Relatório de 2026-04-30
A comercialização de mais três unidades residenciais no projeto MAAM elevou a fração vendida de apartamentos para 43% em abril de 2026, impulsionando o patrimônio líquido do **KPMR11** para R$ 92,13 milhões. Para investidores que avaliam se o ativo vale a pena com foco em rendimentos mensais futuros e dividendos, a tese de investimento mantém a expectativa de retorno do projeto em IPCA + 12,0% ao ano, embora o resultado esperado do fundo esteja marcado em IPCA + 9,0% ao ano. A proximidade do início das obras em junho de 2026 e o iminente lançamento das unidades studio em maio trazem novos riscos operacionais e comerciais de curto prazo, enquanto a gestão planeja uma nova chamada de capital para o segundo trimestre de 2026.
Relatório de 2026-04-30
Vendas do projeto MAAM atingem 43% em abril e superam projeções do **KPMR11** às vésperas do início das obras físicas em junho de 2026. O avanço comercial de três novas unidades residenciais consolida a tração do empreendimento de alto padrão, mantendo o patrimônio líquido estável em R$ 92,14 milhões. Para investidores que analisam se o ativo vale a pena com foco em dividendos e rendimentos mensais futuros, a tese de carrego permanece ancorada na expectativa de retorno de IPCA + 9,0% a.a. Contudo, os riscos de execução ganham relevância com a pressão inflacionária setorial, evidenciada pela alta de 1,0% no INCC de abril, impulsionada por custos de frete e derivados de petróleo. A gestão agora direciona esforços para o lançamento das unidades do tipo studio em maio de 2026, buscando mitigar a concentração de risco comercial em uma única tipologia.
Relatório de 2026-03-31
A comercialização de mais duas unidades no mês impulsionou a fração vendida de apartamentos para 40%, consolidando a tração comercial do projeto MAAM e elevando o patrimônio líquido do **KPMR11** para R$ 92,13 milhões (ante R$ 91,63 milhões no mês anterior). Para os cotistas que monitoram se o ativo vale a pena com foco em dividendos e rendimentos mensais futuros, a tese de carrego e o valuation alvo permanecem inalterados, com expectativa de distribuição de IPCA + 9,0% ao ano. A estratégia da gestão segue concentrada na conversão de leads primários que visitaram o stand de vendas. No entanto, os riscos atrelados à venda de ativos da tipologia studio persistem, visto que o segmento não registrou avanço no período, mantendo-se com o indicador zerado no mês. No panorama macro da cidade de São Paulo, o mercado apresentou absorção positiva, com redução líquida de estoque de 3.868 unidades, embora o segmento de alto padrão (acima de 180m²) sofra com a sazonalidade do início de ano.
Relatório de 2026-02-28
A comercialização de 5 novas unidades em fevereiro acelerou o ritmo de escoamento do projeto residencial do **KPMR11**, elevando a fração vendida da tipologia de apartamentos para 37,8% e superando as projeções iniciais da gestão. O patrimônio líquido do veículo registrou expansão sequencial, avançando de R$ 91,21 milhões para R$ 91,63 milhões no período. Para os investidores que avaliam se o ativo vale a pena com foco em dividendos e rendimentos mensais, a tese de carrego e o valuation alvo permanecem ancorados na expectativa de distribuição de IPCA + 9,0% ao ano. No panorama macroeconômico paulistano, a dinâmica de oferta e demanda apresentou leve deterioração frente ao mês anterior: a oferta final subiu para 85,2 mil unidades (ante 80,5 mil no reporte prévio), enquanto a velocidade de vendas (VSO) em 12 meses recuou para 56,4%. Os riscos intrínsecos da operação seguem atrelados à venda de ativos da tipologia studio, que permanecem estagnados em 2,1% de comercialização, exigindo monitoramento quanto à capacidade de tração comercial nesta linha específica do empreendimento.
Relatório de 2026-01-31
A comercialização de mais uma unidade no mês de janeiro impulsionou as vendas do projeto residencial do **KPMR11**, refletindo a resiliência do segmento de alto padrão e superando as expectativas iniciais da gestão. O patrimônio líquido do fundo apresentou recuperação frente ao mês anterior, saltando de R$ 90,09 milhões para R$ 91,21 milhões. A tese de carrego e o valuation alvo permanecem ancorados na expectativa de distribuição de IPCA + 9,0% ao ano. No âmbito comercial, a estratégia mantém o foco na conversão primária de clientes que já visitaram o stand de vendas, utilizando o apartamento decorado e a dimensão do terreno como principais ferramentas de atração. No panorama macro do mercado imobiliário paulistano, a oferta final subiu para 80,5 mil unidades ao final de novembro de 2025, com uma velocidade de vendas (VSO) de 57,6% em 12 meses. Investidores que buscam entender se o ativo vale a pena devem monitorar o ritmo de escoamento do estoque e a venda de ativos, especialmente considerando que a tipologia de apartamentos já atinge 38% de comercialização, enquanto os studios demandam maior tração, registrando 2% de vendas.
