, confirmando a projeção de adequação dos rendimentos mensais para cerca de R$ 0,60 a partir do próximo mês. O patrimônio líquido encerrou em R$ 677,5 milhões, com 89% alocados no fundo comprador e sem alavancagem.
Relatório de 2026-02-28
A transição de gestão para o Patria e a conclusão da venda do portfólio para o XPLG11 reconfiguraram a matriz de receitas do **RBRL11** neste mês. O fundo agora concentra R$ 613 milhões de seu patrimônio líquido de R$ 676 milhões em cotas do fundo comprador, alterando drasticamente seu perfil de carrego. A cota patrimonial recuou de R$ 106,74 (baseline) para R$ 101,10, enquanto a cota de mercado teve leve alta para R$ 93,00, reduzindo o deságio para um P/VP de 0,92x. O pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,75 por cota, gerando um dividend yield a mercado de 9,7% a.a. Contudo, a gestão sinalizou que esse patamar consumirá reservas acumuladas e projetou uma adequação futura dos rendimentos mensais para cerca de R$ 0,60 por cota. A venda das cotas do XPLG11 foi suspensa temporariamente, pois o preço de mercado recuou para R$ 100,59, abaixo do custo ajustado de R$ 102,53, o que configuraria prejuízo contábil se a alienação ocorresse agora. O fundo segue com liquidez saudável e sem alavancagem.
Relatório de 2026-02-10
O fundo **RBRL11** divulgou fato relevante comunicando a alienação do último ativo imobiliário integrante de seu portfólio, correspondente a uma fração ideal de 1.760,46 m² de área bruta locável do Imóvel SBC, localizado em São Bernardo do Campo/SP. A transação de venda de ativos foi realizada com o fundo de investimento imobiliário XPLG11 pelo valor total de R$ 8.791.834,58.
O pagamento será efetuado de forma híbrida: uma parcela de R$ 32.380,58 paga à vista e o saldo remanescente de R$ 8.759.454,00 liquidado em até 45 dias por meio de compensação com obrigações de integralização de novas cotas do comprador, emitidas a R$ 105,50 cada, a serem detidas pelo **RBRL11**.
Relatório de 2026-02-02
Conclusão da transação de transferência de controle da gestora RBR Gestão de Recursos Ltda. para a Patria Investimentos Ltda., resultando na alteração do nome do fundo **RBRL11** para 'Patria Logística II' e de seu nome de pregão para 'FII RBRL PAX', mantendo-se o mesmo código de negociação. A transação foi formalizada após o cumprimento de condições suspensivas, transferindo formalmente a gestão do **RBRL11** para a Patria Gestão de Recursos Ltda., que disponibilizou novos canais de relacionamento e comunicação direta para os cotistas.
Relatório de 2025-12-31
A concretização da venda de cinco galpões logísticos para o XP Log FII (XPLG11) por R$ 690,4 milhões redefiniu o perfil patrimonial do **RBRL11** neste encerramento de ano. Diferente do mês anterior, em que a transação aguardava desfecho, a assinatura dos documentos definitivos destravou um valuation intrínseco estimado em R$ 106,96 por cota, já líquidas as despesas operacionais e obrigações futuras. O carrego financeiro manteve a estabilidade com o pagamento de dividendos de R$ 0,75 por cota, sustentando um dividend yield a mercado de 10,18%. No mercado secundário, a cotação avançou de R$ 86,30 para R$ 92,49, enquanto o valor patrimonial subiu para R$ 106,74, comprimindo o deságio para 13,35%. Com a saída dos ativos maduros, a vacância física global, antes zerada, passou a registrar 0,84%, reflexo direto da exposição remanescente ao ativo CL Imigrantes, que segue em fase de prospecção comercial após a emissão do Habite-se.
Relatório de 2025-12-21
O fundo **RBRL11** celebrou documentos definitivos para a alienação de seu portfólio de imóveis ao fundo **XPLG11** pelo preço total de R$ 690.401.738,65. O pagamento da transação será estruturado em três parcelas: R$ 40.183.757,62 pagos à vista em moeda corrente nacional; R$ 20.000.000,00 mediante a assunção, por parte do comprador, do saldo devedor da operação de securitização vinculada ao CRI RBR Log; e R$ 630.217.981,03 pagos via compensação de valores para a integralização de cotas da oferta pública do **XPLG11**.
