Relatório de 2026-04-30
A estabilização da vacância física em 3,3% redirecionou os esforços comerciais da gestão integralmente para o ativo TRBL Guarulhos I, enquanto as obras de adequação para a Shopee no galpão de Contagem avançam sob o regime de Preço Máximo Garantido. O fundo manteve a distribuição em R$ 0,85 por cota em abril, sustentada por 100% de adimplência no portfólio e pelo carrego de ganhos de capital, com a alavancagem apresentando um leve recuo marginal para 15,56%.
Relatório de 2026-02-28
A locação integral do galpão de Contagem para a Shopee transformou o perfil operacional do **TRBL11** neste mês, derrubando a vacância física de patamares próximos a 31% para apenas 3,3%. O novo contrato de 60 meses adicionará uma estimativa de R$ 0,26 por cota ao resultado mensal a partir de maio de 2026, mitigando o principal ofensor do portfólio. No âmbito financeiro, a gestão utilizou os recursos da venda de ativos em Duque de Caxias para antecipar a amortização de dívida, reduzindo a alavancagem de 17,59% para 15,62% (saldo devedor atualizado de R$ 99,5 milhões). O pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,70 por cota, mas o guidance oficial projeta uma elevação para R$ 0,85 nos próximos três meses e um pico de R$ 2,55 em junho, impulsionado por ganhos de capital retidos. No mercado secundário, a cotação reagiu positivamente, saltando de R$ 69,75 para R$ 78,65, o que ajustou o dividend yield anualizado para 10,78%. O patrimônio líquido encerrou o período avaliado em R$ 637,1 milhões. Apesar da forte evolução operacional, o relatório mapeia riscos de curto prazo: as obrigações de Capex para a adequação do galpão da Shopee consumirão caixa imediato, e a entrega de 200 mil m² de novo estoque logístico na região do ABCD paulista acirra a concorrência para o ativo de Guarulhos.
Relatório de 2026-02-19
O fundo de investimento imobiliário **TRBL11** comunicou a assinatura de um contrato de locação não residencial com a Shopee (SHPX Logística Ltda.) para a ocupação integral do imóvel TRBL Contagem, em Contagem/MG. O contrato possui prazo de vigência de 60 meses e prevê a locação de 100% da área bruta locável (ABL) do ativo.
A transação resultará na redução da vacância física do portfólio do **TRBL11** para 3,3%. Além disso, estima-se um impacto financeiro positivo no resultado mensal do fundo de aproximadamente R$ 0,26 por cota, decorrente do recebimento de aluguel e da cessação de despesas de vacância, com início previsto para maio de 2026 após o término de um mês de carência.
Relatório de 2026-01-31
A antecipação integral das parcelas de venda do ativo Duque de Caxias transformou o resultado de caixa do **TRBL11** em janeiro de 2026, gerando um lucro líquido recorde de R$ 47,8 milhões (R$ 6,17 por cota). Diferente do mês anterior, onde atrasos pontuais pressionaram a distribuição, o fundo normalizou o recebimento de aluguéis e turbinou os rendimentos mensais para R$ 0,70 por cota, elevando o dividend yield anualizado para 12,0%. A cotação no mercado secundário acompanhou o movimento positivo, fechando a R$ 69,75. O valuation do patrimônio líquido apresentou leve ajuste para R$ 640,9 milhões. A alavancagem recuou de 19,48% para 17,59%, com saldo devedor de R$ 112,7 milhões, beneficiada pela perspectiva de amortização antecipada do CRI Série 511 utilizando os recursos da venda de ativos. Do lado operacional, a vacância física consolidada permanece alta em 31%, fortemente ancorada pelo galpão de Contagem, que segue totalmente desocupado. A gestão reporta intensificação comercial, mas alerta para o aumento de estoque logístico na região do ABCD, o que pode acirrar a concorrência por novos locatários no curto prazo.
Relatório de 2026-01-27
O fundo **TRBL11** anunciou o recebimento antecipado de R$ 54.800.136,87 referente à última parcela da venda de ativos localizados em Duque de Caxias, cuja liquidação original estava prevista para o primeiro dia útil de julho de 2026. A transação gerou um ganho de capital de R$ 24.113.390,57 na parcela, representando o equivalente a R$ 3,12 por cota do fundo.
