SPXS11 - Fii Spx Syn Multiestrategia

A expansão da alocação para 91% do patrimônio líquido marcou o mês de fevereiro, impulsionada por R$ 7,3 milhões em novos aportes nos CRIs Caprem, Zarin e Tríplice. A distribuição de rendimentos permaneceu estável em R$ 0,092 por cota, equivalente a um dividend yield anualizado de 13,2%. Na carteira de ações, o fundo registrou uma expressiva valorização de 24,8%, ampliando a vantagem sobre o índice IMOB, que subiu 8,1%. O fluxo de caixa continuou beneficiado por amortizações extraordinárias, com a inclusão do CRI Convisa aos recebimentos já recorrentes de Helbor, You Inc, CashMe, MRV e Franco Ribeiro.

A cobrança de taxa de performance reduziu a distribuição de dividendos para R$ 0,092 por cota em janeiro de 2026, concretizando o impacto temporário no fluxo de caixa antecipado no mês anterior. Em contrapartida, a alocação do portfólio avançou de 85% para 88%, impulsionada por novos aportes que somaram R$ 5,2 milhões nos CRIs Zarin e BLVD. Alti. A carteira de ações reverteu a forte desvalorização de dezembro, registrando alta de 3,8% e superando expressivamente o índice IMOB, que recuou 12,2% no período. Adicionalmente, o CRI You Inc retornou aos destaques de amortização extraordinária, somando-se aos recebimentos contínuos dos CRIs Helbor, CashMe, MRV e Franco Ribeiro.

A redução na distribuição de dividendos para R$ 0,104 por cota e o anúncio de cobrança de taxa de performance para o início de 2026 reconfiguraram o cenário de curto prazo do SPXS11 em dezembro de 2025. Diferente do mês anterior, em que a carteira de ações impulsionou os resultados com alta de 14,5%, dezembro registrou uma forte desvalorização de 15,0% no segmento de equities, subperformando o índice IMOB. A alocação total do fundo manteve-se estável em 85%, mas a composição interna do portfólio de crédito sofreu alterações táticas: houve a alocação de R$ 2,5 milhões no CRI Blend (CDI + 5,0%) e a amortização integral da operação Ticem após a obtenção do Habite-se. O fluxo de caixa extraordinário continuou sendo suportado pelas amortizações dos CRIs Helbor, CashMe, MRV e Franco Ribeiro, enquanto o CRI You Inc deixou de figurar nos destaques de liquidação do mês.