Relatório de 2025-12-30
O anúncio de uma distribuição de R$ 511.000, com pagamento agendado para janeiro, marca uma inflexão na tese de carrego do **KPMR11** neste fechamento de 2025. Anteriormente sem previsão de rendimentos mensais no curto prazo, o projeto residencial avança na comercialização, atingindo 33% das unidades vendidas (ante 30% no mês anterior). O patrimônio líquido registrou leve recuo, passando de R$ 90,34 milhões para R$ 90,09 milhões, enquanto o valuation alvo permanece ancorado na expectativa de IPCA + 9,0% ao ano. A estratégia comercial agora foca na conversão primária dos mais de 300 visitantes que já passaram pelo stand. No panorama de mercado, a oferta final na capital paulista subiu para 75.219 unidades, reflexo de um crescimento de 33,8% nos lançamentos contra um avanço mais moderado de 5,6% nas vendas de ativos, exigindo atenção à velocidade de absorção em um cenário onde as taxas de financiamento imobiliário superam 14% ao ano.
Relatório de 2025-11-30
O lançamento oficial do projeto impulsionou a comercialização, atingindo a marca de 30% das unidades vendidas e superando as expectativas iniciais da gestão. O patrimônio líquido do **KPMR11** apresentou leve avanço, passando de R$ 90,16 milhões para R$ 90,34 milhões neste mês de referência. A tese de carrego segue seu curso de desenvolvimento, mantendo o valuation alvo ancorado em IPCA + 9,0% ao ano, sem previsão de pagamento de dividendos ou rendimentos mensais no curto prazo, visto que o retorno financeiro depende estritamente da futura venda de ativos. A dinâmica operacional foi marcada por mais de 280 visitas ao stand, consolidando a entrega do apartamento decorado como a principal ferramenta de conversão para o público de alto padrão. No panorama de mercado, a oferta final (estoque) na cidade de São Paulo aumentou devido ao descompasso entre o crescimento de 34% nos lançamentos e o incremento de apenas 10% nas vendas, exigindo monitoramento contínuo dos riscos de absorção, embora a composição do estoque permaneça estruturalmente saudável com apenas 1% de unidades prontas.
Relatório de 2025-10-31
A abertura oficial do stand de vendas ao público marca a nova fase operacional do **KPMR11**, enquanto a entrega do apartamento decorado sofreu um leve ajuste de cronograma, passando para a primeira quinzena de novembro. O patrimônio líquido do fundo de desenvolvimento avançou para R$ 90,16 milhões neste mês de referência, evidenciando a evolução da tese de carrego. Sem geração de rendimentos mensais ou pagamento de dividendos no curto prazo, o valuation alvo permanece ancorado em IPCA + 9,0% ao ano, atrelado à futura venda de ativos. No panorama de mercado, o relatório aponta que 91% das vendas na capital paulista seguem concentradas no segmento econômico. Paralelamente, a gestão monitora os riscos atrelados às novas regras de financiamento imobiliário; o teto imposto às taxas gera cautela nas instituições bancárias, podendo restringir o funding para os compradores finais do nicho de alto padrão, foco do projeto desenvolvido com o Grupo R. Yazbek.
Relatório de 2025-09-30
A aprovação do projeto na Prefeitura e a conclusão do stand de vendas aceleram o cronograma do **KPMR11**, que se prepara para o lançamento comercial após registrar um avanço no patrimônio líquido para R$ 89,64 milhões. Mantendo a tese de carrego com valuation alvo de IPCA + 9,0% ao ano, o fundo de desenvolvimento de alto padrão segue sem geração de rendimentos mensais ou pagamento de dividendos, atrelando o retorno financeiro à futura venda de ativos. A expectativa de curto prazo concentra-se na entrega do apartamento decorado em outubro. Paralelamente, o mercado imobiliário paulistano absorveu novas regras governamentais de financiamento, impondo cautela quanto à oferta de crédito bancário devido ao teto de taxas, fator intrínseco que pode influenciar a velocidade de comercialização das unidades de alto padrão, visto que 91% das vendas atuais do mercado concentram-se no segmento econômico.
Relatório de 2025-08-31
O avanço físico das obras com a execução da 1ª e 2ª fases de demolição e a redução do estoque imobiliário paulistano marcam o mês do **KPMR11**, que se prepara para o lançamento oficial do empreendimento em setembro. O patrimônio líquido manteve-se estável na casa dos R$ 88,73 milhões, refletindo a fase pré-operacional de aprovação do projeto na Prefeitura. A tese de carrego segue mirando um valuation de IPCA + 9,0% ao ano. Como o fundo atua no desenvolvimento de alto padrão, a geração de rendimentos mensais e o pagamento de dividendos continuam estritamente condicionados à futura venda de ativos. No cenário de mercado, a absorção média dos lançamentos subiu para 86%, um dado favorável para o escoamento futuro, embora o custo do crédito exija cautela: a taxa média de financiamento bancário escalou para 14,89%, pressionando o poder de compra e exigindo atenção aos riscos de demanda no momento da comercialização.