Com a antecipação, esses recursos passam a integrar os resultados do semestre atual do **TRBL11**, elevando a projeção da parcela extraordinária total a ser distribuída no primeiro semestre de 2026 para R$ 1,02 por cota ao mês. Adicionalmente, o fundo planeja destinar cerca de R$ 13,5 milhões para amortizar antecipadamente obrigações financeiras, visando a quitação parcial de sua alavancagem.
Relatório de 2025-12-31
O recebimento duplo de aluguéis da Braskem impulsionou o faturamento imobiliário do **TRBL11** em dezembro de 2025, revertendo a defasagem do mês anterior e elevando o lucro para R$ 2,9 milhões (R$ 0,37 por cota). Apesar da melhora no caixa operacional, o pagamento de dividendos sofreu uma redução pontual, passando de R$ 0,60 para R$ 0,53 por cota, motivada por um descasamento financeiro de locatários que postergaram repasses para janeiro. No mercado secundário, a cotação avançou expressivamente para R$ 69,10, o que comprimiu o dividend yield anualizado para 9,2%. O valuation do patrimônio líquido recuou 2,7%, fixando-se em R$ 642,7 milhões, fortemente impactado pela reavaliação negativa de 15% no ativo de Contagem, que segue com 100% de vacância física e pressiona os riscos do portfólio. Em contrapartida, os galpões em Guarulhos e o One Park registraram valorização patrimonial. A alavancagem do fundo encerrou o período em 19,48%, com a gestão reestruturando o cronograma de amortização do CRI para mitigar a pressão da dívida no curto prazo.
Relatório de 2025-11-30
O atraso operacional no reconhecimento do aluguel da Braskem ditou a dinâmica de receitas do **TRBL11** em novembro de 2025, resultando em uma queda atípica no faturamento imobiliário de curto prazo. Apesar desse contratempo na linha de receitas, o fundo reverteu o déficit contábil do mês anterior, apurando um resultado positivo de R$ 190 mil (R$ 0,02 por cota), frente aos R$ -324 mil de outubro. A gestão manteve o pagamento de dividendos estabilizado em R$ 0,60 por cota, sustentado pela linearização dos lucros extraordinários advindos da venda de ativos no Rio de Janeiro, o que blinda o carrego do investidor contra a volatilidade mensal. No mercado secundário, a cotação de fechamento avançou para R$ 64,14, movimento que comprimiu levemente o dividend yield anualizado de 11,4% para 11,22%. A vacância física permaneceu estagnada em 31%, ainda integralmente concentrada no ativo de Contagem, cujo plano de modularização segue em curso com estimativa de absorção em até 12 meses. O valuation do patrimônio líquido apresentou leve retração, passando de R$ 663 milhões para R$ 660,6 milhões, enquanto a alavancagem recuou marginalmente para 19,20%.
Relatório de 2025-10-31
A conclusão definitiva da aquisição do ativo GRU LOG e o impacto contábil de sua última parcela ditaram a dinâmica financeira do **TRBL11** em outubro de 2025. O fundo registrou um resultado contábil negativo de R$ 324 mil (R$ -0,04 por cota), reflexo direto do pagamento de R$ 2,1 milhões referente à correção monetária (IPCA + 2,00%) da parcela final do imóvel em Guarulhos. Apesar da pressão no balanço mensal, o pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,60 por cota, suportado pelo carrego de lucros extraordinários da venda de ativos no Rio de Janeiro. Com a cotação de fechamento a R$ 62,90, o dividend yield anualizado avançou para 11,4%, frente aos 10,9% do mês anterior. No âmbito operacional, a vacância física permaneceu inalterada em 31%, concentrada no Centro Logístico Contagem. A gestão segue com o plano de modularização do galpão mineiro, estimando até 12 meses para a absorção total do espaço, sem incluir essas potenciais receitas nas projeções de rendimentos mensais do semestre. O patrimônio líquido recuou levemente para R$ 663 milhões, enquanto a alavancagem apresentou redução marginal para 19,29%.
