XPCI11 - Xp Crédito Imobiliário Fii

A redução dos dividendos para R$ 0,90 por cota e o consumo contínuo da reserva de correção monetária marcaram o mês de outubro. O resultado de caixa recuou de R$ 8,05 milhões em setembro para R$ 7,80 milhões, refletindo a dinâmica de recebimentos do portfólio. A gestão manteve a estratégia de reciclagem ativa, alienando parcialmente o CRI FGR Jardins Genebra com apuração de ganho de capital e alocando R$ 26 milhões nos CRIs Oba BTS São Carlos e Rio Claro no mercado primário, a uma taxa atrativa de IPCA + 9,75% a.a. Com essas movimentações, a taxa média de aquisição do book atrelado à inflação subiu de 6,81% para 7,06%. A reserva acumulada caiu para R$ 0,41 por cota (R$ 3,59 milhões), evidenciando a necessidade de giro contínuo para sustentar os atuais patamares de distribuição.

A reciclagem do portfólio marcou o mês de setembro com a liquidação de três CRIs e a alocação tática de R$ 32 milhões no FII GARE11, enquanto os dividendos sofreram novo ajuste para R$ 0,92 por cota. O resultado de caixa recuou de R$ 8,27 milhões no mês anterior para R$ 8,05 milhões. A reserva acumulada de correção monetária manteve a trajetória de consumo, passando de R$ 0,72 (R$ 6,27 milhões) para R$ 0,50 por cota (R$ 4,40 milhões). Em contrapartida, a movimentação ativa na carteira elevou a taxa média de aquisição do portfólio atrelado à inflação de 6,75% para 6,81%, impulsionada pelo aumento de posição no CRI JK Square (R$ 25 milhões) e pela alienação total dos CRIs JCC Iguatemi, MRV Flex e Mateus Sub, operações que destravam mais de R$ 1,5 milhão em ganho de capital.

A distribuição de dividendos recuou para R$ 0,95 por cota em agosto de 2025, marcando o segundo mês consecutivo de ajuste, enquanto o resultado de caixa apresentou leve alta, passando de R$ 8,20 milhões para R$ 8,27 milhões. A reserva acumulada de correção monetária continuou sua trajetória de consumo, caindo de R$ 0,79 para R$ 0,72 por cota (total de R$ 6,27 milhões). No portfólio, a gestão optou por não realizar novas aquisições, limitando-se à alienação parcial do CRI MRV Flex no mercado secundário. A taxa média de aquisição do portfólio atrelado à inflação recuou levemente de 6,79% para 6,75%, refletindo a ausência de novas alocações e a movimentação marginal na carteira de crédito.

A redução da distribuição para R$ 0,96 por cota em julho de 2025 reflete o ajuste após o pico de R$ 1,00 no mês anterior, acompanhada por uma leve elevação no resultado de caixa, que passou de R$ 8,03 milhões para R$ 8,20 milhões. A reserva acumulada de correção monetária continuou sendo consumida, recuando de R$ 0,87 para R$ 0,79 por cota (total de R$ 6,91 milhões). Na movimentação da carteira, a gestão realizou a alienação total do CRI Sicredi (R$ 20,79 milhões) e parcial do CRI MRV Flex, alocando R$ 15 milhões no novo CRI JK Square a uma taxa de IPCA + 9,04%. Esse movimento de reciclagem contribuiu para o aumento da taxa média de aquisição do portfólio atrelado à inflação, que subiu de 6,73% para 6,79%.

A elevação da distribuição para R$ 1,00 por cota marcou o mês de junho de 2025, impulsionada pela estratégia de ganho de capital no mercado secundário e giro de portfólio. O resultado de caixa recuou de R$ 9,63 milhões em maio para R$ 8,03 milhões, enquanto a reserva acumulada de correção monetária foi consumida, passando de R$ 1,04 para R$ 0,87 por cota. No book de CRIs, a gestão realizou a alienação parcial do CRI MRV Flex e adquiriu R$ 20,79 milhões no CRI Sicredi a IPCA + 7,70%, elevando levemente a taxa média de aquisição da carteira atrelada à inflação para 6,73%.