A transação de venda de ativos resulta em um valuation intrínseco estimado de R$ 106,96 por cota do **RBRL11** após o desconto das despesas operacionais estimadas e obrigações futuras, o que equivale a uma valorização de 21,27% frente ao preço de tela registrado em 19 de dezembro de 2025.
Relatório de 2025-12-11
Patria Investimentos adquire controle da RBR Gestão de Recursos, gestora do fundo **RBRL11**. Em 10 de dezembro de 2025, a administradora do fundo **RBRL11** anunciou que a Patria Investimentos celebrou o Contrato de Venda e Compra de Quotas para a aquisição da totalidade das quotas da gestora RBR Gestão de Recursos Ltda. A conclusão do negócio está sujeita ao cumprimento de condições suspensivas usuais de mercado.
Com a conclusão da transação, o fundo **RBRL11** passará a ser gerido pela equipe de Real Estate do Pátria, liderada por Rodrigo Abbud. O movimento consolidará um volume de cerca de R$ 38 bilhões sob gestão na plataforma de Real Estate do Pátria, abrangendo mais de 30 fundos imobiliários, sem menção no documento a impactos diretos no pagamento de dividendos ou alteração de taxas.
Relatório de 2025-11-30
A emissão do Habite-se e a conclusão física das obras do CL Imigrantes V marcaram a evolução operacional do **RBRL11** neste mês, superando a marca de 99,6% do período anterior para atingir a finalização construtiva. No aspecto transacional, a expectativa de conclusão da venda de ativos para o XP Log FII sofreu uma prorrogação, passando de novembro para o final de 2025. O carrego financeiro manteve a estabilidade com o pagamento de dividendos de R$ 0,75 por cota, refletindo um dividend yield anualizado a mercado de 10,94%. No valuation, a cotação a mercado subiu para R$ 86,30, enquanto o patrimônio líquido recuou marginalmente para R$ 105,24 por cota, resultando em um leve estreitamento do desconto patrimonial para 17,99%. A vacância física e financeira permanece zerada, sem novas movimentações na gestão comercial, mantendo a previsibilidade dos rendimentos mensais para os investidores.
Relatório de 2025-10-31
O avanço físico das obras do CL Imigrantes V para 99,6% e a manutenção da vacância zerada ditaram o ritmo operacional do **RBRL11** neste mês. No âmbito do valuation, a cotação de mercado apresentou leve alta, passando para R$ 86,00, o que reduziu o desconto frente ao valor patrimonial para 18,30%, indicando um sutil fechamento de gap em relação ao período anterior. A cota patrimonial sofreu ajuste marginal negativo, fixando-se em R$ 105,27. O carrego financeiro seguiu estável com o pagamento de dividendos de R$ 0,75 por cota, traduzindo um dividend yield anualizado a mercado de 10,98%. A gestão comercial não registrou novas movimentações, mantendo a estabilidade dos rendimentos mensais. Paralelamente, a venda de ativos para o XP Log FII segue com expectativa de conclusão para o final de novembro de 2025, mantendo o mercado atento aos desdobramentos e eventuais impactos na distribuição futura desta alienação estratégica.
Relatório de 2025-09-30
A nova prorrogação do prazo para a venda de ativos ao XP Log FII marcou a dinâmica do **RBRL11** neste mês, estendendo a expectativa de conclusão da alienação para o final de novembro de 2025. O carrego financeiro permaneceu estável, com o pagamento de dividendos mantido em R$ 0,75 por cota, refletindo um dividend yield anualizado a mercado de 11,00%. No âmbito do valuation, o patrimônio do fundo registrou leve avanço, com a cota patrimonial passando para R$ 105,28. Paralelamente, a cotação de mercado subiu para R$ 85,84, o que reduziu o desconto frente ao valor justo dos ativos para 18,47%, indicando um fechamento no gap em relação ao mês anterior. A operação comercial trouxe um reajuste contratual de 3,03% que impactará os rendimentos mensais a partir de outubro, enquanto a vacância física e financeira segue rigorosamente zerada. No front de desenvolvimento, as obras do CL Imigrantes V atingiram 98,1% de avanço físico, com a entrega do galpão prevista para outubro de 2025 após postergação justificada por intempéries climáticas.
