XPCI11

Otimista

Títulos e Val. Mob.

Xp Crédito Imobiliário • Não informado

OtimistaPatrimonial: R$ 89.40

Cotação AtualR$ 83.70

DY (Mês)0.99%

P/VP0.94

Patrimônio Líq.R$ 0.8B

Visão Estratégica

DOC: Janeiro 2026

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No cenário macroeconômico, o ambiente internacional é marcado pela instabilidade geopolítica e pela manutenção das taxas de juros pelo Federal Reserve.

No mercado doméstico, a economia apresenta sinais de moderação, com inflação controlada e sinalização do Copom para o início de um ciclo de cortes na taxa Selic a partir de março.

Diante desse quadro e do fechamento do P/VP da indústria imobiliária abaixo da média histórica, o gestor enxerga um upside atrativo para a classe de ativos.

A estratégia de alocação concentra-se na estruturação e originação própria de CRIs, capturando prêmios implícitos nas taxas e alavancando os retornos por meio de ganhos de capital no mercado secundário.

O portfólio encerrou o mês alocado primordialmente em CRIs (88,97%), com forte viés para o indexador IPCA+ e concentração nos setores de Varejo Alimentício e Incorporação Vertical.

Do ponto de vista de movimentação, a gestão demonstrou atividade tática, realizando a aquisição da segunda tranche do CRI Q2 Direcional e o aumento de posição no CRI FS Infra, além de concretizar a venda do CRI Direcional Pro Soluto com expressiva compressão de taxa.

A parcela investida em cotas de outros FIIs de papel atua de maneira auxiliar para a otimização de caixa.

Perspectivas futuras focam em manter o monitoramento de crédito assertivo junto às empresas emissoras, mitigando o risco de eventuais deteriorações financeiras em meio à transição de ciclo econômico.

Análise de IA

Destaques

Distribuição de rendimentos de R$ 0,88 por cota, representando um dividend yield anualizado de 15,41% (com gross-up), correspondente a 103,19% do CDI.
Alocação de aproximadamente R$ 21 milhões em CRIs nos mercados primário e secundário durante o mês de janeiro.
Aquisição da segunda tranche do CRI Q2 Direcional no mercado primário com taxa de IPCA + 10,10% a.a.

Riscos

Instabilidade no cenário geopolítico internacional com possíveis reflexos macroeconômicos.
Pressão inflacionária persistente no grupo de serviços, exigindo cautela na leitura dos núcleos do IPCA.
Risco de crédito inerente às devedoras, demandando acompanhamento próximo das condições financeiras das empresas do atual portfólio para evitar eventuais deteriorações.

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Citações Oficiais5
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FAQ - Perguntas Frequentes

Qual foi o rendimento distribuído pelo XPCI11 no mês e como ele se compara ao CDI?

O XPCI11 distribuiu R$ 0,88 por cota referente ao mês de janeiro. Considerando a cota de fechamento e aplicando o gross-up de isenção fiscal, isso representa um yield anualizado de 15,41%, o equivalente a 103,19% do CDI no período.

Qual é a estratégia de alocação principal do fundo XPCI11?

A estratégia do XPCI11 consiste em manter um portfólio focado em CRIs de alta qualidade através de originação e estruturação próprias. Essa dinâmica garante prêmios nas taxas de emissão, possibilitando ao fundo realizar ganhos de capital recorrentes com giros no mercado secundário. Adicionalmente, o fundo faz alocações táticas em FIIs de papel para otimização do caixa.

Quais foram as principais movimentações na carteira de recebíveis do XPCI11 recentemente?

No mês de referência, o time de gestão do XPCI11 comprou a segunda tranche do CRI Q2 Direcional no mercado primário (IPCA + 10,10% a.a.) e aumentou sua exposição ao CRI FS Infra. Na ponta vendedora, o fundo auferiu ganhos alienando o CRI Direcional Pro Soluto com compressão superior a 200 bps.

Como está distribuído o risco de indexadores na carteira de CRIs do XPCI11?

O book do XPCI11 tem uma forte predominância em inflação, com 89,63% dos papéis atrelados ao indexador IPCA+ (com taxa média de aquisição de 7,14%). O restante (10,37%) encontra-se exposto a papéis indexados ao CDI+.