MANA11 - Manatí Capital Hedge Fund Fii

A ampliação da alocação em ativos-alvo para 98,6% e a realização de ganhos de capital táticos marcaram o mês de novembro de 2025 para o MANA11. A cota patrimonial registrou avanço, passando de R$ 9,35 para R$ 9,40, em contrapartida ao recuo da cota de mercado para R$ 8,82, o que aprofundou o deságio do fundo para 6,22%. A distribuição de rendimentos foi mantida em R$ 0,11 por cota, elevando marginalmente o dividend yield anualizado para 16,0%. O book de incorporação ganhou representatividade, subindo de 11,1% para 11,7% do patrimônio líquido, tracionado pelo desempenho comercial do projeto Grand Pulse Jundiaí, cujas fases 1 e 2 atingiram 99% e 96% de vendas, respectivamente, motivando a gestão a avaliar a antecipação do lançamento da 3ª fase. A base de cotistas manteve a trajetória de expansão, adicionando 3,8% novos investidores e totalizando 33.196 cotistas.

A ampliação do deságio da cota de mercado para 5,0% e o recuo na alocação de ativos-alvo para 97,8% ditaram o ritmo do MANA11 em outubro de 2025. A cota patrimonial avançou para R$ 9,35, enquanto a cota de mercado sofreu retração, fechando em R$ 8,88. A distribuição de dividendos permaneceu estável em R$ 0,11 por cota, elevando o dividend yield anualizado para 15,9% em função da queda no valor de tela. A base de cotistas manteve forte expansão, crescendo 5,7% e atingindo 31.970 investidores. O book de incorporação apresentou leve recuo de representatividade, passando de 11,4% para 11,1% do patrimônio líquido, com destaque operacional para o lançamento antecipado da 2ª fase do projeto Grand Pulse Jundiaí, que registrou 84,5% de vendas na largada.

A compressão do deságio da cota de mercado para 3,6% e o avanço da alocação em ativos-alvo para 98,7% marcaram a evolução do MANA11 em setembro de 2025. A cota patrimonial registrou alta, passando de R$ 9,27 para R$ 9,31, acompanhada por uma valorização mais expressiva da cota de mercado, que saltou de R$ 8,69 para R$ 8,98. A distribuição de dividendos foi mantida em R$ 0,11 por cota, o que, devido à valorização da cota a mercado, ajustou o dividend yield anualizado para 15,7%. A base de cotistas acelerou seu ritmo de expansão, crescendo 4,9% no mês e ultrapassando a marca de 30 mil investidores. O book de incorporação também ganhou representatividade, subindo de 9,7% para 11,4% do patrimônio líquido.

A expansão do deságio da cota de mercado para 6,2% e a entrada em um novo projeto de incorporação em Jundiaí/SP ditaram o ritmo do MANA11 em agosto de 2025. A cota patrimonial apresentou leve recuperação, passando de R$ 9,24 para R$ 9,27, enquanto a cota de mercado recuou de R$ 8,76 para R$ 8,69. A distribuição de dividendos permaneceu estável em R$ 0,11 por cota, elevando o dividend yield anualizado para 16,3%. A base de cotistas manteve a trajetória de crescimento, atingindo 28.825 investidores (+2,8%), e a alocação em ativos-alvo ajustou-se para 96,2%, com o book de incorporação subindo para 9,7% do PL após o novo aporte.

A expansão do book de incorporação para 9,6% do PL e o aumento do deságio da cota de mercado para 5,2% marcaram a dinâmica do MANA11 em julho de 2025. O fundo registrou retração na cota patrimonial, que passou de R$ 9,30 para R$ 9,24, acompanhada pela queda da cota de mercado de R$ 8,89 para R$ 8,76. Apesar da variação nos preços, a distribuição de dividendos foi mantida em R$ 0,11 por cota, elevando o dividend yield anualizado para 16,2%. A base de cotistas continuou em trajetória ascendente, alcançando a marca recorde de 28.039 investidores (+2,9% no mês), enquanto a alocação em ativos-alvo sofreu leve recuo para 97,7%, com o caixa subindo para 3,9%.