Relatório de 2025-09-17
O fundo de investimento imobiliário **RBRL11** recebeu a terceira e última parcela da venda parcial de 22,5% do Galpão WT RBR Log, no valor de R$ 24.240.251,60, consolidando a Escritura de Compra e Venda do ativo localizado em Franco da Rocha/SP. O valor total da transação, após o reajuste das parcelas, somou R$ 93.729.970,20, o que proporcionou um lucro de R$ 14.020.258,00 para o fundo, equivalente a R$ 2,10 por cota.
A parcela restante do imóvel permanece integrada ao processo de desinvestimento de ativos do **RBRL11**. A conclusão definitiva dessa venda foi estendida para o final de outubro de 2025, condicionada ao cumprimento de etapas acessórias como diligências do comprador, celebração dos contratos finais e a realização da oferta pública das cotas do fundo XPLG11.
Relatório de 2025-08-31
A renovação do contrato com a Genomma no galpão Extrema II zerou o risco de vencimentos para o ano vigente, consolidando a estabilidade operacional do **RBRL11** neste mês. Com a extensão do vínculo por mais cinco anos a partir de setembro de 2025, o fundo eliminou as incertezas de curto prazo na sua grade de locações, mantendo a vacância física e financeira em 0,00%. No carrego financeiro, o pagamento de dividendos seguiu em R$ 0,75 por cota, alinhado ao guidance do semestre, refletindo um dividend yield anualizado a mercado de 11,30%. O valuation do portfólio apresentou leve ajuste positivo na cota patrimonial, que passou para R$ 105,09, enquanto a cotação de mercado fechou em R$ 83,71, mantendo um desconto de 20,35% sobre o patrimônio. Paralelamente, o processo de venda de ativos para o XP Log FII teve seu prazo de conclusão estendido para o final de outubro de 2025, mantendo-se como o principal evento de destravamento de valor no radar dos investidores. No front de desenvolvimento, as obras do CL Imigrantes V sofreram um atraso pontual, com entrega reprogramada para o início do último trimestre.
Relatório de 2025-07-31
A renovação antecipada de dois contratos no polo de Extrema reduziu o risco de vacância e marcou a dinâmica operacional do **RBRL11** neste mês. A DHL estendeu sua permanência por mais cinco anos (até dezembro de 2030), enquanto a ID Logistics renovou por mais um ano (até maio de 2026). No carrego financeiro, o pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,75 por cota, alinhado ao guidance do semestre. O valuation do fundo apresentou uma recuperação na cotação de mercado, que subiu para R$ 83,42, comprimindo o desconto sobre o patrimônio de 25,06% para 20,43% frente ao valor patrimonial atualizado de R$ 104,84. Consequentemente, o dividend yield anualizado a mercado recuou para 11,34%. A operação segue com vacância física e financeira zeradas, enquanto a gestão foca nos riscos intrínsecos ao manter tratativas para os demais vencimentos previstos para 2025. O processo de venda de ativos para o XP Log FII segue como pano de fundo estratégico, impactando diretamente a percepção de valor e os rendimentos mensais futuros.
Relatório de 2025-06-30
O fundo **RBRL11** celebrou uma Carta de Intenções para a alienação de seu portfólio composto por 6 ativos logísticos ao fundo XPLG11, pelo valor total de R$ 688.976.381,15. A estrutura de pagamento acordada prevê R$ 30 milhões pagos em moeda corrente, R$ 20 milhões por meio da assunção de obrigações financeiras pelo comprador e R$ 638,97 milhões mediante a entrega de cotas de emissão do próprio XPLG11.
Com a conclusão da operação, o lucro estimado remanescente para o **RBRL11** é de aproximadamente R$ 25,5 milhões após a quitação de obrigações de longo prazo existentes. Os recursos e cotas recebidos serão integrados a um plano de reposicionamento estratégico focado na aquisição de novos ativos logísticos premium situados prioritariamente em um raio de até 30 km de São Paulo e de outras grandes capitais brasileiras.