Relatório de 2025-09-30
O ajuizamento formal da ação indenizatória contra os Correios no valor de R$ 306 milhões ditou o ritmo jurídico do **TRBL11** em setembro de 2025, complementando a ação de cobrança de aluguéis já em curso. No âmbito operacional, a vacância física permaneceu estabilizada em 31%, mas a gestão iniciou ativamente a comercialização do Centro Logístico Contagem, projetando a divisão do galpão em até quatro módulos com custo de adaptação estimado entre R$ 6 e 7 milhões. Já existem tratativas preliminares mapeadas para 44.000 m² com empresas de varejo e indústria. Financeiramente, o pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,60 por cota, sustentado pelas parcelas extraordinárias da venda de ativos no Rio de Janeiro, o que resultou em um dividend yield anualizado de 10,9% (frente aos 11,5% do mês anterior). O patrimônio líquido do fundo registrou leve contração, passando para R$ 666,76 milhões, enquanto a alavancagem recuou marginalmente para 19,45%. Para o curto prazo, a gestão mapeia o pagamento da correção da última parcela de aquisição do GRU LOG em outubro, gerando um impacto negativo pontual no resultado recorrente.
Relatório de 2025-09-30
O fundo **TRBL11** ajuizou ação declaratória e indenizatória contra a Empresa Brasileira de Correios e Telégrafos (Correios) em decorrência da rescisão unilateral do contrato de locação do imóvel Centro Logístico Contagem. A petição busca a anulação do ato administrativo que dispensou a multa contratual e a condenação dos Correios ao pagamento de multa de R$ 306 milhões correspondente aos meses remanescentes do contrato.
Paralelamente, o **TRBL11** move outra ação de cobrança no valor de R$ 19 milhões para reaver aluguéis inadimplidos do período de dezembro de 2024 a agosto de 2025. A administração do **TRBL11** comunicou que o processo não acarreta impactos imediatos na distribuição de rendimentos aos cotistas e que segue empenhada em buscar novos locatários para o ativo.
Relatório de 2025-09-11
O fundo de investimento imobiliário **TRBL11** comunicou a celebração de um acordo extrajudicial com a parte vendedora do Centro Logístico Contagem para o ressarcimento de prejuízos decorrentes de patologias estruturais identificadas no imóvel. Em decorrência desse acordo, o **TRBL11** recebeu o montante de R$ 6.000.000,00 em 10 de setembro de 2025, o qual será utilizado integralmente para o reforço de caixa do fundo, sem gerar impactos diretos no resultado financeiro ou na distribuição de rendimentos aos cotistas.
Relatório de 2025-08-31
A devolução das chaves do Centro Logístico Contagem pelos Correios marcou a principal inflexão operacional do **TRBL11** em agosto de 2025, elevando a vacância física do portfólio de 2,5% para 31%. Com a saída definitiva do locatário, o prazo médio dos contratos (WAULT) recuou de 7,20 para 5,39 anos. Apesar do forte impacto na ocupação, a gestão manteve o pagamento de dividendos em R$ 0,60 por cota, sustentado pela estratégia de linearização e pelo carrego de parcelas extraordinárias da venda de ativos no Rio de Janeiro, resultando em um dividend yield anualizado de 11,5%. O patrimônio líquido apresentou leve retração, encerrando o mês em R$ 669,81 milhões. No âmbito jurídico, foram protocoladas ações para a cobrança de aproximadamente R$ 328 milhões referentes à multa rescisória e inadimplência do ex-locatário. Paralelamente, o **TRBL11** firmou um acordo extrajudicial de R$ 6 milhões com o vendedor do ativo mineiro para ressarcimento de obras emergenciais, valor que reforçará o caixa. A alavancagem encerrou o período em 19,76% do patrimônio, com a reestruturação do lastro do CRI série 511 aprovada em assembleia, mantendo as taxas e os prazos originais inalterados.