O lançamento do projeto residencial Allure, com 100% das unidades vendidas, e a expansão da base de cotistas para 27.246 investidores (+3,8%) ditaram o ritmo do MANA11 em junho de 2025. A cota patrimonial registrou leve alta para R$ 9,30, enquanto a cota de mercado encerrou a R$ 8,89, mantendo o deságio estável em 4,4%. A alocação em ativos-alvo recuou marginalmente para 98,4%, com o caixa subindo de 1,8% para 3,3%. O book de incorporação avançou para 6,2% do PL, impulsionado pelo primeiro aporte na SPE Vic Jundiaí. O dividendo foi mantido em R$ 0,11 por cota, sustentando o yield anualizado de 15,9%.

O encerramento das posições em ações da TEND3 e SYNE3, com expressivo ganho de capital, e a expansão do book de incorporação para 6,1% do patrimônio líquido marcaram a alocação do MANA11 em maio de 2025. A cota de mercado avançou para R$ 8,88, comprimindo o deságio frente à cota patrimonial (R$ 9,29) para 4,4%, enquanto o dividend yield anualizado ajustou-se marginalmente para 15,9%. A base de cotistas manteve a trajetória de expansão, crescendo 3,9% e atingindo a marca de 26.242 investidores. Com a posição de caixa reduzida a 1,8%, o fundo atingiu 100% de alocação dos recursos captados em ativos-alvo, reforçando a estratégia de gestão ativa e reciclagem de portfólio.

A expansão do book de incorporação para 5,8% do patrimônio líquido, com a adição de três novos projetos em Florianópolis, e o crescimento recorde de 18,1% na base de cotistas reconfiguraram a dinâmica do MANA11 em abril de 2025. O fundo manteve a distribuição de R$ 0,11 por cota, mas o dividend yield anualizado recuou de 16,8% para 16,0% devido à expressiva valorização da cota de mercado, que saltou de R$ 8,46 para R$ 8,85. Consequentemente, o deságio frente à cota patrimonial (que avançou para R$ 9,28) comprimiu-se de 7,6% para 4,6%. A posição de caixa continuou sua trajetória de queda, passando de 3,0% para 2,3%, refletindo a alocação ativa dos recursos captados em novas operações estruturadas e de desenvolvimento imobiliário.

A elevação da distribuição de dividendos para R$ 0,11 por cota e o salto de 8,9% na base de cotistas reconfiguraram os indicadores do MANA11 em março de 2025. O dividend yield anualizado avançou de 15,5% para 16,8%, impulsionado pelo novo patamar de proventos e pelo fechamento da cota de mercado em R$ 8,46. Esse movimento reduziu o deságio frente ao valor patrimonial (R$ 9,16) de 8,9% para 7,6%. A posição de caixa, que havia recuado para 7,4% no mês anterior, sofreu nova compressão e encerrou o período em 3,0%, refletindo a continuidade na alocação de recursos, enquanto a exposição ao recém-inaugurado book de incorporação manteve-se estável em 3,1% do patrimônio líquido.

A inauguração do book de incorporação marcou a alocação de recursos em fevereiro, com o direcionamento de 3,1% do patrimônio líquido para o projeto residencial Physis Place, em Florianópolis. Esse movimento reduziu a posição de caixa de 11,3% para 7,4% no comparativo mensal. A base de cotistas manteve a trajetória de expansão, crescendo 4,0% e atingindo a marca de 19.647 investidores. A distribuição de rendimentos permaneceu estável em R$ 0,10 por cota, alinhada ao guidance do trimestre, o que traduz um dividend yield anualizado de 15,5% frente à cota de mercado de R$ 8,27, refletindo um deságio de 8,9% em relação ao valor patrimonial.

A distribuição de R$ 0,10 por cota em janeiro de 2025 consolidou um dividend yield anualizado de 16,3%, suportada por ganhos de capital no book de CRIs e uma alocação tática defensiva. A gestão manteve o guidance de R$ 0,10 a R$ 0,12 para o primeiro trimestre, operando com 11,3% de caixa para aproveitar aberturas nas taxas de juros no mercado secundário. O portfólio encerrou o mês com 76% do patrimônio líquido alocado em CRIs, divididos de forma equilibrada entre indexadores IPCA (50,7%) e CDI (49,3%), e registrou um aumento de 13,5% na base de cotistas, totalizando 18.886 investidores.