Relatório de 2025-06-30
A celebração de uma Carta de Intenções para a venda integral do portfólio imobiliário ao XP Log FII por R$ 688,9 milhões (cap rate de 9,24%) marcou a principal movimentação do **RBRL11** neste mês, sinalizando uma guinada estratégica rumo à reciclagem de ativos. No carrego financeiro, o pagamento de dividendos permaneceu estável em R$ 0,75 por cota, o que elevou o dividend yield anualizado para 12,0% em virtude do recuo na cotação de mercado para R$ 79,19. Consequentemente, o valuation do fundo aponta para um aprofundamento do desconto patrimonial, agora em 25,06% frente ao valor patrimonial de R$ 105,67. A operação segue blindada no curto prazo, ostentando 0,00% de vacância física e financeira, além de adimplência total. Na frente de desenvolvimento, as obras do CL Imigrantes V sofreram um revés com o atraso de 37 dias devido a chuvas, embora a gestão mantenha a projeção de entrega para o período entre setembro e outubro de 2025. Adicionalmente, um contrato de locação foi reajustado em 5,32% pelo IPCA, com impacto nos rendimentos mensais previsto para o mês de julho.
Relatório de 2025-05-30
A rápida absorção de área devolvida no galpão Extrema II ditou a dinâmica operacional do **RBRL11** neste mês, neutralizando impactos negativos no fluxo de caixa e melhorando o perfil de vencimentos. A locatária Amaro rescindiu antecipadamente seu contrato, mas o espaço foi imediatamente locado para a Mimo, com aluguel ligeiramente superior e extensão de prazo até 2030. Com isso, o risco de curto prazo foi mitigado, reduzindo a fatia de contratos com vencimento em 2025 para 12% (ante 26% no ciclo anterior). No carrego financeiro, o pagamento de dividendos sofreu um leve ajuste para R$ 0,75 por cota, entregando um dividend yield anualizado de 11,80%. O valuation do fundo no mercado secundário aponta para uma cotação de R$ 80,31, mantendo um desconto de 24,08% frente ao valor patrimonial de R$ 105,78. Adicionalmente, o portfólio registrou o reajuste de dois contratos atrelados ao IPCA (5,83%), o que injetará R$ 0,01 por cota nos rendimentos mensais a partir de junho de 2025. Na frente de desenvolvimento, as obras do CL Imigrantes V mantêm a projeção de entrega para o período entre setembro e meados de outubro de 2025, com as etapas de fechamento lateral e pavimentação em andamento.
Relatório de 2025-04-30
A mudança de rota na alocação de capital e o fechamento do deságio ditaram o ritmo do **RBRL11** neste ciclo. A gestão suspendeu o pré-pagamento das obrigações a prazo, optando por preservar caixa para uma potencial nova aquisição de ativo, o que mantém a estrutura de alavancagem inalterada no curto prazo. No mercado secundário, a cotação avançou para R$ 80,09, comprimindo o desconto frente ao valor patrimonial de 31,43% para 23,83%. O pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,76 por cota, entregando um dividend yield anualizado de 12,00%. Do lado operacional, a vacância permanece zerada e o carrego do portfólio foi beneficiado pelo reajuste de três contratos atrelados ao IPCA (5,48%), projetando um incremento de R$ 0,01 por cota nos rendimentos mensais a partir de maio. O principal risco intrínseco segue atrelado aos 26% de contratos com vencimento em 2025, embora as tratativas comerciais já indiquem intenções de renovação. Paralelamente, as obras do CL Imigrantes V sofreram um atraso de 37 dias devido a chuvas, ajustando a janela de entrega para o período entre setembro e outubro de 2025.
Relatório de 2025-03-31
O aumento na distribuição de rendimentos para R$ 0,76 por cota e a redução do deságio patrimonial ditaram a dinâmica do **RBRL11** neste mês. O desconto frente ao valor patrimonial caiu de 39,06% na medição anterior para 31,43%, refletindo uma cota de mercado de R$ 72,84. A vacância física e financeira permaneceu inalterada em 0%, consolidando a transição comercial no Galpão Extrema II: a Vulcabras assumiu os módulos da Belmicro sem gerar custos de vacância, o que isentou a antiga locatária do pagamento da multa rescisória. No aspecto de alavancagem, o fundo segue em tratativas com o credor para a liquidação antecipada de suas obrigações a prazo, mantendo a previsão de conclusão para meados de abril de 2025. O pagamento de dividendos subiu levemente, alinhado ao guidance da gestão e entregando um dividend yield anualizado de 13,26%. No radar de riscos intrínsecos, 26% dos contratos possuem vencimento em 2025, exigindo monitoramento das negociações de extensão, enquanto as obras do CL Imigrantes V mantêm o prazo de entrega para setembro de 2025, apesar dos desvios pontuais causados pelas chuvas.