A aquisição de R$ 9,1 milhões no CRI Econ e o salto nas receitas de crédito ditaram o ritmo de crescimento do XPCI11 em maio de 2025. O resultado de caixa do fundo avançou expressivamente de R$ 7,85 milhões para R$ 9,63 milhões, permitindo a elevação da distribuição de dividendos para R$ 0,95 por cota. O patrimônio líquido acompanhou a expansão, subindo de R$ 756,4 milhões para R$ 770,15 milhões. A gestão manteve a alocação em IPCA em 80%, mas a taxa média de aquisição sofreu leve compressão, passando de 6,79% para 6,70%. Paralelamente, a reserva acumulada de correção monetária foi reforçada, atingindo R$ 1,04 por cota, conferindo maior previsibilidade de rendimentos para os próximos meses.

A elevação da distribuição para R$ 0,90 por cota e o crescimento da reserva acumulada para R$ 0,87 por cota marcaram o mês de abril de 2025 para o XPCI11. O patrimônio líquido permaneceu estável na casa dos R$ 756,4 milhões, enquanto a alocação em ativos indexados ao IPCA subiu de 78,7% para 80,0%, com a taxa média de aquisição avançando marginalmente para 6,79%. No book de CRIs, a gestão realizou apenas a alienação parcial de R$ 0,17 milhão no CRI MRV Flex, sem novas aquisições no período. O resultado gerado no mês totalizou R$ 7,85 milhões, impulsionado pelos R$ 7,98 milhões recebidos do portfólio de crédito.

A elevação da distribuição para R$ 0,85 por cota e o aumento expressivo da reserva acumulada, que saltou de R$ 0,43 para R$ 0,65 por cota, ditaram a dinâmica do XPCI11 em março de 2025. O patrimônio líquido manteve-se estável em R$ 756,4 milhões. A alocação em IPCA+ sofreu um leve ajuste de 78,9% para 78,7% da carteira, com a taxa média de aquisição subindo marginalmente para 6,78%. No book de CRIs, a gestão utilizou o caixa para adquirir R$ 5 milhões no CRI HBR Hotel W a CDI + 3,00% a.a. e realizou a alienação parcial de R$ 0,28 milhão no CRI MRV Flex.

A elevação da distribuição para R$ 0,84 por cota e a movimentação ativa no book de CRIs ditaram o ritmo do XPCI11 em fevereiro de 2025. O patrimônio líquido do fundo recuou de R$ 760,4 milhões para R$ 756,4 milhões, enquanto a alocação em IPCA+ sofreu leve ajuste para 78,9% da carteira, mantendo a taxa média de aquisição em 6,77%. A gestão utilizou parte do caixa para adquirir R$ 5 milhões no CRI Embraed e aumentar a posição no CRI JCC Iguatemi em R$ 6 milhões, resultando em um leve consumo da reserva acumulada, que passou para R$ 0,43 por cota.

A alienação parcial do CRI MRV Flex e o aumento da reserva acumulada para R$ 0,44 por cota ditaram o ritmo do XPCI11 em janeiro de 2025. O patrimônio líquido do fundo apresentou leve alta, passando de R$ 755,6 milhões em dezembro para R$ 760,4 milhões, enquanto a distribuição de rendimentos foi mantida em R$ 0,83 por cota. Essa manutenção, aliada à variação da cota a mercado, elevou o dividend yield anualizado para 14,90%, frente aos 13,67% do mês anterior. A alocação em IPCA+ subiu marginalmente para 79,8% do book, com taxa média de aquisição de 6,77%, consolidando a estratégia de carrego da carteira de crédito.

A aquisição de R$ 79,38 milhões em novos CRIs marcou a movimentação do portfólio no trimestre, reforçando a alocação em IPCA+ que agora representa 79,43% do book com taxa média de 8,82%. O patrimônio líquido encerrou o período em R$ 755,6 milhões, com uma reserva de correção monetária de R$ 0,38 por cota. A distribuição de rendimentos manteve-se no patamar de R$ 0,83 por cota em dezembro de 2024, refletindo um dividend yield anualizado de 13,67%. A carteira de crédito permanece 100% adimplente, sem operações em alerta ou estressadas.