Relatório de 2025-08-20
O fundo **TRBL11** concluiu em 18 de agosto de 2025 a retomada de posse do Centro Logístico Contagem (MG) após a devolução das chaves pelos Correios, decorrente de uma rescisão unilateral antecipada. Com a saída do inquilino, a gestão do **TRBL11** iniciou os procedimentos de vistoria final e buscará judicialmente o recebimento das multas e valores devidos pela quebra de contrato, enquanto trabalha na comercialização da nova área vaga do portfólio.
Para adequar as obrigações financeiras do fundo, os credores do CRI série 511 aprovaram a alteração de lastro da operação, substituindo o contrato antigo por outras receitas imobiliárias do **TRBL11** (envolvendo Braskem, Cromus, Sherwin, Ambev, Futura Tintas e recebíveis de venda de ativos). A mudança não alterou as taxas de juros ou vencimento, mantendo as projeções de distribuição de rendimentos e os patamares de alavancagem do fundo inalterados.
Relatório de 2025-07-31
O recebimento da quarta parcela referente à venda de ativos em Duque de Caxias impulsionou o resultado de caixa do **TRBL11** em julho de 2025, gerando um ganho de capital de R$ 2,68 por cota. Esse evento extraordinário elevou o resultado total do mês para R$ 2,79 por cota, uma variação expressiva frente aos R$ 0,27 apurados no mês anterior. Com isso, o pagamento de dividendos foi ajustado para R$ 0,60 por cota, patamar que a gestão projeta manter ao longo do semestre, resultando em um dividend yield anualizado de 13,3%. O patrimônio líquido do fundo apresentou leve retração, encerrando em R$ 671,96 milhões. No carrego operacional, a vacância física permaneceu estável em 2,5%, enquanto o WAULT recuou para 7,20 anos. A gestão segue monitorando os riscos atrelados à desocupação do Centro Logístico Contagem pelos Correios, prevista para agosto, mantendo a cobrança de aluguéis a título de aviso prévio e buscando a reocupação do ativo classe AAA. Além disso, o fundo obteve decisão judicial favorável para o recebimento de multa rescisória da Almaviva, reforçando a defesa de seus direitos contratuais e a previsibilidade dos rendimentos mensais.
Relatório de 2025-06-30
A reavaliação extraordinária do ativo em Contagem-MG ditou o tom do mês, comprimindo o patrimônio líquido do **TRBL11** em 8,4% e refletindo o novo cenário de desocupação pelos Correios. O valor patrimonial recuou para R$ 673,91 milhões, precificando a vacância temporária até agosto de 2025 e uma reocupação com aluguéis 30% inferiores à métrica atual. No fluxo de caixa, o resultado gerado caiu para R$ 0,27 por cota, motivando um leve ajuste no pagamento de dividendos para R$ 0,56 por cota. Apesar da redução nominal, a queda na cotação de mercado elevou o dividend yield anualizado para 11,2%. Para o segundo semestre, a gestão projeta um guidance de R$ 0,61 por cota, ancorado no recebimento da 4ª parcela do ganho de capital da venda de ativos em Duque de Caxias. Do lado do carrego operacional, o fim do desconto na locação da Cromus (One Park) trouxe um incremento de 18% no contrato, adicionando R$ 0,07 por cota às receitas recorrentes projetadas. A vacância física permaneceu estável em 2,5%, com o WAULT recuando marginalmente para 7,29 anos.
Relatório de 2025-05-31
A regularização do aluguel da Braskem, acrescido de encargos moratórios, reverteu o déficit contábil do **TRBL11** em maio de 2025, impulsionando o resultado para R$ 0,41 por cota (ante R$ -0,13 no mês anterior). Apesar da forte recuperação no fluxo de caixa, o pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,58 por cota, preservando o dividend yield anualizado de 10,7% e consumindo cerca de 91% do resultado gerado no semestre. Do lado do valuation e carrego do portfólio, a vacância física permaneceu inalterada em 2,5%, com o WAULT estabilizado em 7,48 anos. O patrimônio líquido encerrou o período em R$ 735,64 milhões. O principal vetor de riscos recai sobre o ativo de Contagem-MG: os Correios, que representam 47% da receita contratada, informaram que permanecerão no imóvel até agosto para desmontagem sem o pagamento de aluguéis. A gestão classificou o evento como inadimplência e prepara o ingresso de ação judicial para cobrança de multa rescisória, enquanto assegura o pagamento das parcelas do CRI de R$ 133,1 milhões atrelado ao ativo utilizando sua reserva financeira. Paralelamente, as obras estruturais emergenciais no galpão foram 100% concluídas, tornando o espaço apto para nova locação e mitigando parte da incerteza operacional.