Relatório de 2025-07-31
O início da construção do estande de vendas marca a transição operacional do **KPMR11** neste mês, com a gestão cravando o início de setembro para os preparativos oficiais de lançamento do empreendimento. No aspecto financeiro, o patrimônio líquido apresentou uma leve recuperação frente ao mês anterior, subindo da marca de R$ 88,08 milhões para R$ 88,73 milhões. A tese de carrego permanece inalterada, mirando um valuation de IPCA + 9,0% ao ano no desenvolvimento de alto padrão em parceria com o Grupo R. Yazbek. Como o projeto arquitetônico segue em fase de aprovação na Prefeitura, a futura geração de rendimentos mensais e o eventual pagamento de dividendos continuam estritamente atrelados à superação dessa etapa legal e à posterior venda de ativos. O mercado imobiliário paulistano apresentou absorção de 76% no segmento de unidades maiores (acima de 130m²), dado relevante para o nicho do fundo, embora a escalada da taxa média de financiamento bancário para 14,7% figure como um ponto de atenção contínuo para a dinâmica de crédito dos futuros compradores.
Relatório de 2025-06-30
A conclusão da preparação do terreno marca a nova fase operacional do **KPMR11**, viabilizando o início da construção do estande de vendas projetado para o mês de julho. Em contrapartida ao avanço físico no local, o patrimônio líquido do fundo registrou uma contração no mês, recuando da marca de R$ 90,5 milhões para R$ 88,08 milhões. A tese de carrego foca no desenvolvimento residencial de alto padrão em parceria com o Grupo R. Yazbek, mantendo o valuation esperado em IPCA + 9,0% ao ano. Como o projeto arquitetônico segue protocolado na Prefeitura, a geração de rendimentos mensais e o futuro pagamento de dividendos permanecem estritamente condicionados à aprovação legal, execução das obras e posterior venda de ativos. Os riscos de estruturação continuam atrelados ao cronograma de aprovações municipais e à dinâmica de financiamento do mercado imobiliário, que apresentou alta nas taxas médias bancárias.
Relatório de 2025-05-30
A conclusão da primeira fase de demolição dos lotes na Rua Maria Figueiredo consolida o avanço físico do **KPMR11**, preparando o terreno para o início das obras do estande de vendas previsto para julho. O patrimônio líquido do fundo apresentou leve evolução no mês, passando da marca de R$ 89,8 milhões para R$ 90,5 milhões. A tese de investimento, focada no desenvolvimento residencial de alto padrão, mantém a expectativa de pagamento de dividendos e ganho de capital ancorada em um valuation de IPCA + 9,0% ao ano, ajustando a banda superior de 10% projetada no ciclo anterior. O carrego do portfólio segue seu cronograma regulamentar de 6 anos, com o projeto arquitetônico ainda protocolado na Prefeitura, aguardando os trâmites legais. A geração de rendimentos mensais e a futura venda de ativos dependerão estritamente da maturação do empreendimento e da superação dos riscos de aprovação inerentes a esta fase de estruturação.
Relatório de 2025-04-30
A aquisição integral do terreno e o início da primeira fase de demolição marcam o pontapé inicial do projeto residencial no Paraíso Ibirapuera, estruturando a tese de ganho de capital do **KPMR11**. Sendo este o primeiro relatório gerencial divulgado, a gestão estabelece as bases de alocação focadas no desenvolvimento imobiliário de alto padrão em parceria com a incorporadora R. Yazbek. O patrimônio líquido atual reportado é de R$ 89.845.299, com a expectativa de retorno financeiro ancorada no patamar de IPCA + 9,0% a 10,0% ao ano. Por se tratar de um fundo com perfil de desenvolvimento, a dinâmica de pagamento de dividendos e a distribuição de rendimentos mensais diferem dos fundos de tijolo tradicionais, dependendo diretamente da futura venda de ativos e da liquidação das unidades construídas para que o cotista aufira o ganho de capital. Os riscos intrínsecos mapeados envolvem o cronograma de execução física da obra e a absorção das unidades em um ambiente de taxas de financiamento restritivas, embora os dados apontem que o segmento de alto padrão na cidade de São Paulo mantenha resiliência devido à escassez de terrenos em bairros nobres.
Principais Inquilinos do Fundo Imobiliário KPMR11
Portfólio de ativos e lista de locatários estratégicos.
Saúde Financeira e Alavancagem
Patrimônio onerado: Baixo/Nulo
Reserva de caixa: 0.0002%
Concentração e Riscos de Portfólio
Índice HHI de concentração: Calculado por IA
Distribuição de indexadores: IPCA, CDI e IGPM.