Relatório de 2025-04-30
A renegociação de passivos e o impacto de despesas extraordinárias ditaram a dinâmica do **TRBL11** em abril de 2025. O resultado contábil recuou drasticamente para um patamar negativo de R$ -0,13 por cota, pressionado pelo não recebimento pontual do aluguel da Braskem (devido a uma falha operacional, com quitação acrescida de encargos prevista para maio), pela incidência de juros sobre a parcela do GRU LOG e pelo pagamento de honorários advocatícios referentes ao ativo de Contagem-MG. Apesar do déficit mensal, o pagamento de dividendos foi mantido em R$ 0,58 por cota, sustentando um dividend yield anualizado de 10,7%, alinhado à estratégia de linearização dos rendimentos mensais. No carrego do portfólio, a vacância física permaneceu estável em 2,5%, enquanto o WAULT recuou levemente de 7,6 para 7,48 anos. Do lado do valuation e patrimônio líquido, a gestão obteve êxito ao reduzir o passivo da aquisição do One Park de R$ 13,6 milhões para R$ 10 milhões, com a primeira parcela de R$ 6 milhões já quitada. Para investidores avaliando se o ativo vale a pena, o monitoramento de curto prazo deve focar na recuperação dos aluguéis inadimplentes dos Correios, que lastreiam o CRI de R$ 133,2 milhões, e no ressarcimento dos custos emergenciais das obras em Contagem, cujo galpão já se encontra apto para operação.
Relatório de 2025-04-02
O fundo **TRBL11** divulgou que recebeu, em 01 de abril de 2025, a notificação da Defesa Civil informando a desinterdição total do Centro Logístico Contagem, localizado em Minas Gerais. A liberação ocorre após vistorias que constataram a conclusão das obras estruturais necessárias no ativo, restando apenas serviços de acabamento e instalações prediais em fase final.
Com a desinterdição do imóvel, a administração do **TRBL11** notificará o locatário para reafirmar a necessidade de retomada do pagamento de aluguéis, conforme previsto em contrato. Essa medida visa regularizar a receita imobiliária do fundo, impactando diretamente o fluxo de caixa operacional e o futuro pagamento de dividendos aos cotistas.
Relatório de 2025-03-31
A rescisão unilateral antecipada solicitada pelos Correios no Centro Logístico Contagem e a devolução das chaves pela Almaviva no Galpão Guarulhos reconfiguraram o cenário operacional do **TRBL11** em março de 2025. A vacância física, que se encontrava zerada no mês anterior, subiu para 2,5% com a saída definitiva da Almaviva. O resultado financeiro avançou para R$ 0,39 por cota, mas o pagamento de dividendos foi ajustado para R$ 0,58 por cota (dividend yield anualizado de 10,9%), ficando R$ 0,04 abaixo do projetado. Essa redução nos rendimentos mensais foi motivada pelo recebimento parcial da multa rescisória da Almaviva e pelo impacto do IPCA nos juros do CRI atrelado à aquisição do GRU LOG. No âmbito estrutural, as obras emergenciais em Contagem foram concluídas em cinco meses, resultando na desinterdição total do imóvel pela Defesa Civil em 1º de abril. Contudo, os Correios mantêm a inadimplência e formalizaram a intenção de desocupar o ativo até agosto de 2025, levando a gestão a preparar medidas judiciais para garantir o recebimento dos aluguéis e da multa do contrato atípico. O WAULT do portfólio registrou leve alta, passando para 7,6 anos. Para investidores que analisam o valuation, o patrimônio líquido e se o ativo vale a pena, o carrego atual exige monitoramento das disputas judiciais em curso e da nova comercialização do espaço vago.
